金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出了(le)泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的阴(yīn)霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)最高收(shōu)盘(pán)价。今年以(yǐ)来(lái)，日经(jīng)225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示(shì)日(rì)本(běn)可能正接近十年(nián)一遇的(de)牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆(bào)发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对(duì)日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的(de)日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购(gòu)买量。

　　不过(guò)，日(rì)本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为(wèi)日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出(chū)手，成为日(rì)本股市爆(bào)发(fā)的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大了(le)对(duì)日本五大(dà)商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股(gǔ)票比在美国以外任何(hé)其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一(yī)步(bù)投(tóu)资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其实非常简单(dān)，也非常(cháng)容易理解本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句，我们可能(néng)和这五(wǔ)家公(gōng)司都有过(guò)业(yè)务来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够支(zhī)付不错的(de)分红，在(zài)某些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是(shì)为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保(bǎo)险(xiǎn)业(yè)务(wù)副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)决(jué)定(dìng)重新在东京开设(shè)办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会(huì)计准则）于5月(yuè)9日全部(bù)出(chū)炉。日本5大(dà)商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润(rùn)在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上涨到(dào)了巴菲特宣(xuān)布持有股(gǔ)票的2020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲(fēi)特重仓的(de)美(měi)国苹果和美国可(kě)口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的(de)变化(huà)

　　国泰(tài)君安国际宏观(guān)在研报中指出(chū)在过去(qù)的三十年中，日本经(jīng)历了漫(màn)长(zhǎng)而痛(tòng)苦的(de)通缩，也被(bèi)认(rèn)为将会撤离(lí)世界舞台的中(zhōng)心。但其并(bìng)没(méi)有完(wán)全失去竞争优势(shì)，与此同时，在国(guó)际格局(jú)大变(biàn)化的(de)背景下，日(rì)本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新(xīn)的(de)地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃(bó)勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势固然不可(kě)避免(miǎn)，但良好(hǎo)的医(yī)疗体系以(yǐ)及人(rén)工智能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续(xù)推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业(yè)公(gōng)开回(huí)购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为(wèi)了改变大量个本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而(ér)提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回(huí)购热潮(cháo)。

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