券商今年(nián)一(yī)季度业(yè)绩“妥了(le)”，基(jī)于(yú)股市(shì)良好(hǎo)表现以及去年较低的基数，行业(yè)业绩全面爆发。券(quàn)商板(bǎn)块也在周五(wǔ)呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有(yǒu)17家券商或(huò)上市主体披(pī)露(lù)一季(jì)报，至洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害此51家上市券商或上市主体一季报(bào)悉数披露，券商整体(tǐ)一季度表现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利增速较为显著的有20家(jiā)，净利增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依(yī)照今年(nián)一(yī)季度归(guī)母净利排名，新的十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘(pán)一度(dù)涨停，二者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块(kuài)连续3个交易日(rì)收阳线，累(lèi)计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增(zēng)15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市(shì)主体中，50家归母净利(lì)同比增速为正，其中20家增速达(dá)1倍(bèi)至数倍(bèi)。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利增速超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家(jiā)上市主体，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公(gōng)司国(guó)投资本（1260.24%）；增速(sù)超过(guò)6倍的(de)有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是(shì)兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过(guò)3倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是(shì)华创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）；增速(sù)达到1倍(bèi)的(de)有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的(de)券商多达9家，分(fēn)别是(shì)天风证券、华西(xī)证券、东北(běi)证券(quàn)、西部(bù)洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速为负(fù)值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收均出现下滑(huá)，公司一(yī)季报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券(quàn)商(shāng)的增速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但(dàn)头部券商的业绩表(biǎo)现同(tóng)样具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过五成的头(tóu)部券商包括(kuò)海(hǎi)通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝(jué)对优势，保持(chí)着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市(shì)公司指南针在一季(jì)报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开(kāi)展取得一定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十(shí)余家券商(shāng)营(yíng)收(shōu)增(zēng)一倍以上

　　一季度(dù)营收规模增速方面，51家券(quàn)商中44家同比增(zēng)速为(wèi)正、7家(jiā)增速为负，同(tóng)比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增(zēng)速领衔，其(qí)今年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的(de)低基数有关(guān)，其今年一(yī)季度营收(shōu)规(guī)模为7.38亿元，去年同(tóng)期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增(zēng)速超过2倍的有2家券(quàn)商，分(fēn)别(bié)是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分别(bié)是财通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（174.23%）、红塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券(quàn)商(shāng)营收增幅接近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下滑幅度较大(dà)，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券商或(huò)上市(shì)主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫(xīn)股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营(yíng)收排(pái)名前(qián)十券商分别(bié)是中信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部(bù)券商(shāng)中(zhōng)，海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)营收同(tóng)比增(zēng)幅(fú)最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增(zēng)速杀(shā)入营收排名前十，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招(zhāo)商证券(quàn)反而被挤(jǐ)出前十，招商证券一(yī)季度营收增(zēng)速为28.74%；中信(xìn)证券(quàn)与中信建(jiàn)投营收(shōu)增幅(fú)显著较小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季(jì)报高(gāo)增

　　自营业务(wù)驱(qū)动行业业绩(jì)高增，这一观点被(bèi)卖方研究普遍认可(kě)。

　　开(kāi)源证券在解读东(dōng)方证券一季报时(shí)称，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏(kuī)损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈(yíng)利(lì)增速(sù)有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证券加(jiā)大杠杆(gān)经营投资(zī)致使利息支(zhī)出有(yǒu)所(suǒ)增长，市场回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新(xīn)业(yè)务能力(lì)，看好(hǎo)公司在政策放(fàng)松(sōng)预期下实现估值提升(shēng)。

　　西部(bù)证券在(zài)关于国(guó)金(jīn)证券(quàn)的研报中称，自营(yíng)投资(zī)成为影响国(guó)金证(zhèng)券(quàn)业(yè)绩(jì)核心因素，一季(jì)度自营业务收入提(tí)升(shēng)至7.16亿元(yuán)，自公司完(wán)成再融资(zī)后，公司(sī)金融投资规模稳步(bù)提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部(bù)证券认为(wèi)，自营投(tóu)资成为(wèi)影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半年重点关(guān)注(zhù)差异化监(jiān)管的措(cuò)施落地，或将打开(kāi)头部券商(shāng)的ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是(shì)券商业绩大幅修(xiū)复(fù)的一年，尤其(qí)是(shì)受到自营业务(wù)冲(chōng)击大的(de)公司预期将(jiāng)在(zài)年(nián)内(nèi)实现较(jiào)大幅(fú)度的改善。

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