金融界(jiè)5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发(fā)布(bù)一则(zé)重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃了(le)“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题(tí)座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在服(fú)务中国式(shì)现(xiàn)代化中促进金融业估(gū)值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银(yín)行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大(dà)证券(quàn)触一度及(jí)涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级(jí)市(shì)值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国(guó)平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国(guó)有四大(dà)行午后集体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的集体发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘，截(jié)至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看(kàn)法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红(hóng)国企标的近(jìn)期显(xiǎn)著盘(pán)整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的(de)正常反应，而(ér)并非意(yì)味着整体高分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题的(de)结(jié)束。

　　光大证券也(y行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思ě)指出，当前“中特估”主题的(de)安全边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高，未来随着经济(jì)的逐步复苏(sū)，“中特估”主题(tí)行情或(huò)仍具有较(jiào)强的持续性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月(yuè)中旬以(yǐ)来先(xiān)后步入了(le)热度很(hěn)高、波动(dòng)很大但是(shì)区(qū)间回报不(bù)明显的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的(de)板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平(píng)均水平仍有较大(dà)差距(jù)。在缺乏(fá)持续增(zēng)量机构资金的情(qíng)况下，A股存(cún)量博弈(yì)特征(zhēng)已演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈(yì)降低(dī)了(le)市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低(dī)位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加(jiā)激进。据券商中(zhōng)国(guó)报(bào)道，有基(jī)金(jīn)经理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停(tíng)后(hòu)已出现(xiàn)短(duǎn)期泡(pào)沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金经理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在(zài)当前位(wèi)置对他而言(yán)没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角(jiǎo)度(dù)而言许多市场参(cān)与(yǔ)者可以(yǐ)给出许(xǔ)多(duō)个继续买入中特估的理由，但(dàn)当一(yī)只中特估(gū)龙头(tóu)股在两(liǎng)三个交(jiāo)易(yì)日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已迫不及(jí)待在(zài)进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基金累计(jì)有效认购(gòu)申请份(fèn)额(é)总额(é)超过(guò)20亿(yì)份发行(xíng)上(shàng)限，基(jī)金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规(guī)模(mó)上(shàng)限均(jūn)为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新(xīn)发(fā)基(jī)金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流入超过12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近(jìn)10亿元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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