在锂价(jià)初现企稳(wěn)态(tài)势的(de)微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待(dài)？行(xíng)业(yè)去(qù)库存(cún)进展(zhǎn)又如何？

　　披露年(nián)报和一季报后(hòu)，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩高科(kē)4月28日(rì)举办(bàn)媒体开放日(rì)上作出一系列(liè)判断。在交流(liú)中，公司(sī)管理(lǐ)层对(duì)中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者(zhě)表示，近期“跌跌不(bù)休(xiū)”的(de)碳(tàn)酸锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形(xíng)成震荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库存(cún)“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并不(bù)明(míng)显。这也(yě)在一定(dìng)程(chéng)度上反(fǎn)映了(le)电池(chí)厂商(shāng)们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意(yì)的是，在(zài)国轩(xuān)高(gāo)科方面看来，储能行业今年上升空间预计(jì)将高于(yú)动力电(diàn)池。换言之，从增速方面(miàn)看(kàn)，储能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持(chí)在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作为锂(lǐ)电池核(hé)心原材料，碳酸锂价(jià)格大起大(dà)落在(zài)市场上引起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂(lǐ)，我(wǒ)们(men)曾经开车16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国(guó)轩(xuān)高科高级副总裁、中(zhōng)国业(yè)务板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反映了锂价(jià)迅速上涨给下游带来的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价(jià)又迅速击(jī)穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电(diàn)池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在什么区间较为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王(wáng)启岁在会上(shàng)表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成振荡期(qī)。“我们通(tōng)过一季度(dù)观(guān)察(chá)来看，新能(néng)源行(xíng)业处(chù)于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段(duàn)，储能(néng)行(xíng)业在一(yī)季度是(shì)处(chù)于(yú)投标、招标的(de)阶段，第三季度将迎来(lái)大规(guī)模交付，而储能(néng)大规(guī)模交付会带(dài)来产能复(fù)苏，碳酸锂价格(gé)预计会(huì)维持在这个(gè)区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于(yú)电池(chí)厂商的毛利率提升已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面来(lái)看，国轩高科在(zài)一季度达(dá)到(dào)了(le)18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情况(kuàng)也发生在(zài)宁(níng)德时代与亿纬锂能身(shēn)上，其中宁(níng)德时代一(yī)季度毛利率为(wèi)21.27％，较去(qù)年全(quán)年水平(píng)提升1.02个(gè)百分点。而亿(yì)纬(wěi)锂能则(zé)不如前两(liǎng)者(zhě)明(míng)显，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回(huí)归理性(xìng)价格之后(hòu)，新能(néng)源汽(qì)车市场会趋于(yú)较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依(yī)然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速产能(néng)扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地年产(chǎn)20万吨高端(duān)正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳(liǔ)州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破(pò)31什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语00GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末其存货余(yú)额为65.98亿(yì)元，较去年底(dǐ)的75.84亿(yì)元下降13％。而其(qí)一季度末，存货(huò)占总资产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行(xíng)业(yè)整体(tǐ)状况看，国轩(xuān)高科存货水平保持了较低位置。国(guó)轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁蔡(cài)毅也表示，由于(yú)公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此(cǐ)其(qí)外购仅补充自产不(bù)足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多(duō)少(shǎo)，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科(kē)存货水位下降，也反映了(le)行业整体状况，不少电池厂(chǎng)商存货(huò)余额(é)均在(zài)下降(jiàng)。其中宁(níng)德时代一季度报告显示(shì)，其库存(cún)金额已从年初(chū)的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者(zhě)了解(jiě)，已经有库存较低的(de)电池厂(chǎng)商提到，库存已恢(huī)复至健(jiàn)康水平(píng)，后续将根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一(yī)份研报中指出，在电池(chí)环(huán)节(jié)，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维持极低库存(cún)，电(diàn)池本身库存不(bù)足1个(gè)月；另(lìng)外在中游材料方面(miàn)，正极(jí)和电解液库存周期(qī)大幅下降至7天左右，负极因石(shí)墨化需要一个(gè)月时间(jiān)，库存周期(qī)较长，而隔膜(mó)约为(wèi)一(yī)个月正常(cháng)库存。

　　该机构认为，目前(qián)库(kù)存多集(jí)中于(yú)上(shàng)游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极(jí)低，基(jī)本保持7天的最(zuì)低(dī)安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的过(guò)程中，国(guó)轩高(gāo)科也在积极尝试(shì)“出海”。该公(gōng)司(sī)在2022年加速全球化步伐(fá)，收购(gòu)博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开(kāi)始改造并已(yǐ)顺利投(tóu)产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本地化(huà)运营。其年报(bào)显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售收入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相(xiāng)关产品(pǐn)供不(bù)应求

　　此前市(shì)场普遍预计，储能有望接棒动力电(diàn)池(chí)，带动(dòng)电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁德时(shí)代也作出(chū)判(pàn)断认为，储能方(fāng)面(miàn)今(jīn)年(nián)预计增速将(jiāng)会比(bǐ)动力(lì)电池更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同(tóng)这一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动(dòng)力(lì)电池，其中国外家储市场需(xū)求(qiú)预计会(huì)在下半(bàn)年(nián)放量(liàng)，而(ér)国(guó)内大储市场方(fāng)面(miàn)，今年(nián)一季度处于招标阶段，自二季度(dù)开(kāi)始(shǐ)将进入(rù)交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的(de)年报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同(tóng)比增长(zhǎng)幅度达到(dào)186.49％，已经(jīng)高于其动(dòng)力电池(chí)业务116.4％的(de)增速。按照这一数据计算，储能业务已经占到其总(zǒng)营(yíng)收的(de)15.22％，而在2021年，这一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言(yán)，储(chǔ)能(néng)行业的空间比动力电(diàn)池(chí)上升空间(jiān)更(gèng)大，“这是(shì)一(yī)个(gè)需求量(liàng)大于供应(yīng)量的领域，不存在(zài)需求疲软或者(zhě)是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环(huán)节，因为涉及到(dào)用(yòng)电需(xū)求，每年到了(le)第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国(guó)内(nèi)下游招标、立项都(dōu)在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前订单(dān)状况看来是(shì)供不(bù)应求(qiú)。此外，海(hǎi)外的客户(hù)也正逐(zhú)渐接(jiē)受中(zhōng)国(guó)的标准化集装箱产品(pǐn)。

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