金融界5月12日消息 国内期(qī)货市场收盘(pán)，商(shāng)品期货多数(shù)下(xià)跌，沪银大跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱(jiǎn)跌超3％，沪(hù)铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等(děng)跌超2％。豆系品种大幅反弹上(shàng)涨，豆(dòu)一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光(guāng)大期(qī)货：白银深跌，贵金(jīn)属做多逻辑变了？

　　白(bái)银跟随大宗商(shāng)品跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据(jù)昨夜公布的数据，美国4月生(shēng)产者价(jià)格指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出(chū)生产物资通胀(zhàng)压力进(jìn)一步趋缓(huǎn)。结合此前(qián)发(fā)布的美国(guó)4月(yuè)CPI数据，6月美联储(chǔ)大概(gài)率暂停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至(zhì)降(jiàng)息已然(rán)成(chéng)为一种共识，因此本周在美(měi)联(lián)储越来越多官员为鹰派站台的情况下(xià)，预计(jì)从加息结束到(dào)降息周期开启，仍有近(jìn)一个季度(dù)的时间(jiān)，在此(cǐ)期间将面(miàn)临经济和政(zhèng)策的不确定性，贵金属部分回(huí)吐前期(qī)超(chāo)涨离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗的幅度。另(lìng)一方面，上(shàng)周初请失(shī)业金(jīn)人数升(shēng)至2021年以来(lái)的最高水平，劳动力市(shì)场正在降温。同时国内社融超预期下(xià)滑，白银(yín)因工业属性(xìng)偏强大幅下跌，在情绪修复(fù)之前难言(yán)企稳，后续(xù)还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正(zhèng)中期期货：经济衰(shuāi)退预期与有色金属走势拖累 白银如期(qī)大幅调整(zhěng)

　　前期(qī)强调(diào)从宏观经济衰退预期角度出发，有(yǒu)色金属将会走弱，白(bái)银连续上涨(zhǎng)后会面临调(diào)整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将(jiāng)会继续影响有色(sè)金属与贵金属行情。

　　尽管美国(guó)经(jīng)济数(shù)据疲软增(zēng)加(jiā)美联储(chǔ)政(zhèng)策转向宽松预期以及经(jīng)济风(fēng)险依(yī)然利好贵金属，但是美元指数大幅上升使得贵金属承压回落，而铜铝(lǚ)等有色金属大幅下(xià)行，拖累工业属性较强(qiáng)的白(bái)银走势，白银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经济衰退预(yù)期(qī)与有色金属大(dà)幅(fú)回落(luò)等(děng)因素综合影(yǐng)响下，白(bái)银高位回落(luò)，下方仍有一定的空间，首先关注(zhù)24美(měi)元/盎司(sī)整数关口(kǒu)（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效跌破该(gāi)位(wèi)置将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千(qiān)克(kè)）关(guān)键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏(piān)弱行(xíng)情仍未走完，建议继续等(děng)白(bái)银(y离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗ín)行情企(qǐ)稳(wěn)再低位做多(duō)。美欧银行业危(wēi)机引发(fā)避险需求，美联储政策收紧预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵(guì)金属(shǔ)持续走强，当前(qián)继续(xù)关注调整行(xíng)情；后续政策(cè)宽松(sōng)转向、经(jīng)济(jì)下(xià)行风险、银行(xíng)业风险与债务上限风(fēng)险(xiǎn)、央行购金(jīn)持续(xù)等宏(hóng)观(guān)因素下，黄金将(jiāng)会(huì)不断(duàn)刷(shuā)新历(lì)史新高，贵金属逢(féng)低做多(duō)配置依然是核心建议。

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