3月份，全(quán)国居民消费价格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市(shì)场预期，同时信贷投(tóu)放(fàng)保持较快增长。货(huò)币信(xìn)贷较快增长与物价回落并存，引(yǐn)发了中国经济是否(fǒu)进入通缩(suō)的议论。

　　讨论经济(jì)是否进入(rù)通缩，首先(xiān)要厘清概念。国际上通(tōng)常认为，通(tōng)货(huò)紧缩是指总体物价水平(píng)在一段(duàn)时(shí)间内持(chí)续(xù)下(xià)降，同(tóng)时伴随着货币供应量持续(xù)下降和经(jīng)济衰退。研究显示(shì)，典型的(de)通(tōng)缩有三个主要特点(diǎn)：一(yī)是总体物价(jià)紧缩而非局部物价紧缩(suō)，二(èr)是物价连(lián)续(xù)一段时间负增长(zhǎng)，三是伴随货(hu江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句ò)币供应量持续下降(jiàng)和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度(dù)经济运行表现，当前中国经济显然并(bìng)不符合(hé)通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物(wù)价(jià)来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保供稳价(jià)，物(wù)价总水平持续(xù)平(píng)稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国(guó)稳(wěn)”形成鲜明反差(chà)。 今年一(yī)季度(dù)，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月(yuè)度看(kàn)，1月份，受春(chūn)节效应和疫情防控政策优化调(diào)整等因素(sù)影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求(qiú)季节性回落，加之市(shì)场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能源价格的核心CPI同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个(gè)百(bǎi)分点。由此可见，今(jīn)年以(yǐ)来物价(jià)月(yuè)度涨幅虽在收(shōu)窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平并未(wèi)出现持续而全面的(de)下降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末，广义货(huò)币（M2）余(yú)额同比江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句(bǐ)增长12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经(jīng)济增长来看，一季度我国经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求(qiú)企稳回升，经济循环(huán)加快畅通，市场预期明(míng)显(xiǎn)改善。二(èr)季度经济增速可能比一(yī)季度明显(xiǎn)加快，全年经济增长有望呈(chéng)现逐步回升态(tài)势。近期，多个国际机构纷(fēn)纷上调对中国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明(míng)显区别。 随着(zhe)金融支(zhī)持效果(guǒ)进一步显现(xiàn)，消(xiāo)费需求有(yǒu)望进一(yī)步(bù)回暖，下半(bàn)年物价涨幅(fú)可能(néng)逐(zhú)步回归至往年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基(jī)本平衡(héng)，货币条件合理(lǐ)适度(dù)，居民预期稳定(dìng)，不存在(zài)长期通(tōng)缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏(sū)阶段(duàn)，总需求不足(zú)仍是经济运行(xíng)面临的(de)突(tū)出矛盾(dùn)。从这一角度来看，对(duì)通缩(suō)的担忧情绪一(yī)定程(chéng)度上反映了(le)人们对经济复(fù)苏动力和强度的关切，需引起高度重视。当(dāng)务(wù)之急(jí)，要(yào)继续科学精准实施宏观政(zhèng)策(cè)，把(bǎ)实施扩大内(nèi)需战略同深化供(gōng)给侧(cè)结(jié)构性(xìng)改革(gé)有机结合起(qǐ)来(lái)，在(zài)稳定就业和提高(gāo)居民收入上下更大功(gōng)夫，提振市场信心和发展预期，推(tuī)动(dòng)经(jīng)济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)。

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