大家好，简(jiǎn)单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季(jì)度的操(cāo)作中，本基(jī)金总体(tǐ)把握住了市(shì)场的节奏变化和(hé)结(jié)构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投(tóu)资机会(huì)，组合调整取得了(le)明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传统实(shí)体行(xíng)业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成(chéng)为市(shì)场最(zuì)有持(chí)续性的(de)一条结构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股票混合今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板块在短期高(gāo)度(dù)依赖交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力(lì)设备(bèi)及新能源(yuán)，持续(xù)约(yuē)28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类似特(tè)征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次(小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢cì小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢)和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反(fǎn)而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年在业绩披(pī)露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政(zhèng)小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢府支(zhī)持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订(dìng)单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形(xíng)成。本次大幅调(diào)整主要还是因(yīn)为在(zài)AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于(yú)极值的情况下，叠(dié)加上(shàng)述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢