大家好，简单看一个基金经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基(jī)金(jīn)经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕(lǚ)越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持(chí)仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合外，其他(tā)三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报称，在一当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍(yī)季度的操作(zuò)中(zhōng)，本(běn)基金总体把握住了市场(chǎng)的(de)节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资(zī)机(jī)会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特(tè)色估(gū)值体(tǐ)系所代表的传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其(qí)他三(sān)只产品今(jīn)年(nián)以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题(tí)板(bǎn)块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一(yī)次出(chū)现(xiàn)持续成交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底的(de)电力设(shè)备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的(de)调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩披(pī)露(lù)期结束(shù)后(hòu)，随(suí)着AI+/数(shù)字经济(当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍jì)/自(zì)主可控等大产(chǎn)业(yè)趋(qū)势(shì)以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资(zī当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍)本(běn)开支增加(jiā)、订(dìng)单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成本轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大(dà)幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资(zī)本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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