大家好，简(jiǎn)单看一个基金经(jīng)理，把新能源全(qu过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句án)部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理，海(hǎi)富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股(gǔ)票混合(hé)来看，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了(le)今年一(yī)季度末，已经基本清(qīng)仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把握住了市场的节奏变化(huà)和(hé)结(jié)构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得了(le)明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句值体系所代表的传统实体行业正在(zài)被市(shì)场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续可(kě)能(néng)成为市场(chǎng)最有持续性的一(yī)条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数(shù)据(jù)显示，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年(nián)以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高(gāo)度依(yī)赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的(de)天数已累(lèi)计(jì)达(dá)到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大(dà)年通(tōng)常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的调(diào)整(zhěng)，时间(jiān)在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是(shì)最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大(dà)概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资(zī)本(běn)开支增加(jiā)、订单(dān)增加和产品销量业(yè)绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或(huò)阶(jiē)段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要(yào)还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪处于极(jí)值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面风(fēng)险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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