钠(nà)电池产能(néng)规划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺科技(jì)是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股价(jià)似乎已经给出注脚(jiǎo)。

　　去(qù)年(nián)6月以来，萦绕在(zài)键(jiàn)盘生产(chǎn)商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的(de)最(zuì)大议题莫(mò)过(guò)于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐想的题材(cái)搭配(pèi)公司释放钠电池项目进(jìn)展的(de)“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着(zhe)传艺科(kē)技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板(bǎn)”妖股走(zǒu)势。然去年(nián)末以来，抛“利好消息”催涨股价(jià)的套路完(wán)全(quán)失(shī)灵，股价(jià)又(yòu)在4个多(duō)月(yuè)时间极速(sù)腰斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿元定增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传艺科(kē)技也只收获(huò)了短暂的上涨，而后再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股价过(guò)山车式的涨跌折射的是市场对(duì)传艺科技高调跨界钠电赛道故事的怀疑：从(cóng)宣布跨(kuà)界到现在，时间不(bù)过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿(yì)元的传艺科技如(rú)何(hé)撬动(dòng)54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产(chǎn)能骤增、锂价(jià)持续下行，在(zài)愈加拥挤的赛道上(shàng)，夸下海(hǎi)口的产能又该如何消化？过往(wǎng)投资计划频频(pín)“跳票”、实际效(xiào)益与(yǔ)预期天(tiān)差地别等“黑历史(shǐ)”在(zài)前，“大跃进”的新项目如(rú)何让人(rén)信服(fú)？

　　跨界钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠(nà)离子(zi)电池(chí)便与锂离子电池同时(shí)期萌(méng)芽，但由于钠电负极<secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片(jí)嵌钠能力(lì)较弱、钠电池能量密度较低，导致其研发进(jìn)度大大落(luò)后(hòu)于(yú)了(le)锂(lǐ)电池。直(zhí)到(dào)2020年后(hòu)，随着钠电关键技术(shù)完成突破(pò)以(yǐ)及(jí)锂价(jià)不断飙升(shēng)，钠(nà)电才作为锂(lǐ)电“备胎”之一重回人们(men)重视。尤其2021年(nián)7月，宁德时代推出第(dì)一代(dài)钠离子电(diàn)池，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨，A股钠电炒作如日(rì)中(zhōng)天之(zhī)际，传艺科技于去年6月22日晚间(jiān)高(gāo)调宣(xuān)布入局。彼时(shí)的公(gōng)告(gào)显示，公司(sī)拟投资(zī)3000万元(yuán)通(tōng)过全资子公(gōng)司江苏智纬电子(zi)科技有限公司（以下简(jiǎn)称“智(zhì)纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫(xīn)企业(yè)、自然人(rén)杨磊和杨崇(chóng)义合(hé)作(zuò)设立控股孙公司江苏传(chuán)艺钠电(diàn)科技有限公司（公司持股75％，以下简称“传艺(yì)钠(nà)电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后(hòu)公司迫不及待召开电话会议，向(xiàng)合计64名分析师和个人投资者披露跨界(jiè)钠电的(de)各种细节。根据规(guī)划，传艺科(kē)技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的(de)产能2023年投(tóu)产，二期(qī)计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更(gèng)加疯涨。加(jiā)上6月23日(rì)的(de)涨停，传艺科(kē)技宣布跨界后一口气收出7个涨停板，市值快速实现(xiàn)翻倍。

　　传(chuán)艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前(qián)车在前，传艺科技开(kāi)始有(yǒu)意(yì)无意地“主动”披(pī)露钠电项目进展，而公司股价(jià)也往往在(zài)公告披露后录得大(dà)幅上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公司(sī)股价一度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠电池(chí)前10元/股左右的温(wēn)吞股价，不到半(bàn)年的时间已翻了逾(yú)5倍(bèi)。

　　但此后(hòu)，公(gōng)司(sī)股价开始掉头向下，无论(lùn)其(qí)如何发布(bù)“利好(hǎo)”消息，股价也再难掀(xiān)大风浪(làng)，反(fǎn)而随(suí)着时间的推移(yí)，迅速回落。截至4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经(jīng)较高点腰斩(zhǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，由于在2022年6月23日盘(pán)后，公司迫(pò)切(qiè)召开电(diàn)话会并在《投资者关(guān)系活动记录(lù)表》中对外(wài)发布钠电池业务未来规划、技术(shù)水平等涉及(jí)公司(sī)经营的重(zhòng)大信(xìn)息，但直至2022年7月(yuè)9日才(cái)正式通(tōng)过《关于对深圳证券(quàn)交(jiāo)易所关注函(hán)回复(fù)的公(gōng)告》补(bǔ)充(chōng)披(pī)露相关事项(xiàng)，传(chuán)艺(yì)科技及公司董(dǒng)事长兼总经理邹伟(wěi)民、时任董秘(mì)许(xǔ)小丽还遭深交所(suǒ)通(tōng)报批评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱(qián)从哪里(lǐ)来？

　　回看传艺科技股(gǔ)价“过山(shān)车”式上下，背后纵有游资推波助澜，但归根结底还(hái)是(shì)其资金有限与(yǔ)钠电产能规划“大跃(yuè)进”不匹配无法让(ràng)市场信服造(zào)成(chéng)的。

　　根(gēn)据公司定增预案(àn)，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成(chéng)后(hòu)，公司产(chǎn)能将达到(dào)10GWh。而根据公司此前对交易所回复函和(hé)2023年度定增预案，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其(qí)中，土地购置及厂房(fáng)成本约4亿元，10GWh产能需投(tóu)入的装修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划(huà)的钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据(jù)传(chuán)艺(yì)钠(nà)电官微消息，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合演(yǎn)讲时(shí)提(tí)到，“2022年(nián)7月，公(gōng)司决定，发挥资金优(yōu)势(shì)，投(tóu)资50亿元，新征(zhēng)410亩土(tǔ)地，用30个月(yuè)的时间，新上(shàng)钠离子电池全供应链(liàn)项目，逐步形(xíng)成(chéng)年产(chǎn)3万吨正极材(cái)料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠(nà)离子电(diàn)池、15万吨电解液的生产能力；2022年(nián)10底，中试(shì)线已经(jīng)竣(jùn)工投(tóu)产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始试产试销，6月底有(yǒu)望批(pī)量生产。”

　　邹伟(wěi)民(mín)公开演讲时提(tí)到(dào)的钠电产能规划，来源：传艺钠电官(guān)微

　　若按邹伟民的(de)说(shuō)法(fǎ)，传艺科技在上述的(de)54亿(yì)元资金(jīn)外，还需要(yào)更多资金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就需(xū)要40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实是，传艺(yì)科技主营式微(wēi)，年赚1亿(yì)元的盈(yíng)利水平显然难以(yǐ)撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入(rù)类设(shè)备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组件(jiàn)，具体包括(kuò)笔记本/台式(shì)机电脑键盘、触控模组和鼠(shǔ)标等输(shū)入类设备及通(tōng)讯用板、消费电子、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上(shàng)市以(yǐ)来(lái)公司经营(yíng)规模(mó)不断扩大(dà)，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐(zhú)年(nián)递(dì)增，到2022年达到19.99亿(yì)元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归母净利(lì)润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之(zhī)后(hòu)随(suí)着行业式微，公司(sī)盈(yíng)利水平起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿(yì)元，相较(jiào)于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元(yuán)，净利润(rùn)增(zēng)长乏力可见一斑(bān)。

　　传艺科技业绩变(biàn)动情况，来源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账上的资金也并不宽裕(yù)。2022年，公司经营活动产(chǎn)生的现(xiàn)金流量净额4.46亿元；截(jié)至去年末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿(yì)元(yuán)。

　　那两年(nián)半内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿元以上的资金(jīn)投资(zī)钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所(suǒ)的回函中(zhōng)，传艺(yì)科(kē)技曾详细披露过(guò)2GWh项目资(zī)金(jīn)来源：截至2022年(nián)5月(yuè)31日，公司可(kě)用于钠离子电池项目的自有资金仅(jǐn)1.61亿元，银行(xíng)授信未使用额度10.27亿(yì)元，足见其在投(tóu)资钠电项(xiàng)目(mù)时自有资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技给深交所的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备(bèi)靠银(yín)行贷款解(jiě)决。后(hòu)一期(qī)产能(néng)增加(jiā)到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元(yuán)左右(yòu)，同样(yàng)仰仗银行贷款。今年(nián)3月30日公司公告称，传艺科技及子(zi)公司拟向工(gōng)商银行、农业(yè)银行等组成(chéng)的(de)联合银团(tuán)申请不超过20亿(yì)元的项目贷款，用于(yú)公司(sī)钠电池项目。根据(jù)最新的调研记(jì)录，“截至目前，牵(qiān)头银行已审批通过(guò)，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一期(qī)靠贷款，二(èr)期(qī)谋定增。今年(nián)3月30日，公司披(pī)露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元(yuán)拟投(tóu)入钠电池制(zhì)造二期项(xiàng)目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资额(é)为27.47亿元(yuán)，除(chú)了定增的(de)24亿元外(wài)，还有(yǒu)3.47亿元的(de)缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚至将(jiāng)2020年定(dìng)增募投(tóu)资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠(nà)电项目只能依赖融资(zī)。至于上述(shù)邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项(xiàng)目资金来(lái)源，钛媒体APP向公司(sī)求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低于(yú)10亿元，整个(gè)钠电池全(quán)供应链项目计(jì)划到2024年末全部竣工投(tóu)产，达产达效后(hòu)，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项(xiàng)目真如邹伟民(mín)在近日的演(yǎn)讲中所言照(zhào)进(jìn)现实，几年后公(gōng)司营收(shōu)将在(zài)当前基础上(shàng)翻十几倍。但近来腰斩(zhǎn)的股价显示，市(shì)场(chǎng)对这(zhè)个(gè)故事并不再买账，除了资金实力有(yǒu)限(xiàn)公司外，核心(xīn)还在(zài)其大干快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年(nián)的(de)2023年，包括宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在(zài)内，已纷纷发(fā)产(chǎn)品、量产并大建产能，竞争(zhēng)者(zhě)初露威(wēi)胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传艺钠(nà)电的钠电池与巨头们(men)不相上(shàng)下(xià)，但宁德(dé)时代落(luò)地奇瑞车(chē)型、华语(yǔ)新能(néng)源配套雅迪(dí)极钠(nà)S9等表明(míng)，大佬(lǎo)们已经走在前面，率先(xiān)在两轮电动(dòng)车和低(dī)速电动(dòng)车领域实现装车应用。而传艺科技除(chú)了在岁(suì)末(mò)年(nián)初公告与中(zhōng)祥(xiáng)航业、江苏新(xīn)能源、德博新能(néng)源签订(dìng)项目合作或战略合作协议外，并未(wèi)官宣重点客户(hù)。

　　每每有投(tóu)资者问及客(kè)户情况时，公司都以“目前订单下游运用覆盖储能、低(dī)速(sù)电动车及电动工具等多个(gè)领域”“公司钠离子电池送样后客户(hù)的(de)反馈普(pǔ)遍较为良好，并已与多(duō)名客户签订了销售订单”“公司(sī)已与多家(jiā)知(zhī)名两轮电动车品牌开展(zhǎn)送(sòng)样和合(hé)作意向洽谈等工(gōng)作”等进行回(huí)复。至于具体(tǐ)的客(kè)户名称和订单金额，一直(zhí)语(yǔ)焉(yān)不(bù)详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能落地(dì)正(zhèng)数(shù)倍级增长。上海钢联新能源(yuán)事(shì)业(yè)部钠电池分析(xī)师汪奇告诉钛(tài)媒(méi)体APP，2022年钠电池项目落地产能有(yǒu)3GWh左右，预计2023年落(luò)地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资(zī)讯最新发(fā)布数据则称，到2023年底，预(yù)计钠电池产能将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪种预(yù)测，今年钠电(diàn)池落地产能大幅(fú)增加(jiā)已可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业产能利用率，钠电池落地的产能中可(kě)以实现装机的(de)在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池的市场规模接(jiē)近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的钠电(diàn)池不到5％，后面成本降下来才会(huì)有较大比(bǐ)例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只(zhǐ)会小批量应用到(dào)多(duō)元化场景(jǐng)。

　　然传艺科(kē)技却十分自信(xìn)，其在调研记录中预测，预计2023年公司(sī)实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场(chǎng)的绝大部分(fēn)份(fèn)额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动(dòng)记录表(biǎo)

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电(diàn)池是在此前锂价飙涨(zhǎng)的背(bèi)景下作为“替代”而被推到台前的(de)，去年底以(yǐ)来，碳(tàn)酸锂价格持(chí)续(xù)下行，4月(yuè)20日电碳(tàn)价(jià)格均价已经跌(diē)至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响钠电池(chí)商业化进程的讨论(lùn)甚嚣尘(chén)上。

　　中科院院士欧(ōu)阳明高(gāo)近日就表示：“钠电池能够起到(dào)对锂(lǐ)电池的(de)平衡作(zuò)用，平(píng)衡锂价(jià)，保证锂资源的(de)供应(yīng)安全，不太可能成为(wèi)主流。锂价(jià)一便宜，就会让(ràng)钠离子的发展陷入被动。”但(dàn)他也强调，“钠离(lí)子技术一定要发展，因(yīn)为它是锂离子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠(nà)电建设成本(běn)接近，目前三元钠电量产的生产(chǎn)成本(běn)在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池(chí)在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向钛媒(méi)体APP分析，“钠(nà)离子电池性能比较(jiào)接近磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池，高能(néng)量密度的也接近三元(yuán)523电(diàn)池(chí)。目前电碳(tàn)价格(gé)下(xià)跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目前已(yǐ)经和钠电池成(chéng)本基本相当；而由于(yú)锂(lǐ)原料价格(gé)大幅(fú)下降(jiàng)，目前铁(tiě)锂和锰酸(suān)锂等电池成本已经优(yōu)于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电(diàn)池对钠电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认为钠电池还有降本的(de)空间。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘(liú)继茂就告(gào)诉(sù)钛媒体(tǐ)APP，“待(dài)产业(yè)链完(wán)善后，规(guī)模量产后钠离子电(diàn)池正、负极(jí)材料价格可(kě)降至5万元/吨(dūn)甚(shèn)至以下，钠(nà)离子电池的理论BOM成(chéng)本(běn)将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳(tàn)酸(suān)锂存在降价可能，但只要碳(tàn)酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电(diàn)池的成本优(yōu)势就依(yī)然(rán)存(cún)在(zài)，并且随着(zhe)技术不(bù)断发展、产(chǎn)业(yè)不断(duàn)成熟，钠离子电池的降本空间有望进一(yī)步打开(kāi)，该成(chéng)本临界(jiè)点(diǎn)仍(réng)有进一步下探的可能(néng)。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电产业(yè)规(guī)模化完成后，能和锂离子(zi)电池的成本拉开差(chà)距，接近铅酸电(diàn)池的(de)成本。但能(néng)量密度(dù)的(de)限制，使得(dé)碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的钠离子电(diàn)池有一定优势；碳(tàn)酸锂价格(gé)在10万左右(yòu)及以下时，钠离子电池在动力(lì)领域(yù)优势(shì)较小。

　　钛(tài)媒体APP注意(yì)到(dào)，包括传艺科技在内(nèi)，诸多入局钠电池的企业(yè)都言锂价下跌无碍(ài)钠电(diàn)池商业化进程。但随着锂价持续下(xià)降，钠电池利润率下降或也(yě)是必然(rán)的。

　　以传艺科技为例，其在(zài)1月9日的调研(yán)记录(lù)中曾表示，公司钠电池定价主要(yào)根(gēn)据碳酸锂的价格，一(yī)般给到客户的(de)价格比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂(lǐ)价格波动而波动(dòng)。

　　缺(quē)乏长远(yuǎn)投资定力 过往(wǎng)项(xiàng)目频频“跳票”

　　资(zī)金和产能消化之外，市场还担忧传艺科技(jì)项(xiàng)目投资的定力。

　　尽(jǐn)管(guǎn)公司对进(jìn)军钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其(qí)过往投资履(lǚ)历发现，传艺科(kē)技在投资上缺乏长远定力，临时“跳票(piào)”甚至终(zhōng)止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将(jiāng)2.98亿(yì)元投向(xiàng)FPC生产(chǎn)项(xiàng)目，9418.08万(wàn)元(yuán)投向薄膜线路板(bǎn)生产(chǎn)线技(jì)改并扩产项目。然(rán)2018年4月公司就(jiù)变更募(mù)资用途，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿(yì)元和1.04亿元分别用于3D玻璃面(miàn)板(bǎn)生产项(xiàng)目、轻薄型键盘生产项目，已(yǐ)经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被(bèi)终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜(mó)线(xiàn)路板(bǎn)生产线技改并扩产项目的实(shí)施地点从(cóng)一厂(chǎng)搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再将该项目的实(shí)施地点变更为重庆市(shì)合川区(qū)工业园(yuán)区核心区(qū)高阳路30号，实施主(zhǔ)体则(zé)从传艺科技变(biàn)为全(quán)资子公司重(zhòng)庆(qìng)营志(zhì)。

　　2020年(nián)12月(yuè)，IPO募投项(xiàng)目(mù)则再生(shēng)变。公司终止实施(shī)3D玻璃面板生产(chǎn)项(xiàng)目（已(yǐ)投(tóu)入募资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩余资金全部投入轻薄(báo)型键(jiàn)盘生产项目的建设，并将(jiāng)后者的产能从(cóng)1600万台提升至(zhì)2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融资，定增募资6亿(yì)元，其中的(de)4.20亿元(yuán)用于年产18万平方米中高端印制电路板(bǎn)建(jiàn)设项目(mù)。但(dàn)次年6月，公司将(jiāng)该项(xiàng)目中的SMT工序实施地(dì)点由(yóu)江苏省高(gāo)邮市(shì)经开区凌(líng)波(bō)路33号(hào)改建至(zhì)江苏(sū)省高邮市经(jīng)开区凌波路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科(kē)技再(zài)“变卦”，又(yòu)将该项目剩余募资（已投入募(mù)资(zī)2.41亿(yì)元(yuán)）1.75亿元变(biàn)更用于投(tóu)入“钠(nà)离(lí)子电(diàn)池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投计划的地(dì)点、资金乃(nǎi)至项目(mù)，直接的后(hòu)果(guǒ)就是原有的(de)投入打水飘、投资(zī)效率低下以及(jí)建成项目实际效益与预(yù)计天差(chà)地(dì)别。

　　根(gēn)据招股书(shū)，薄膜线路板生产线技改并扩产项(xiàng)目(mù)建设期仅12个月(yuè)，达产年可实现销售(shòu)收入2.24亿元(yuán)。定期报告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已(yǐ)经建成(chéng)。但(dàn)2019年(nián)-2022年，该项目的效(xiào)益分别(bié)仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方(fāng)案，年产(chǎn)18万平方(fāng)米(mǐ)中高端印(yìn)制电路(lù)板建设项目建设期也仅12个月，预计达产年(nián)实(shí)现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿(yì)元(yuán)。然两年(nián)多时间过去(qù)了，截至2022年12月(yuè)31日(rì)，该项(xiàng)目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益(yì)分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万(wàn)元，与(yǔ)当初(chū)的预期相去甚远。

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