看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯(kū)分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新高，综(z城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字ōng)合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格(gé)压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警(jǐng)告(gào)，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美(měi)股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二(èr)周因周五(wǔ)回落而全周累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进(jìn)口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担(dān)忧(yōu)压(yā)顶，未能(néng)延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美(měi)国能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利(lì)率(lǜ)由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市(shì)场预(yù)期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息(xī)了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了(le)多次加息(xī)，总幅(fú)度(dù)达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在(zài)各(gè)类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输等方(fāng)面(miàn)价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多(duō)个地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的(de)风(fēng)险。风(fēng)暴预(yù)测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受(shòu)到影响，部分(fēn)地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一(yī)直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自(zì)己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字)通过(guò)广(guǎng)播(bō)节目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了(le)一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各(gè)200万(wàn)吨的(de)免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了(le)棕(zōng)榈(lǘ)油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈油低库(kù)存(cún)支(zhī)撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉期货(huò)日报(bào)记者(zhě)，虽(suī)然(rán)近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前(qián)国(guó)内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区(qū)压力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不(bù)断买(mǎi)船，基差因(yīn)此(cǐ)滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预计继(jì)续去(qù)库(kù)。后续需(xū)继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可能再度(dù)对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继(jì)续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约(yuē)65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维(wéi)持在(zài)24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量(liàng)预(yù)计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的(de)需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认(rèn)为(wèi)，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的(de)影响，现(xiàn)货价(jià)格维持(chí)弱势，进口端带(dài)动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢(huī)复格(gé)局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的(de)思路。后续(xù)需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际(jì)市(shì)场的(de)菜(cài)籽和(hé)菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会(huì)有新(xīn)增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国(guó)内菜(cài)油价格(gé)会(huì)跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量(liàng)较上(shàng)周提(tí)升较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料等领域(yù)的(de)豆油需求也会(huì)因为豆(dòu)油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重点(diǎn)关注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认(rèn)为，供(gōng)应(yīng)增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基本面从目(mù)前(qián)的(de)低(dī)库存、高(gāo)基(jī)差，转变为累库加(jiā)基(jī)差(chà)下(xià城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字)行的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了(le)一波交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来(lái)一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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