随着3月进出(chū)口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据(jù)表(biǎo)现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短(duǎn)期(qī)市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进(jìn)出口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供(gōng)需两旺(wàng)、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从实际数据(jù)来看，其表现超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。”国(guó)投(tóu)安(ān)信期货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据(jù)她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超过1万吨，其余(yú)月份进口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间(jiān)波(bō)动。在她(tā)看(kàn)来，进(jìn)口的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻(bō)璃(lí)和光伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通(tōng)过(guò)进口来补充使用量。这(zhè)部分进口增量到港(gǎng)后直吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法ne-height: 24px;'>吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法接进入下游(yóu)玻璃(lí)厂(chǎng)，对市场的冲击程(chéng)度相对有限(xiàn)，但在一(yī)定(dìng)程度(dù)上可能会导致下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来(lái)看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提(tí)升(shēng)23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘政(zhèng)治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源(yuán)价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产、我国(guó)出口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动(dòng)去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年随着(zhe)国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退(tuì)、国内多个大(dà)宗商品价格(gé)处于全球高位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能(néng)保(bǎo)持增长(zhǎng)态势(shì)，也确实(shí)超(chāo)出(chū)市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市场(chǎng)预期(qī)，显示出行业供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际(jì)能源价(jià)格高(gāo)企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年(nián)出口量能在去年(nián)高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步上扬(yáng)，显示国(guó)际市(shì)场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性(xìng)，国际需求显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可(kě)能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经(jīng)济稳(wěn)增长预期强烈(liè)，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期也可(kě)能(néng)影响我(wǒ)国(guó)纯碱出(chū)口数量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告(gào)诉记(jì)者，相较于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预期(qī)走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国外能源的回(huí)落背景下供应的回(huí)归，国(guó)内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得(dé)出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧(jiù)较(jiào)好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏(piān)差(chà)，一部分原因可(kě)能是前期(qī)待发订(dìng)单，一部分是外围(wéi)需(xū)求从去年的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地(dì)以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的格(gé)局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优(yōu)先国(guó)内使(shǐ)用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来(lái)看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部(bù)分长协价(jià)格可能更低(dī)，对比国内(nèi)价格偏低。换言(yán)之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润(rùn)并不高，这将导致中国出(chū)口(kǒu)意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需(xū)要(yào)关注纯碱出口目的(de)地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线(xiàn)，且该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区，可(kě)能会(huì)由于(yú)海(hǎi)外(wài)需求回落导(dǎo)致(zhì)出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在(zài)她看来(lái)，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定(dìng)能够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是(shì)大(dà)方向，但(dàn)由于国内(nèi)进(jìn)出口数量占全国产能、需(xū)求的比例相(xiāng)对(duì)有限，因此对于年(nián)度供需影响也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进出口(kǒu)超(chāo)预(yù)期变化可能(néng)会对阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报价(jià)，随着能源(yuán)价格(gé)下调(diào)，内外价(jià)差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量(liàng)增加，进口有继(jì)续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商(shāng)顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据(jù)超预期(qī)是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内(nèi)市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息(xī)面来(lái)看，进口约(yuē)有十几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平(píng)衡(héng)相对(duì)宽松(sōng)。在他看来，未来出(chū)口的走弱(ruò)则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限的(de)情(qíng)况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格重心下移(yí)会相(xiāng)对明显。

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