随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲(bēi)观(guān)情绪有所缓和(hé)。从(cóng)表象看(kàn)，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯(ch拙荆是什么意思，拙荆是什么意思ún)碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯(chún)碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据来(lái)看，其表(biǎo)现超出市场预期(qī)。”国投安信期(qī)货高级分析师(shī)周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分(fēn)析师张凌璐(lù)表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨(dūn)，其(qí)余月(yuè)份进口(kǒu)数(shù)量(liàng)拙荆是什么意思，拙荆是什么意思在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的大量增长(zhǎng)主要集中于部(bù)分浮法玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下(xià)游通过(guò)进口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部(bù)分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一(yī)定程(chéng)度上(shàng)可能(néng)会导致(zhì)下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国(guó)内厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极(jí)端天(tiān)气、国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)冲(chōng)突导(dǎo)致(zhì)美国和(hé)土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出(chū)口市场(chǎng)新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火(huǒ)索。今(jīn)年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国内多个大宗商品价格(gé)处于全(quán)球高(gāo)位(wèi)之时(shí)，纯碱出口还能保持(chí)增长态势，也确实超出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行(xíng)业(yè)供(gōng)需两旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量(liàng)，今年出(chū)口量能在去(qù)年高基数的基础上进一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国际市场(chǎng)对纯碱需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预(yù)期或(huò)导(dǎo)致全球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受(shòu)到(dào)一定影响(xiǎng)。而国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外(wài)强劲(jìn)，这在(zài)长(zhǎng)期也可能影响(xiǎng)我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景下(xià)供(gōng)应的回归，国内外碱(jiǎn)的(de)价(jià)差(chà)收(shōu)缩(suō)，同时伴随(suí)海(hǎi)运费的走(zǒu)弱，使得出口出现(xiàn)了环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前(qián)期市场(chǎng)的反馈略有偏(piān)差，一部(bù)分原因(yīn)可能是(shì)前(qián)期待发订单，一(yī)部分是外围需求从去年的出(chū)口角度(dù)存(cún)在重心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大产能落(luò)地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧平衡的(de)格局(jú)很难彻(chè)底扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是优(yōu)先国内(nèi)使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去(qù)年高增长的态势(shì)。

　　从价(jià)格(gé)和出口利润上来看，3月出(chū)口均价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协(xié)价格可能更低，对(duì)比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口(kǒu)利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯(chún)碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至国内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海外的(de)生产线拙荆是什么意思，拙荆是什么意思，且该部(bù)分用量(liàng)能(néng)够长期(qī)稳定，那么(me)这(zhè)部(bù)分用(yòng)量仍能让(ràng)出口维持高位(wèi)。但如果是供(gōng)给(gěi)海外其他(tā)地区，可(kě)能(néng)会(huì)由于海外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出口(kǒu)周期的变化。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天左右(yòu)。在她看(kàn)来(lái)，3月出口数据的(de)好转，可(kě)能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并(bìng)一定能够(gòu)说(shuō)明(míng)3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出口数量占(zhàn)全国产能、需求的(de)比(bǐ)例相对有限，因此(cǐ)对于年(nián)度供需影响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或(huò)数月(yuè)，进出口超(chāo)预期变(biàn)化可能(néng)会对阶段性(xìng)的行情产生(shēng)情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调(diào)报价(jià)，随着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对去(qù)年(nián)下降(jiàng)。“后(hòu)续(xù)海外碱到港量增(zēng)加，进(jìn)口有继续(xù)增加预(yù)期(qī)，出(chū)口(kǒu)有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格(gé)形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据超预(yù)期(qī)是国内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货(huò)价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看(kàn)，出口走弱的预期(qī)基本被(bèi)消化，进口的量相对(duì)来说更受市场关(guān)注(zhù)。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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