本周，56只首发基(jī)金中（份(fèn)额(é)分开(kāi)计(jì)算(suàn)），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前(qián)，第2批4只(zhǐ)北(běi)证50指数基金(jīn)产品已(yǐ)有3只成立，分(fēn)别为鹏扬北(běi)证50成份指数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基(jī)金和万家北证50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，流(liú)动性问(wèn)题(tí)是制约北交所(suǒ)发(fā)展(zhǎn)的首要因素，不(bù)过随着(zhe)公募基金加速(sù)布局，增量资金不断涌入(rù)下，流(liú)动(dòng)性问题有(yǒu)望(wàng)持续改善；同(tóng)时，当前北交所优质公司被(bèi)显著低估，正是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批(pī)北证50指数基金(jīn)成(chéng)立过半(bàn)

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份额(é)分开计算），博时北(běi)证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说明书，该基金主要跟踪北(běi)证(zhèng)50成份指数，由于(yú)是发起(qǐ)式基金(jīn)，认购金额满(mǎn)1000万(wàn)元即(jí)可成立，认购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞(ruì)信基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家公募基金公司拿到(dào)批文(wén)。除博时(shí)基金外，万(wàn)家基(jī)金(jīn)的北证50指数产品(pǐn)也是(shì)以发起(qǐ)式的形(xíng)式设立。

　　截至(zhì)目(mù)前，除博时基(jī)金旗下产品(pǐn)正在(zài)发(fā)行(xíng)外，其余(yú)3只产(chǎn)品均已成立。其中(zhōng)，鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数基金于(yú)4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于4月27日正(zhèng)式(shì)成(chéng)立，获(huò)1496户有(yǒu)效(xiào)认购，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基(jī)金于(yú)5月(yuè)5日正式成(chéng)立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数(shù)的(de)投资价(jià)值，万家(jiā)北(běi)证50成份指数基金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北(běi)交所股票(piào)估值(zhí)普遍显著低(dī)于其他上市板(bǎn)块中业务相关度较(jiào)高的同(tóng)类股票，具有较大估值提升空(kōng)间。随着市场流(liú)动性的增(zēng)强和(hé)创(chuàng)新型中小企业的(de)高(gāo)速(sù)成长，有望实现业绩和(hé)估(gū)值双升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成份(fèn)指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回(huí)报(bào)、成立以来回(huí)报悉数为(wèi)负，其(qí)中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品(pǐn)开始加速(sù)“回血”，月(yuè)内(nèi)产品均获(huò)正收益，平(píng)均回报(bào)达(dá)2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方(fāng)面，自去(qù)年11月发布以(yǐ)来，该(gāi)指(zhǐ)数经(jīng)历(lì)小幅下(xià)滑后，今年(nián)一季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有(yǒu)震荡下(xià)跌(diē)，但5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场核(hé)心(xīn)指(zhǐ)数(shù)表现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后(hòu)，多个(gè)指数基金相继成立，这使(shǐ)得北交所整(zhěng)体流动性有所改善。从(cóng)中观维度(dù)来(lái)看，北交所很多优(yōu)质企业的估值仍然偏(piān)低，预计随着流(liú)动性逐步改(gǎi)善(shàn)，以及公司业绩持续(xù)释放，北交所板块整体走势有望(wàng)持续向好。”北京一大型(xíng)公募(mù)基金人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所上市公(gōng)司(sī)193家，总(zǒng)股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公司业绩表现(xiàn)来看(kàn)，2021年北交(jiāo)所上市公(gōng)司盈利面达(dá)99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四(sì)成的公(gōng)司净(jìng)利润达5000万(wàn)元以上(shàng)；2022年北交(jiāo)所上(shàng)市公司全年共实太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名现净利润138.11亿(yì)元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公司(sī)净利润(rùn)超(chāo)过1亿元，42家公司(sī)连续(xù)三(sān)年实(shí)现利润正增长。北交所上市公司业绩(jì)正持续(xù)释(shì)放。

　　此(cǐ)外，10只北交(jiāo)所主题(tí)权益基金年内表(biǎo)现上，Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月12日(rì)，除大成北交所(suǒ)两年(nián)定开年(nián)内(nèi)收益(yì)为负外，其余9只北交(jiāo)所主题权益基金年(nián)内均斩获(huò)正收益。其中，华夏(xià)北交所(suǒ)创新中小企业(yè)精选两年定开年(nián)内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所(suǒ)慧(huì)选两年定开、嘉实北(běi)交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在(zài)二(èr)三位。

　　当前(qián)估值偏(piān)低

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对(duì)于北交所投(tóu)资价值(zhí)，多位业内人士(shì)认为，当(dāng)前北(běi)交所优质公司被显著低估，不过正是(shì)长线(xiàn)资金布局(jú)的良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧(huì)选两年基金经理叶勇直(zhí)言，北交所市场上，制约其发展的依然是(shì)市场本身较差(chà)的流(liú)动性问题，市场(chǎng)制度(dù)性差异导致其与沪深市场相(xiāng)比，可比(bǐ)公司估值表现差异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大(dà)优(yōu)质(zhì)上市企(qǐ)业数量外，后续北交所(suǒ)市场有必要完(wán)善转板制度，畅通(tōng)转(zhuǎn)板通道，从(cóng)而活跃市场交易(yì)，通过(guò)沪(hù)深市场的引领，提升(shēng)流动性，平(píng)抑估(gū)值鸿沟。不过，从另外一个角度(dù)上(shàng)讲，目前的北交所优(yōu)质公司被显著低(dī)估，也(yě)是(shì)长线资(zī)金布(bù)局的良好机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业(yè)精选两年定开(kāi)基金(jīn)经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交所的后(hòu)续表现充满信心，信心来源于四个方面(miàn)。

　　一是(shì)北交所(suǒ)公司目前估值(zhí)已经非常便宜，他们(men)测(cè)算前(qián)几大重仓股的平均估值在20倍以(yǐ)内，切(qiè)换到(dào)2023年估值在15倍(bèi)以内(nèi)，这个估(gū)值水平对于具备专精特新特性的中小成长型企(qǐ)业而(ér)言是非(fēi)常具(jù)有吸引(yǐn)力的。

　　二是从(cóng)业绩表现来看，他们发现很(hěn)多北交所公司今(jīn)年以来依然延续了较(jiào)快的增长速度，发(fā)展(zhǎn)整体是符(fú)合预期的，业绩的持(chí)续增长进一步消化了(le)估(gū)值。

　　三是从政策来看，去(qù)年(nián)四季度以来北交所出了不(bù)少政策利好(hǎo)，包括发布《北京证券交易所股(gǔ)票做(zuò)市交易(yì)业(yè)务细(xì)则》和《北(běi)京证券(quàn)交易所股票(piào)做市交易业务指引》，下调部分交易费(fèi)率，北交所(suǒ)股票(piào)将纳入太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名中证、国证跨市场指(zhǐ)数体系，北证50指数11月份正(zhèng)式上线(xiàn)等政策的密集发布，可以说对这(zhè)个市(shì)场是加(jiā)大(dà)了呵护的力度，政策的暖风(fēng)对整(zhěng)个(gè)市场构成中长(zhǎng)期(qī)利好。

　　四是北(běi)交所目(mù)前(qián)新挂牌的公司较多，其(qí)中(太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名zhōng)不乏优质的个股(gǔ)，供(gōng)给上来了，给(gěi)他(tā)们(men)增(zēng)加了筛选的范围，尽管(guǎn)短期可能由于(yú)供给增加(jiā)对整个市场(chǎng)的(de)流(liú)动(dòng)性造(zào)成一定的扰(rǎo)动(dòng)，但(dàn)增加优质供(gōng)给是(shì)市场长期发展的(de)基石(shí)，这使得他们选择(zé)优质中小专(zhuān)精特(tè)新(xīn)企(qǐ)业的难度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺(shùn)长城北(běi)交所精(jīng)选两年定(dìng)开(kāi)基金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)靖表示，北(běi)交所(suǒ)作为新兴(xīng)的股(gǔ)票交易市场，目(mù)前仍(réng)处于初创(chuàng)期(qī)，上市股(gǔ)票数量还(hái)不(bù)够多，市场关(guān)注度还不高，整(zhěng)体估值水平相较于沪(hù)深交易所明显低估。随着(zhe)宏(hóng)观经济触底回(huí)升，和北(běi)交(jiāo)所快速发展，投资(zī)机会应会(huì)越(yuè)来(lái)越多。

　　开源(yuán)证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估(gū)”组成部分之一，或有望随着北交所改革(gé)的不(bù)断推进和投资者关注度提升逐渐得(dé)到估值(zhí)体系修复。从2023年一季度的公募基(jī)金持仓(cāng)变化(huà)来看，这一趋(qū)势已(yǐ)经初(chū)露(lù)端倪(ní)，部分专(zhuān)精特新次新股及北证50中高(gāo)权重、低估值公司获(huò)增持较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被低(dī)估标(biāo)的，未来随着北(běi)交所改革的不断(duàn)推进和投资(zī)者(zhě)关注度提升，北交(jiāo)所流动性随之改善，这些大市值、高权重、低估(gū)值的(de)公司获得重估(gū)可能性较(jiào)大。

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