金融界5月22日消息 日(rì)本(běn)股市走出了泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的(de)阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)收盘(pán)价。今年(nián)以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛(shèng)表(biǎo)示日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市(shì)爆(bào)发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日本股市(shì)爆(bào)发的导火索。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸(mào)易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任(rèn)何其他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁(suì)的(de)他还在(zài)上(shàng)个(gè)月罕(hǎn)见地访(fǎng)问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不错的(de)分(fēn)红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们(men)也能很(hěn)好地理解(jiě)他(tā)们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月(yuè)初(chū)造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时(shí已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后巴(bā)菲特看(kàn)好日本股市的(de)什(shén)么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部(bù)出(chū)炉(lú)。日本(běn)5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润在短(duǎn)短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到(dào)了(le)巴菲特宣布持有股(gǔ)票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美(měi)国苹果和美(měi)国可(kě)口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在(zài)研报(bào)中指出在过去的三(sān)十年中(zhōng)，日(rì)本经(jīng)历了(le)漫长而(ér)痛(tòng)苦的通缩，也被(bèi)认(rèn)为将(jiāng)会(huì)撤(chè)离世界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在(zài)国际格局(jú)大(dà)变(biàn)化的(de)背景下，日本经济的边(biān)际(jì)变化(huà)值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表(biǎo)示在新(xīn)的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展中野心勃(bó)勃(bó)，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后(hòu)有产(chǎn)业自(zì)身发展的(de)原(yuán)因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大(dà)背景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港(gǎng)”。与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及(jí)人工(gōng)智能的发(fā)展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的(de)风险在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证券交易(yì)所为了(le)改变大(dà)量个股股价跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

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