本(běn)轮新股(gǔ)中，有不少风口的(de)企(qǐ)业(yè)，但基本面都非常垃圾，虽然表面看(kàn)看似乎都有亮点，但仔细(xì)看看就发现(xiàn)大(dà)都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集成主要从事半导(dǎo)体晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就(jiù)成长为中(zhōng)国(guó)大陆收(shōu)入(rù)第三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三(sān)大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市(shì)政府根(gēn)据集成电(diàn)路产业发展规划及“芯屏器合(hé)”的(de)产业(yè)发展战略，拟引进(jìn)国际知(zhī)名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式(shì)筹划建(jiàn)设(shè)。成(chéng)立(lì)至今，晶(jīng)合集成已(yǐ)成为国内面板显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩(jì)爆发，利(lì)润此(cǐ)前(qián)一直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和产品价格(gé)上涨利润来(lái)到(dào)了(le)31.6亿，但23年开始下游面板(bǎn)行(xíng)业需求大幅下(xià)滑，公司选择了业绩最好的(de)时(shí)候上市，此(cǐ)后走(zǒu)下(xià)坡(pō)路是必然(rán)的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产能大(dà)幅(fú)闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学科为龙头(tóu)，强专科、小综(zōng)合(hé)的发展模式，形成覆盖全国核心区域的医疗服务网。服(fú)务病(bìng)种涵盖神经学科各类(lèi)脑肿(zhǒng)瘤、脑(nǎo)血管、功(gōng)能神(shén)经外科、脊(jí)髓脊柱(zhù)、小(xiǎo)儿(ér)颅脑等疾(jí)病(bìng)，也包括妇科、儿科(kē)、内科(kē)、外(wài)科、疼(téng)痛(tòng)、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业绩一(yī)般般，民营医(yī)院(yuàn)里(lǐ)毛利率算比较(jiào)低的那一档，未来主要看扩(kuò)张，也要小心政(zhèng)策的影响，个(gè)人感觉比如几(jǐ)个国企医院（不论是收入(rù)增(zēng)速还是估值），不关注(zhù)了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯(sī)特是一家拥有(yǒu)高(gāo)精密狭缝式涂(tú)布(bù)模头产品的设(shè)计、研发(fā)和生产及(jí)涂布技术产业化整体解(jiě)决方案能力的高新(xīn)技术企(qǐ)业。高(gāo)精(jīng)密狭缝式涂布模头为锂电(diàn)池生产涂布机(jī)的核心部件，涂布是继(jì)制备(bèi)正负极(jí)浆料完成后的下一道工序(xù)，是(shì)锂(lǐ)电池生(shēng)产(chǎn)前段工序的(de)核心环节(jié)，目(mù)的是(shì)将正(zhèng)负极浆料均匀地(dì)涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产(chǎn)品广(guǎng)泛(fàn)应用于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布(bù)、氢燃料电池(chí)电极涂布、液晶显(xiǎn)示(shì)中的薄膜晶体(tǐ)管涂(tú)布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在(zài)21年(nián)爆发，22年(nián)业绩更进一步(bù)，但(dàn)行业基本见顶，下(xià)游需(xū)求大幅放缓(huǎn)，上(shàng)游锂(lǐ)矿价(jià)格大幅(fú)下滑，且公司(sī)只是(shì)生产过(guò)程中很小的一块市(shì)场，天花板非常低，公司(sī)未来业(yè)绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴(xīng)，是一家专注于(yú)功率(lǜ)、传(chuán)感(gǎn)和传(chuán)输应(yīng)用领域(yù)，提供模拟芯片及(jí)模块封装的代工服务的制造商。中芯(xīn)集成以(yǐ)晶圆(yuán)代(dài)工为起(qǐ)点，向下(xià)延伸到模(mó)组封装(zhuāng)，为国(guó)内外客户(hù)提供一站式代工(gōng)解决(jué)方案，为功率、传感和传输等领(lǐng)域的半导体产品(pǐn)公司(sī)提供完整生(shēng)产制造平台，支持(chí)客(kè)户研发(fā)以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)企(qǐ)业，中芯国际关联企业，处(chù)于规模扩张阶段，但(dàn)由于(yú)规(guī)模(mó)扩(kuò)大太快，折旧研发投入初期非常高，因(yīn)此利润大幅亏(kuī)损，好(hǎo)不(bù)容易快熬出头了（资本支出高峰在22年(nián)结束(shù)），公(gōng)司也预期23年(nián)底会转(zhuǎn)为盈利，但下(xià)游需求在23年大(dà)幅放缓，公司面对的压力显然是要比那(nà)些已经规(guī)模(mó)化完成有利润的公(gōng)司大得(dé)多(duō)，且公(gōng)司过于依赖中芯(xīn)国际，未来还有可能面(miàn)临同业(yè)竞争而收回许(xǔ)可(kě)的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事(shì)分散(sàn)染料及其(qí)滤饼的(de)研发、生产(chǎn)及销(xiāo)售，产品以中高(gāo)端分散染料为主，主要用于(yú)涤纶及其混纺织物的染(rǎn)色(sè)和印花，经分(fēn)散染料印染加(jiā)工的化纤(xiān)纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢(láo)度优良，用途广泛(fàn)。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪(dí)达斯、耐克(kè)、优(yōu)衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公(gōng)司，毫(háo)无亮点，业绩在(zài)19年后一路下(xià)滑，22年(nián)利润只有19年的一半都不到，下游服装行业(yè)景气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于(yú)2003年(nián)，自设立(lì)以来，公司主营业务一(yī)直聚焦于汽车行业营销与(yǔ)后(hòu)市场(chǎng)服务(wù)领域，为客户提供相关软件产品及(jí)服务(wù)。2010年(nián)被用友网络收购后，公司继续独立经营上述业务。用友汽车主要面向汽车行业的整(zhěng)车厂、经(jīng)销商、服务站(zhàn)等客(kè)户，提供营销与(yǔ)后市场服(fú)务(wù)领域的数智(zhì)化解决方案(àn)、云服(fú)务、软件及专业(yè)服务。

　　用友集团旗(qí)下子公司分拆上市，汽车软(ruǎn)件(jiàn)服务，汽车数(shù)字化是趋势(shì)，且随着人均冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思保有量的增长(zhǎng)，公(gōng)司行(xíng)业前景不算很差(chà)，但公司自身(shēn)技术含量较低，产品以车企营(yíng)销系统为主(zhǔ)，基本没什么(me)研发，都靠销售，且汽(qì)车行业有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成(chéng)立于(yú)2003年3月的(de)经纬股份(fèn)主要从事电力工程技(jì)术服务及地(dì)理信息技术(shù)服(fú)务。电力工程技术(shù)服务占主营业(yè)务收入比重超过80％，是公司主(zhǔ)要收入(rù)和(hé)利(lì)润来源。电力工程技(jì)术服(fú)务(wù)主要(yào)系(xì)为电网企业、工(gōng)商业企业电力相关(guān)工程提供(gōng)规(guī)划咨询、设计、工程建设(shè)等服务。

　　电网和地理信息设计咨(zī)询公司，主(zhǔ)要是(shì)电力工(gōng)程技(jì)术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地(dì)区(qū)的(de)国(guó)家(jiā)电网，本质上(shàng)是工程类企业，设备(bèi)施工业务(wù)，所以应(yīng)收款高(gāo)，坏账多，现金(jīn)流差(chà)，不关(guān)注了。

　　八(bā)、慧(huì)智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联网(wǎng)等领(lǐng)域提供射频(pín)前端的芯(xīn)片设(shè)计公司，主营业(yè)务为(wèi)射(shè)频前端芯片及模组的研发(fā)、设计和销售(shòu)。慧(huì)智微具备全套射(shè)频(pín)前端芯片设计能力和(hé)集(jí)成化模组(zǔ)研发(fā)能力，技术(shù)体系以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声放大器(qì)（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计能力(lì)，产(chǎn)品系列覆盖的(de)通(tōng)信频(pín)段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的(de)5G重耕(gēng)频段(duàn)、3GHz~6GHz的(de)5G新(xīn)频段等，可(kě)为(wèi)客(kè)户提供无线通信射频前端发射(shè)模(mó)组、接收模组等。

　　射频(pín)前端芯(xīn)片模组公司(sī)，下(xià)游主要(yào)是消(xiāo)费电子，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货(huò)大(dà)幅增长，亏损(sǔn)不断扩大，主要是大量(liàng)研发投(tóu)入，但高研发下，公司毛利率极低(dī)，远低于同行(xíng)业(yè)公(gōng)司，但即(jí)便(biàn)这样(yàng)，估值却(què)一路上升到150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未来解禁后(hòu)都会成为抛(pāo)售的(de)主力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要从事防空预(yù)警雷达(dá)研发、生产、销售和服务的国家级高新(xīn)技术和专精特新“小(xiǎo)巨人”企(qǐ)业。公司(sī)产品(pǐn)主(zhǔ)要包括(kuò)雷(léi)达及配套装备，重点供应国内军方客(kè)户和军工集团。成立至今，航天(tiān)南湖(hú)已成(chéng)为我国防空预警(jǐng)雷(léi)达主要生产单位之一。

　　军工(gōng)雷达(dá)企业，21年后业绩(jì)大幅(fú)下滑，22年虽然收(shōu)入增长较快，但(dàn)利润远没有(yǒu)回到(dào)20年，且冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思(qiě)关联(lián)交(jiāo)易占比(bǐ)越来越高，对于这种客户不透明度极高的军工企业，实冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思在无法判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟商(shāng)品(pǐn)综(zōng)合(hé)服务(wù)提供商，主(zhǔ)要为移(yí)动互联网相关场景客(kè)户提(tí)供移动互(hù)联网数字(zì)化(huà)虚拟商品(pǐn)聚合运(yùn)营(yíng)、融合运营、分发运营(yíng)等综合运营服(fú)务，为物(wù)联(lián)网相关(guān)场景提供物联网(wǎng)流(liú)量接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案及云终端(duān)解决(jué)方案，并(bìng)根据(jù)客户需求提供定制(zhì)化的运营支撑服务及技(jì)术服(fú)务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商(shāng)品的综合型中间商，其主要盈(yíng)利模式(shì)是获得(dé)购销(xiāo)差价或服务佣金(jīn)，占公司总收入(rù)超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网卖流量(liàng)的公(gōng)司，主要(yào)是(shì)卖视频会员(yuán)和其他通(tōng)用流量(liàng)，业绩过去几年看(kàn)起来不错(cuò)，但(dàn)公司现金流越来越差，且互联(lián)网流量已经见顶，大(dà)互(hù)联(lián)网公司(sī)越来越不依赖(lài)买量(liàng)来(lái)拓广业务(wù)，感觉(jué)上市就是(shì)业绩顶峰(fēng)。

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