今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引发了全行业所有基金经(jīng)理关注，而公(gōng)募基(jī)金2023年一(yī)季报揭开(kāi)了基金经(jīng)理的观(guān)点和(hé)真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安积极(jí)回(huí)报(bào)基金，一季度(dù)主要投资在人工智能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力端等领(lǐng)域，因抓住(zhù)了市场机遇实(shí)现了超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩最(zuì)领先的(de)主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益基金(jīn)。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一(yī)季度也(yě)吸(xī)引了多位明星(xīng)基金(jīn)经理的关(guān)注目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就(jiù)在一季(jì)报表示，一季度在人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年以来，计(jì)算机行业在人工智能板(bǎn)块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡(cài)嵩松的知(zhī)名度更(gèng)上一层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回(huí)报成为2023年表(biǎo)现最强的主动权益基(jī)金，最(zuì)新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随(suí)着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工(gōng)智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势(shì)。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法大模型持(chí)续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域(yù)的研究，在(zài)股价飞涨的背(bèi)后，是相(xiāng)关公司在产业(yè)端的(de)积极布局，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报基金一季(jì)度主(zhǔ)要投资(zī)在人(rén)工智能(néng)领(lǐng)域，算法(fǎ)、应用、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安(ān)积极回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进(jìn)行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍出现(xiàn)在(zài)其前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全(quán)部(bù)换，新进了长(zhǎng)川科(kē)技(jì)、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆(jīng)科技(jì)、韦尔股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中(zhōng)芯(xīn)国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积(jī)极(jí)回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息(xī)更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓(cāng)股(gǔ)推动基(jī)金净值大涨。

　　从股(gǔ)票(piào)仓位来看，诺安(ān)积极回报并没(méi)有(yǒu)保持去年底的高仓位，一(yī)季度末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性水平。去年(nián)三(sān)、四季稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊度基本(běn)保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股(gǔ)票仓位一度低(dī)至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的(de)另外一(yī)只基金诺(nuò)安(ān)成长并没(méi)有(yǒu)太大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去(qù)年(nián)底(dǐ)变(biàn)化很(hěn)小，仍重点布局卓(zhuó)胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在诺(nuò)安成长的一季报中写道，主要(yào)布局芯片板块，在当前(qián)的(de)市(shì)场(chǎng)位(wèi)置，迎接即将到(dào)来(lái)的科(kē)技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的(de)两大细分领域，在一(yī)季(jì)度都到了(le)临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年(nián)四(sì)季度开启的芯片产业(yè)下(xià)行周期，随着疫(yì)情落(luò)下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至(zhì)。产(chǎn)业端(duān)一(yī)季度库存水平(píng)接近(jìn)正常(cháng)，各(gè)厂商(shāng)二(èr)季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未来需(xū)求端将(jiāng)对设计板(bǎn)块持续拉动(dòng)。

　　同时我们(men)应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未来(lái)最强的产业趋(qū)势。海外引领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。而(ér)算力几何级的(de)增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉(lā)动(dòng稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊)，都(dōu)是未来芯片(piàn)需求的重要增长。新(xīn)需(xū)求将让芯(xīn)片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出(chū)口新法(fǎ)案对我国晶(jīng)圆厂(chǎng)极限施压之后，进一(yī)步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善可(kě)陈(chén)。国内(nèi)晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩产(chǎn)成熟制(zhì)程，另一方面(miàn)在国内设备厂商的配(pèi)合(hé)下，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然(rán)美国的制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造成了(le)一定(dìng)的影响，但是另外一(yī)个角度看，芯片设(shè)备的国(guó)产化率(lǜ)却取得(dé)了突飞猛进(jìn)的增长。在全球(qiú)晶(jīng)圆扩(kuò)产处于下(xià)行周期的(de)大(dà)背景下(xià)，国产替代进程加(jiā)速对设(shè)备材(cái)料(liào)EDA板块的拉(lā)动，很(hěn)可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金(jīn)的规(guī)模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成(chéng)为(wèi)2023年以(yǐ)来业绩最强的主动(dòng)权益基金。这一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等(děng)领(lǐng)域大(dà)跌影(yǐng)响，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年底的规(guī)模仅0.7亿(yì)元，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年一季度的(de)净(jìng)值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自(zì)于投资者申(shēn)购。相关蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及诺(nuò)安(ān)积极回报基金的话题也(yě)屡见报端(duān)，成为基(jī)民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值(zhí)大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松(sōng)管理的(de)5只(zhǐ)基金在一(yī)季度规模均出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业(yè)绩(jì)超40％的诺安优(yōu)化配置(zhì)同样规模暴(bào)增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的(de)总规模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到一(yī)季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研的(de)副总，市(shì)场上管理规模超(chāo)过700亿的(de)基金经理，谢治(zhì)宇一(yī)季(jì)度(dù)调仓换(huàn)股方(fāng)向也(yě)受到市场关注。

　　从最(zuì)新一季报披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要加(jiā)仓(cāng)半导体及光(guāng)模块相关(guān)板块，他也坦言(yán)在一季度主要对(duì)对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的(de)兴全(quán)合润基金一季度新进了(le)海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股(g稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊ǔ)，几乎全部是(shì)与AI、半(bàn)导体、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月(yuè)15日(rì)发布(bù)的《投资者关系活动记录表》中，海(hǎi)康威视(shì)表示，AI技术对(duì)海康威视的营收增长起(qǐ)了很大的作用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科技主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)是为(wèi)云计算和(hé)人工智能领域提提供以芯片为基础(chǔ)的解(jiě)决方案，目前主要(yào)产品包括内存接口等(děng)。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内领先的无晶圆(yuán)半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供(gōng)应商。截(jié)止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一个季度的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直接(jiē)买进第七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药(yào)业(yè)在(zài)内的四只个股(gǔ)在一季度退(tuì)出兴全合润前十(shí)大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管(guǎn)理的(de)另外一只(zhǐ)可投(tóu)港股的兴全(quán)合宜基(jī)金(jīn)在一季度除了(le)加仓半导体等板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾(téng)讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版(bǎn)块带动(dòng)的人(rén)工智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)，对人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月(yuè)13日成(chéng)立，招商核心竞争力(lì)在当年弱市环境(jìng)下斩获(huò)超47％的收益(yì)，让招商基(jī)金朱红裕成为(wèi)市场(chǎng)备(bèi)受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核(hé)心竞争力(lì)一季报的披露(lù)揭(jiē)开了(le)朱红裕(yù)的投资(zī)思路(lù)和路径。从股票持仓(cāng)来看，一季度(dù)末该(gāi)基金股票市值(zhí)占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处(chù)于(yú)该基金成(chéng)立以(yǐ)来的(de)最高(gāo)值，显示出(chū)一(yī)种积极的(de)态(tài)度(dù)。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所(suǒ)降低，配置(zhì)港股比(bǐ)例(lì)有所提升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核(hé)心竞(jìng)争力配(pèi)置(zhì)中国大陆、中国(guó)香港股(gǔ)票市值占基(jī)金净(jìng)值比例分别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞争力(lì)配置来(lái)看(kàn)，重点布局了信息技术(shù)、可选消费等。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华(huá)科技、美的集(jí)团(tuán)、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康持有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了(le)一(yī)些持仓调(diào)整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前(qián)十大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出(chū)前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写(xiě)道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大(dà)概率偏(piān)弱的判断，主要减持了经济复(fù)苏敏(mǐn)感(gǎn)度相对较高的部分制造业(yè)，增持了计(jì)算机(jī)、大众消费(fèi)品等行(xíng)业，同时，我(wǒ)们(men)亦在一季度末期(qī)逐步逢低增持了(le)港股中可能面临业绩拐点的(de)物业及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定的(de)超额收益，但市(shì)场的博弈程度超出了我(wǒ)们的预期，导(dǎo)致对部分行(xíng)业的定(dìng)价出现(xiàn)了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将基于(yú)中长期的行业研究视野，逆势(shì)而行。

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