美东时(shí)间周(zhōu)三，美联(lián)储发布的最新(xīn)会议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储官员在本(běn)月的(de)会议上(shàng)一致(zhì)同意(yì)加息25个(gè)基点，但(dàn)在是否有必(bì)要进(jìn)一步加(jiā)息(xī)的问题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要(yào)显示：“几位与会(huì)者指出(chū)，如果经济发(fā)展与他们目前(qián)的预期(qī)一致，那么在这(zhè)次会议之(zhī)后(hòu)可(kě)能没(méi)有必要进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。”他们预期美国(guó)经济(jì)增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政策的必(bì)要(yào)性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未来的(de)会议上(shàng)可(kě)能有(yǒu)必要(yào)进一(yī)步收紧政策”，因(yīn)为他(tā)们预(yù)计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与会者指出，物价(jià)压力可能比预期(qī)更持久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳动力市场吃(chī)紧(jǐn)，特别是如果银行压力(lì)对经济(jì)活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出(chū)，信贷(dài)条(tiáo)件进一(yī)步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些都将支(zhī)持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供(gōng)需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活(huó)动的(de)放缓程度还不(bù)足(zú)以(yǐ)证明结束(shù)加(jiā)息是合理的。但包括(kuò)美联(lián)储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以(yǐ)评估(gū)过去加息(xī)的影响(xiǎng)和银行业的(de)压力。

　　在5月初美联(lián)储(chǔ)宣布(bù)连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激进的政(zhèng)策路(lù)径(jìng)之一(yī)。

　　对于(yú)未来的政策走(zǒu)向(xiàng)，由(yóu)于全球经济前景的不确定使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思性和近期(qī)银行(xíng)业(yè)的压力，官(guān)员(yuán)们透露未来的(de)决策(cè)将转向更加依赖数据(jù)的方(fāng)式。但麻烦在(zài)于，变数太(tài)多了，无数变量(liàng)将决定加息周期(qī)是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来收(shōu)紧(jǐn)政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利(lì)率决议之后(hòu)，美联储官员最关注的还(hái)是掌握政策的主(zhǔ)动权，因(yīn)此(cǐ)保留加息(xī)的选择(zé)是有必(bì)要(yào)的(de)，接下来该央行(xíng)大概率(lǜ)不会给出一个明(míng)晰的(de)利率路(lù)径。

　　因此，一些与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，至关重要的是(shì)不(bù)要传达降息的可能(néng)性，或者已(yǐ)经排除了进(jìn)一步提(tí)高(gāo)利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒表示(shì)，该行(xíng)在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的(de)。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储仍有可能(néng)需要在(zài)今(jīn)年(nián)晚些时(shí)候加息。直(zhí)到(dào)有明确证据表明通胀正在降温之(zhī)前(qián)，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩(suō)周期的(de)最后一次(cì)，美(měi)联储(chǔ)极有(yǒu)可能在(zài)年底前降(jiàng)息25个基(jī)点。这种预期是基于这(zhè)样一(yī)种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能(néng)陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步(bù)加息问(wèn)题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依(yī)赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支(zhī)持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政(zhèng)策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危(wēi)机(jī)，美联储官员们对此(cǐ)专门进行(xíng)了(le)讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金(jīn)融(róng)体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济(jì)学家曾(céng)指出，银行(xíng)业压力(lì)导致的(de)信贷收缩(suō)可能会(huì)使经济(jì)陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银(yín)行来说，这些下跌似(shì)乎主要反映了对(duì)盈(yíng)利能力(lì)下降的预(yù)期，而不是(shì)对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再(zài)次加剧的可能性(xìng)保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围(wéi)绕(rào)地区性银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存在太多(duō)的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球(qiú)高度(dù)关(guān)注的债务(wù)上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多(duō)与会者(zhě)提到，必(bì)须(xū)及(jí)时提高债(zhài)务上限，以避免(miǎn)金融体系和整体(tǐ)经(jīng)济出(chū)现(xiàn)严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债(zhài)市场有序运(yùn)作的重要性，或强调了有关当局继续(xù)解决与市场韧性使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思相关问(wèn)题(tí)的(de)重要性(xìng)。一些(xiē)与会者(zhě)强调(diào)，美联储应随(suí)时准备使用其流动(dòng)性工具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展。美国(guó)财政部(bù)长耶(yé)伦(lún)重申她的部门最早可能(néng)在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦(bāng)政府是(shì)否会(huì)在未来(lái)几周(zhōu)内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会议(yì)纪要只是(shì)次(cì)要的。很难(nán)想象，在这(zhè)样的(de)背景下美联(lián)储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可(kě)能松了一口(kǒu)气，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约(yuē)的(de)“X日”愈(yù)发临近，美(měi)股市(shì)场周(zhōu)三(sān)仍处(chù)于持续下(xià)跌的(de)状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和(hé)党这边(biān)要求白(bái)宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在(zài)为(wèi)这件事进行讨论。在(zài)被问及是(shì)否有可能在(zài)未(wèi)来24-48小时(shí)内达成协议时，麦(mài)卡锡(xī)表示(shì)，达(dá)成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党需要意识(shí)到他(tā)们花(huā)了太(tài)多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一天上升(shēng)82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在(zài)国(guó)会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新(xīn)看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第(dì)一财(cái)季(jì)总共实(shí)现营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预(yù)期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于云计算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令(lìng)市场震(zhèn)惊的是(shì)，英伟达(dá)对二(èr)季度的(de)营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三(sān)标普500指数11个板块(kuài)依(yī)然只(zhǐ)有(yǒu)能源板块(kuài)收涨，房(fáng)地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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