金融界4月28日消息 为(wèi)规范开展内(nèi)地与香港利率互换市场互联(lián)互通(tōng)合作相关(guān)业务，保护境内外(wài)投资者(zhě)合法(fǎ)权(quán)益，维护利率互换市场秩序，中国人民银行哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读制(zhì)定了《内地与香港(gǎng)利率互换市(shì)场互联互通(tōng)合作管理暂行办法》，现予以公布(bù)，自2023年(nián)4月28日起(qǐ)施行。

　　中(zhōng)国人(rén)民银行有关部门(mén)负责人表(biǎo)示，未(wèi)来中国人民(mín)银(yín)行将(jiāng)根据市(shì)场发展情况(kuàng)，适时(shí)增(zēng)加投资品(pǐn)种，调整交易和清算额(é)度，优化交哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读易清算安排，为境外投资者提供更加便利(lì)高(gāo)效的风险管理工具(jù)。另外，两地监管当局将结合(hé)各方面情况(kuàng)，在风险可控、对等互利(lì)的原(yuán)则(zé)下，适时研究扩展至“南向互换通”。

　　以下为中(zhōng)国人民银行有关部(bù)门负(fù)责人(rén)就《内地与香(xiāng)港利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作管(guǎn)理暂行办(bàn)法》答记者问(wèn)

　　一、符合中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)要求的境外投资(zī)者包括哪些(xiē)？

　　答(dá)：符合《中国人民银(yín)行关于境外央行、国际金融(róng)组织、主权财富基金运(yùn)用人民(mín)币投资银行间市(shì)场有(yǒu)关(guān)事宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行关于进一(yī)步做好境外机构投资(zī)者投资银行间(jiān)债券(quàn)市场有关事宜的公告》（中(zhōng)国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与(yǔ)香港债券市场互(hù)联互通合作管理(lǐ)暂(zàn)行办法》（中国人民(mín)银行令〔2017〕第1号）等文件要求(qiú)、完成银行间债(zhài)券市(shì)场准入(rù)备案(àn)的境外投资者(zhě)等，可(kě)根据《内地与香港利(lì)率互换市场(chǎng)互联互通合作管理暂行办法》（以下简称(chēng)《办(bàn)法》）相关(guān)规定参与“北向互换通”。

　　二、“北向互换通”境内(nèi)外投资(zī)者可以签署的协(xié)议范围是什么(me)？

　　答：根据《办法》，境内外投资者(zhě)开展(zhǎn)“北向互换通”交易(yì)前可以与(yǔ)交易对(duì)手方签署(shǔ)经中国人(rén)民银行认可的(de)衍生品(pǐn)主(zhǔ)协议或(huò)其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央清(qīng)算(suàn)衍生品执行协议（CDEA协议）等衍生品(pǐn)协(xié)议(yì)。境内投资者应(yīng)当将是否签署协(xié)议、签署协议(yì)类(lèi)型等事(shì)项向中国外(wài)汇(huì)交易中心备案。目前，中国银行间市场(chǎng)交易(yì)商协(xié)会正在研究制定“互换(huàn)通”衍生品协(xié)议(yì)，待(dài)其正式发布后也可(kě)供境内外投资(zī)者选择(zé)签署。

　　三、“北向(xiàng)互换(huàn)通”境外投(tóu)资者的投资范围是(shì)什(shén)么？

　　答(dá)：“北向互换通”境外投资者现阶段可在银行间市场开(kāi)展符合集中清算要求的人民币利率互换(huàn)交易(yì)。

　　四(sì)、《办法(fǎ)》中(zhōng)认(rèn)可的境外电子交易平台、境(jìng)内电子交易(yì)平台包括哪些？境外投资者(zhě)的对手(shǒu)方、交(jiāo)易模式(shì)有哪些要求？

　　答：目(mù)前“北向互换(huàn)通”下受认可(kě)的境(jìng)外电子交(jiāo)易平台(tái)包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应(yīng)市(shì)场需求(qiú)加入其他受认可的(de)电(diàn)子(zi)交易平台，受(shòu)认可的境内电子(zi)交易平台(tái)为(wèi)中国(guó)外汇交易中(zhōng)心。

　　为便利(lì)境外投资(zī)者开(kāi)展人民(mín)币利率互换交易，“北向(xiàng)互换通”参照“债券通(tōng)”相关安排，由境内投资者（即(jí)“互换通”报价商）与境(jìng)外投资者进行交(jiāo)易(yì)，“互换通”报价商(shāng)名(míng)单可在(zà哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读i)中(zhōng)国外汇交易中心网站上查询。

　　“北向互(hù)换通”交易在境内电子交易平台(tái)达成(chéng)，交易一经达(dá)成即视(shì)为交易已确认。境(jìng)外(wài)投资者(zhě)可通过中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行认(rèn)可的境外电子交易平(píng)台与(yǔ)境内电子(zi)交易平台的(de)连(lián)接，向境内电(diàn)子交易(yì)平台发送(sòng)交(jiāo)易(yì)指令(lìng)，与“互换通”报价商达成(chéng)交易。

　　五、中国(guó)人(rén)民银行(xíng)认可(kě)的境(jìng)内清算机构和香港证(zhèng)监(jiān)会认可的境外清算机构(gòu)包括哪(nǎ)些机构？

　　答：目前，中国人民(mín)银行认(rèn)可(kě)的境内(nèi)清(qīng)算机构(gòu)为银(yín)行间市场清算所股份有限公(gōng)司（以下简称上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)），香港证监会认(rèn)可(kě)的境外清算机构为香港交易(yì)所(suǒ)旗(qí)下香(xiāng)港场(chǎng)外结算有限公司(sī)（以下简称场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公(gōng)司）。

　　六、境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)开展集中清算的主要流程是？

　　答：境外投(tóu)资者需要申请获(huò)得场外结算公司清算(suàn)会(huì)员(yuán)资格或作(zuò)为清算客户委托场(chǎng)外结算公司(sī)综合清算会员(yuán)代理清算，并与(yǔ)场外结算公司综合清算会员签(qiān)订(dìng)客户清算协议(yì)。交(jiāo)易达(dá)成后，境内外清算机构对交易(yì)进行风(fēng)控检查，对于(yú)符合集(jí)中清(qīng)算要求的交易及时纳入集(jí)中清算(suàn)。境(jìng)外机(jī)构通过场外结(jié)算(suàn)公司或其综(zōng)合清算会员完(wán)成(chéng)保证金及资金结算。

　　七(qī)、“互(hù)换(huàn)通”下，境内外(wài)清(qīng)算机构(gòu)如何(hé)进行衍生(shēng)品交(jiāo)易(yì)的合约替代？

　　答：合约替代是指清算机构作(zuò)为(wèi)中(zhōng)央对(duì)手方针对(duì)已成交的(de)交易(yì)充当买(mǎi)方的(de)卖方(fāng)和卖方的买方的一种法律安排(pái)，并据此与(yǔ)买方和(hé)卖方建立两个新合约，以清偿买卖双方之间(jiān)的初始债务(wù)。“北向互换通(tōng)”业(yè)务(wù)中，境(jìng)外与(yǔ)境(jìng)内(nèi)参与者达成的交易在经过上海清(qīng)算所与场外结算公司(sī)的集中(zhōng)清(qīng)算审核后，上海清算所(suǒ)与场外结算公司于当日将(jiāng)交易进行合约替代(dài)，进入集中清(qīng)算，生成(chéng)为三个(gè)独立(lì)的新合约，分别为境外参与(yǔ)者(zhě)与场外(wài)结算公(gōng)司、场外结算公司(sī)与上海清(qīng)算所、上海清算(suàn)所与境内参与者(zhě)之间的合约。境外与境(jìng)内参与者之间将不(bù)再存在(zài)合同关(guān)系。对于未(wèi)纳(nà)入集中清算(suàn)的交(jiāo)易(yì)，依照成交(jiāo)双方约定的处置方式进(jìn)行处(chù)置。

　　八、“互换通(tōng)”业务场景下的跨境资金流动如何管(guǎn)理(lǐ)？

　　答(dá)：在“互换(huàn)通”业务场景下(xià)，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司之(zhī)间的(de)跨境资金(jīn)结算主要(yào)通过人民币跨境支付系统办理。同时，场外结算公司可在境内银行开(kāi)立人民(mín)币基本存款账户和人民币“互换通”结算专(zhuān)用存款账户(hù)（NRA账(zhàng)户），作为极(jí)端情(qíng)况下应急结算安(ān)排。NRA账户收支范围包括(kuò)：“互换通”交易结算资金、因(yīn)“互换通”交易结算需(xū)要在应急(jí)情(qíng)况下所融入(rù)资金的本息和(hé)费用以及符合中(zhōng)国人民银行规(guī)定的其他收入支(zhī)出等。

　　此外，作(zuò)为“互(hù)换通”业务(wù)风控方案的(de)一部分，上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结(jié)算公司将针对双方(fāng)清算所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源(yuán)池安(ān)排。双方向(xiàng)“互换通”资源(yuán)池缴(jiǎo)纳(nà)担(dān)保品，该资(zī)源池独立于(yú)每一(yī)中央对手方从各自清(qīng)算参与者收取和追缴(jiǎo)的保证金、清算基(jī)金之外，不用于任何会员机构的违约损失分(fēn)摊。上海清算(suàn)所(suǒ)向资源池缴纳的资金存放(fàng)在以场外结算公司名义(yì)于境外开立的“互换(huàn)通”专(zhuān)用(yòng)账(zhàng)户，场外(wài)结算公(gōng)司向资源池(chí)缴纳的资金存放在以上海清算所名义于境内开立(lì)的“互换通”专用人民(mín)币/外币账户，相关(guān)账户(hù)内资(zī)金可(kě)豁(huō)免跨境债权(quán)债务(wù)登记及额度管理(lǐ)要求。场外(wài)结算公司与(yǔ)上海清算所(suǒ)每日基于双方清算所(suǒ)之间的(de)风(fēng)险敞口计算(suàn)“互换通”资源(yuán)池要(yào)求(qiú)，并(bìng)通过境内外存管银行办理人(rén)民(mín)币(bì)或(huò)外(wài)币资金的跨境划转。

　　有汇报责任的机构应当及时履行报送义务。上海清算所和境内资源池存管银行(xíng)应当向人民币跨境收付信(xìn)息管理(lǐ)系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被(bèi)撤销的交易(yì)如涉及(jí)双边结算补偿(cháng)金的，相关境内结算(suàn)银(yín)行应当进行跨(kuà)境人民币收支信息报送。上海清(qīng)算所、境(jìng)内投资者(zhě)等相关(guān)主体(tǐ)应(yīng)当按(àn)照规定(dìng)履行国际收支统计(jì)申报(bào)义务，原(yuán)则上“互(hù)换通”交易(yì)和(hé)资源池(chí)业务由上海清算所集中进行(xíng)国际收(shōu)支统计申(shēn)报，补偿(cháng)金等不经由上(shàng)海清算所清算的交易或资金收付，由境内投资者等相关主(zhǔ)体进行国际收(shōu)支统计申报。

　　九、如何理解“北向互换通”实行额度管理(lǐ)？

　　答：为确保市场平稳运(yùn)行，“北向互换通”充分考虑境外投资者投(tóu)资银(yín)行间(jiān)债券市场的情(qíng)况，初期全市(shì)场每日交易(yì)净限额为200亿元人民币（即(jí)全(quán)部境外投资者通过“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”开展利率(lǜ)互换交易(yì)在轧(yà)差(chà)后的(de)名义本金(jīn)净(jìng)额每日不超过(guò)200亿(yì)元(yuán)人民币(bì)），清算限额为(wèi)40亿元人民币（即上海清(qīng)算所与场外结(jié)算公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源(yuán)池风险敞口上限为40亿元人民(mín)币）。未来(lái)，可根据市场发(fā)展情况适时调整额度，并对外公布。

　　十、香港结(jié)算行应当遵守的人民币(bì)购售业务(wù)相(xiāng)关规定具体包括哪(nǎ)些文件？

　　答：目前，关于人民币购售业务的相关文件(jiàn)主要(yào)包括：《中国人(rén)民(mín)银行关于(yú)明(míng)确(què)跨境人民币业(yè)务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整人民币购(gòu)售(shòu)业(yè)务管理(lǐ)的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于(yú)拓宽人民(mín)币购售业务范(fàn)围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行 国家(jiā)外汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人民银行办公厅关于加强境外(wài)金融机构进(jìn)入银行间(jiān)外汇(huì)市场开展人民币购售业(yè)务(wù)宏观审慎管理有(yǒu)关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银(yín)行关于完善人民币购售业务管(guǎn)理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民(mín)币(bì)购售(shòu)业务境外参加行(xíng)和境外清算行进入(rù)银行间(jiān)外(wài)汇市场有关事项的公告(gào)》（中(zhōng)汇交(jiāo)公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算(suàn)行在(zài)境内银行间外汇市场平盘头寸时，沿用现有境外清算行(xíng)和境外参加行的(de)业务模式(shì)、产品种类(lèi)和信息报送等相关安排(pái)。根据《办法(fǎ)》和人民币购售业务管理规定，香港结(jié)算行在境(jìng)内银行间外汇市场平(píng)盘(pán)头寸时(shí)，应当确保与其相关的境外投资者在(zài)本(běn)机构的资(zī)金兑换是基于“北向互换通”的真实合理需求。

　　十一、如何理解“使用外汇(huì)参与交易的，其交(jiāo)易(yì)到(dào)期或不再继续参与(yǔ)的，原则上应当通(tōng)过(guò)香港(gǎng)结算行兑(duì)换回外汇”？

　　答：为方便持(chí)有外汇(huì)的境外投资(zī)者通过“北向互(hù)换通(tōng)”投资(zī)内地银(yín)行间金融衍生品市场，使用外(wài)汇的(de)境外投资(zī)者可在(zài)香港结算行(xíng)办(bàn)理外汇资金(jīn)兑换，香港结(jié)算行由此所产(chǎn)生(shēng)的头(tóu)寸可(kě)到(dào)境内银行间外汇市场(chǎng)平盘。初(chū)期，境(jìng)外(wài)投资者可选择一(yī)家(jiā)香港(gǎng)结(jié)算(suàn)行(xíng)办理业务。香港结算行为(wèi)境外投资者(zhě)办理外汇资金(jīn)兑换时，应当做好真实性审核相关工(gōng)作，确保(bǎo)所(suǒ)兑换的(de)资金(jīn)用于(yú)“北向互换通”交易。其交易到期所得的人民币资金，可继续(xù)投资，如用于非“北(běi)向互换(huàn)通”投资用途，应当通过香港结算行兑(duì)换为外汇(huì)。

　　十二、“北向互换通”交易(yì)报告有哪些要求？

　　答：境内外(wài)投资者和相关金融市场基础设施应当向中国人民银行认可的交易报告库报告(gào)“北向互(hù)换通”交易相关数据(jù)。中国外汇(huì)交易中心是中国(guó)人民银(yín)行认可(kě)的“北向互换通”数据的交易报告库，在中(zhōng)国外(wài)汇交易中心达成的(de)“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易，境(jìng)内(nèi)外投资者无需另行报告。此(cǐ)外，中国人(rén)民银行和相关监管部(bù)门(mén)可(kě)以(yǐ)根据需要向基础设施(shī)调(diào)取(qǔ)与(yǔ)境外投资者(zhě)投(tóu)资活动(dòng)相(xiāng)关的数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布相关配套业务(wù)细则吗(ma)？

　　答：配合《办法》发布，境内电子交易平台、境内外清算机构将制(zhì)订配套的业务规则等文件并对外发布。

　　十四、“互(hù)换通”未来有(yǒu)什(shén)么发展计划(huà)？

　　答：未来中国人(rén)民银行将根据(jù)市场发展(zhǎn)情况(kuàng)，适时增加投(tóu)资品种，调整交易和清算额度，优化交易(yì)清(qīng)算(suàn)安排，为(wèi)境外(wài)投资者(zhě)提供更加便利高效(xiào)的风险管理工具。另外，两地监管(guǎn)当局将结合各方面情(qíng)况，在风险可控(kòng)、对等互利的原则下，适时研究扩展至“南向互换通”。

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