金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 央行第一季度货币政策执(zhí)行(xíng)报告出炉，报告针对(duì)时下经济通缩、利率走势、房地产政策、硅谷银行(xíng)热点话题做了回应。

　　针对经济通缩问题的(de)讨论，央行一锤(chuí)定音。央行第一(yī)季度中(zhōng)国货币政策执(zhí)行报告(gào)写到(dào)，当(dāng)前我国经济没(méi)有(yǒu)出现通缩(suō)。通缩主要指价格持续负(fù)增长，货币供应(yīng)量也具(jù)有下降趋势，且通(tōng)常伴随经济(jì)衰退(tuì)。我国物价(jià)仍(réng)在温和上涨，特别是核心CPI同比稳(wěn)定在0.7%左右(yòu)，M2和(hé)社(shè)融(róng)增长(zhǎng)相对较(jiào)快，经济运行持(chí)续好转(zhuǎn)，不符合通(tōng)缩的特征。中长期(qī)看，我国经济总供求(qiú)基本平衡(héng)，货币条件合(hé)理适度，居民(mín)预期稳定，不存在(zài)长期通缩(suō)或通胀的(de)基(jī)础。

　　针(zhēn)对利率(lǜ)问(wèn)题，央行(xíng)表(biǎo)示(shì)，2023年3月，新(xīn)发放贷款加权平(píng)均利率(lǜ)为4.34%，其中企业贷款加权(quán)平(píng)均利率为3.95%，均处于历史低位。下阶(jiē)段，人民银行将(jiāng)继续实施(shī)好稳健(jiàn)的货币政策(cè)，合理把(bǎ)握宏观(guān)利(lì)率(lǜ)水平，持续深(shēn)入推进利(lì)率(lǜ)市场(chǎng)化改革，健(jiàn)全(quán)“市场(chǎng)利率(lǜ)+央行引(yǐn)导(dǎo)→LPR→贷款(kuǎn)利率”传导机制，为促(cù)进经济实现质(zhì)的有效提(tí)升和量的合理增(zēng)长营(yíng)造有利(lì)条件(jiàn)。

　　对(duì)于硅谷(gǔ)银行破产影响，央行(xíng)表示我国金融机构对硅谷银(yín)行风险敞口小，硅谷银行破(pò)产对我国金融市(shì)场影(yǐng)响可控。当前我(wǒ)国金融(róng)体(tǐ)系运行稳健(jiàn)，金融业总资产中占比(bǐ)超(chāo)过90%的银行业总体稳(wěn)定，绝(jué)大(dà)多数银行业金融机构处于安全边界内，银行业总资产中占比约七成的24家大型银行一直保持评级优良。但对硅(guī)谷银行事件(jiàn)的(de)经验教训也要(yào)总结(jié)反思。

　　对于下阶段(duàn)的(de)货币政(zhèng)策(cè)，展望未来，经济延续复苏(sū)态势有诸(zhū)多有利条(tiáo)件。一是居民(mín)收入增(zēng)长有所恢复，消费场景(jǐng)改善(shàn)，消费(fèi)倾向回升，就业形势总(zǒng)体稳定，内(nèi)需潜力将进一(yī)步释(shì)放(fàng)。二是(shì)重(zhòng)大项目建设加快(kuài)推进，基建投资继续发挥稳增(zēng)长重(zhòng)要支(zhī)撑作(zuò)用(yòng)，制造业技(jì)术改造(zào)投资(zī)力度加大，房地产走(zǒu)稳(wěn)对全部投(tóu)资的下拉(lā)影响也会趋弱(ruò)。三是我国产业(yè)链(liàn)供应链齐(qí)全(quán)，配套能(néng)力强，出(chū)口仍(réng)具备结构性优(yōu)势。四(sì)是已(yǐ)出台政策措施(shī)持续(xù)显(xiǎn)现成效，积极的财政政策加(jiā)力提效(xiào)，稳健(jiàn)的货币(bì)政(zhèng)策精准(zhǔn)有力(lì)，服务实体经(jīng)济(jì)力(lì)度(dù)加大，为供给侧结构性改革(gé)和高质量发展营造了(le)适宜环境。总体看，我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行有(yǒu)望持续整体好转，其中二季度在低基(jī)数影响下增速可能明显(xiǎn)回升，为顺利实现(xiàn)全年增长目标打下坚实基础。

　　以下(xià)为具体要点(diǎn)：

　　央行：当前(qián)我国经济(jì)没有出现通(tōng)缩 物价(jià)仍在温和(hé)上涨

　　央(yāng)行发布(bù)第一(yī)季度中国货币政策执行(xíng)报告，未来几个(gè)月(yuè)受(shòu)高基数(shù)等影(yǐng)响，CPI将低位窄幅(fú)波动。今年(nián)5-7月CPI还将阶段性保持低(dī)位(wèi)，主(zhǔ)要受去(qù)年同期CPI涨幅基本在2.5%左右的高基数(shù)影(yǐng)响。但要看到，随着基数降低，特别(bié)是政策(cè)效应将(jiāng)进(jìn)一步(bù)显现(xiàn)，市场(chǎng)机(jī)制发(fā)挥(huī)充分作用，经济内生(shēng)动力也在增(zēng)强，供需(xū)缺口有(yǒu)望(wàng)趋于(yú)弥合，预计下(xià)半年CPI中枢可能(néng)温和抬升，年末可能回升至(zhì)近年均值水(shuǐ)平附近(jìn)。当前我(wǒ)国(guó)经济没有出现通(tōng)缩。通(tōng)缩主要指价格(gé)持续负增长，货币供应(yīng)量也具有下(xià)降趋势，且通(tōng)常伴随经济衰退。我国物价仍在温和(hé)上涨，特别是核(hé)心CPI同比(bǐ)稳定在0.7%左(zuǒ)右，M2和社融增长相对较快，经济(jì)运行持续好转，不符合通缩的特征。中长期(qī)看，我国经济总供(gōng)求基(jī)本平衡(héng)，货币(bì)条件合理适度，居(jū)民预期稳定，不存在(zài)长期(qī)通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　央(yāng)行：落(luò)实存款利率市(shì)场化调整机制(zhì) 着力稳定银(yín)行负债成本(běn)

　　央行发(fā)布第一季度中国(guó)货币政策执行报告(gào)：继续推(tuī)进利率市场化改革，完善(shàn)中央银行政策利(lì)率体系，健全市场化利(lì)率形成和传导机制，引(yǐn)导市场利(lì)率围绕政策利率波动。落实(shí)存(cún)款利率(lǜ)市场化调整机制，着力稳定银行(xíng)负债成本。发挥贷(dài)款市场报价利率改革效(xiào)能，推动企业综合融资成(chéng)本和个人消费信贷成本稳中有降。

　　央行(xíng)：3月新(xīn)发放贷款加权平均利率(lǜ)为4.34% 均处于历(lì)史(shǐ)低位

　　央(yāng)行(xíng)第一(yī)季度中(zhōng)国货币政(zhèng)策执行报告显示(shì)，2023年3月，新发放贷款(kuǎn)加权平均利率为4.34%，其中企(qǐ)业贷款加(jiā)权平均利率为(wèi)3.95%，均处(chù)于历史(shǐ)低位。下阶段，人(rén)民银行(xíng)将继续实施好(hǎo)稳健的货币政(zhèng)策，合理把握(wò)宏观利率水平，持续深入推进利率(lǜ)市场(chǎng)化(huà)改革(gé)，健全“市场利率+央行(xíng)引(yǐn)导→LPR→贷款利率”传导机制，为促进经济实现质(zhì)的有效(xiào)提升和量的合理增长营造有(yǒu)利条件。

　　央行展(zhǎn)望中国宏观经济：我国经济运(yùn)行有望持续整体(tǐ)好转 其中二季(jì)度在低基数影响下增(zēng)速可能明显回升

　　央行第一季度(dù)中国货币政策执行报告，展望未来(lái)，经济延续复苏态势有诸多(duō)有利条(tiáo)件(jiàn)。一(yī)是(shì)居(jū)民收(shōu)入增(zēng)长有所恢复，消(xiāo)费场景改善，消费倾(qīng)向回升，就业(yè)形(xíng)势总(zǒng)体稳定，内需潜力将进(jìn)一步释放。二(èr)是(shì)重大项目建设(shè)加快(kuài)推(tuī)进，基(jī)建投资(zī)继续发(fā)挥稳增长重要支(zhī)撑作用，制造业技术(shù)改(gǎi)造投资力度加大，房地产走(zǒu)稳对(duì)全部投资的下拉影响也会趋(qū)弱。三是我(wǒ)国产业链供应链(liàn)齐全，配套(tào)能力(lì)强，出口仍(réng)具备结构性优势。四是已出台(tái)政策措施(shī)持续显现成(chéng)效，积极的财(cái)政(zhèng)政(zhèng)策加力(lì)提效，稳健的货币政策精准有力，服务实体(tǐ)经(jīng)济力度加大，为供给侧结构性改革和高(gāo)质量(liàng)发(fā)展营造了适宜环境。总体看，我国(guó)经济(jì)运行(xíng)有望持续整体(tǐ)好(hǎo)转，其中二季度在低基数影响下增速可(kě)能明(míng)显回升(shēng)，为顺利(lì)实现全年增长目标(biāo)打下坚实(shí)基础。

　　央行(xíng)：支持(chí)刚(gāng)性和(hé)改善性住房需(xū)求 加快(kuài)完善(shàn)住房租赁金融政策(cè)体系

　　央行发布第(dì)一季度(dù)中国货(huò)币政策执行报告：下(xià)一阶段，牢牢坚持房子是(shì)用来住(zhù)的、不是用(yòng)来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经(jīng)济的手(shǒu)段，坚持稳地(dì)价、稳房价、稳预期，稳妥实施房地产金融审(shěn)慎管理制度，扎实做好保交楼、保民生、保(bǎo)稳定各项(xiàng)工(gōng)作，满足行业(yè)合理融资需求，推动(dòng)行(xíng)业重组并购，有效(xiào)防范化解(jiě)优质头部房企风险(xiǎn)，改善资产负债状况，因(yīn)城施策，支持刚(gāng)性和改善性住房(fáng)需(xū)求，加(jiā)快完(wán)善住房租(zū)赁金融(róng)政策(cè)体系，促进房地产(chǎn)市场平稳健康发展，推动建立房地产业发(fā)展新模式。

　　央(yāng)行：结构性(xìng)货币(bì)政(zhèng)策聚(jù)焦(jiāo)重点、合理(lǐ)适度、有进有退(tuì)

　　央行(xíng)发布第一季度(dù)中(zhōng)国货币政策执(zhí)行(xíng)报告：下一阶段(duàn)，结构性货币政策聚焦重点、合理适度、有进有退(tuì)。保持(chí)再(zài)贷款、再贴现政(zhèng)策稳定性，继续对涉农、小微企业、民营(yíng)企(qǐ)业提供(gōng)普惠性(xìng)、持续性的资金支(zhī)持。实施好普惠小微贷款支持(chí)工具，提升小微企业的金融(róng)服务水(shuǐ)平(píng)，支持稳(wěn)企业保就业。实施好碳减排支持工具和支持(chí)煤炭(tàn)清(qīng)洁高效利用专项再贷款(kuǎn)，支持符合条件(jiàn)的金融机构为(wèi)具有显著碳(tàn)减(jiǎn)排效益的重点项目和(hé)煤炭煤电的清洁(jié)高效利(lì)用提供优惠利(lì)率资金。继续实施(shī)普惠养老、交(jiāo)通(tōng)物(wù)流等专项再贷(dài)款政策，推动房(fáng)企纾困专(zhuān)项再贷款和(hé)租赁(lìn)住房贷款支(zhī)持计划落(luò)地生(shēng)效。

　　中国央行：硅谷(gǔ)银行破产(chǎn)对我国金(jīn)融市场影响可控

　　中国央行：我国金融机构对硅谷银(yín)行(xíng)风(fēng)险敞(chǎng)口小(xiǎo)，硅谷银行破(pò)产对我国金融(róng)市场影响可控。当前我(wǒ)国(guó)金融体系(xì)运行稳(wěn)健，金融(róng)业总资产中(zhōng)占比超(chāo)过90%的(de)银(yín)行业总体稳定，绝(jué)大多数(shù)银行业金(jīn)融(róng)机(jī)构处于安全边界(jiè)内，银(yín)行业总资产中占(zhàn)比(bǐ)约(yuē)七(qī)成的24家大型(xíng)银行一(yī)直保持评级优(yōu)良。但对硅谷银(yín)行事件(jiàn)的经验(yàn)教训也要(yào)总结(jié)反思。

　　央行(xíng)：把实(shí)施扩大内需战(zhàn)略同深化(huà)供(gōng)给侧(cè)结构(gòu)性改革结合起来 充分发挥货币信贷政策效能

　　央行发布2023年(nián)第一季度中(zhōng)国货币政(zhèng)策执行报告，下一阶段，把实(shí)施扩大内需战略同深化供(gōng)给侧(cè)结构性改革(gé)结(jié)合起来，把发挥政策效力和激发经营(yíng)主体活力结合起来，建设现(xiàn)代中央银行制度，充分发(fā)挥货(huò)币(bì)信贷政(zhèng)策效(xiào)能，全力做好稳(wěn)增长、稳(wěn)就(jiù)业、稳物价工作，乘势(shì)而上，推动经济(jì)实现质的有(yǒu)效提升和量的合理增长。

　　央行(xíng)：加快推进金融稳(wěn)定法制建(jiàn)设 推动《金融(róng)稳定法》出台

　　央行表示，金融管理部门(mén)将持续强化金融稳定保障体系建设，牢牢(láo)守(shǒu)住不(bù)发(fā)生系统性(xìng)金融风险的底线。一是加快(kuài)推进金融(róng)稳定(dìng)法制建(jiàn)设，推(tuī)动《金融稳(wěn)定法(fǎ)》出(chū)台，健(jiàn)全市场化、法治化(huà)金(jīn)融风(fēng)险处置机制。二是(shì)加强金融(róng)风险监测、预警(jǐng)，充分发挥存款保险制度的(de)早期纠正和市场化(huà)风险处置平台(tái)作用。三是不断充实金融风险处置资(zī)源，完善金融稳(wěn)定保(bǎo)障基金管理机制，与存款保险(xiǎn)基(jī)金(jīn)和相(xiāng)关行业(yè)保障基(jī)金(jīn)双层运行、协同配(pèi)合，共同维护(hù)金(jīn)融稳(wěn)定(dìng)与(yǔ)安全。

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