美东时间周三，美联储发布(bù)的最(zuì)新会(huì)议纪(jì)要显示(shì)，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员(yuán)在(zài)本月的会议上一致同意(yì)加息25个基(jī)点，但在是否(fǒu)有必要进一步加息的问题上存在明显分歧(qí)，更多(duō)官员(yuán)暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者(zhě)指出，如果经济(jì)发展(zhǎn)与他们目前的预期(qī)一(yī)致，那么在这次会(huì)议之(zhī)后可(kě)能没有必要进一(yī)步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增(zēng)长将放缓，这将消除进一步(bù)收(shōu)紧货(huò)币(bì)政策的必要性(xìng)。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来的会议上可能有必要进一(yī)步收紧政策(cè)”，因为他(tā)们预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓(huǎn)慢得(dé)令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目前的(de)通胀水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了。与会者指(zhǐ)出，物(wù)价压力可能比预期更持久，因为消费者(zhě)支(zhī)出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特(tè)别是如果银行(xíng)压力对经济活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧可能会减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都(dōu)将支持正在进行(xíng)的产品和劳动(dòng)力市(shì)场供需(xū)再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济活动的(de)放缓(huǎn)程度还不足以证明(míng)结束加息是合(hé)理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他(tā)人暗示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美(měi)联储宣布(bù)连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累计(jì)500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来(lái)最激进(jìn)的(de)政策路径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的政策(cè)走向，由于全球经济前景的(de)不确定性和(hé)近(jìn)期银行业的压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖数据的(de)方式。但(dàn)麻烦在于，变(biàn)数太多了，无(wú)数变(biàn)量将决定加息(xī)周(zhōu)期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来(lái)收紧政策的程度表(biǎo)示不(bù)确定，在这次利(lì)率(lǜ)决议之后，美(měi)联储官员最关注的还是掌握政(zhèng)策的主(zhǔ)动权(quán)，因此保留加息的选择是有必要的(de)，接下(xià)来该央(yāng)行大概率不会给出一(yī)个明晰的(de)利率(lǜ)路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重要的是(shì)不要传达降(jiàng)息的可能性，或(huò)者已(yǐ)经排(pái)除了(le)进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在6月会议(yì)上决定(dìng)继续调(diào)高利(lì)率或(huò)是维持利率(lǜ)不变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利(lì)率不(bù)变，美联储仍有(yǒu)可能需(xū)要在今年晚些时候加息(xī)。直(zhí)到(dào)有明确(què)证据表明通胀正在降温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加(jiā)息(xī)将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一(yī)次(cì)，美联储极有(yǒu)可(kě)能在年底(dǐ)前(qián)降息25个基(jī)点。这种预期(qī)是基于这(zhè)样(yàng)一种假设(shè)，即(jí)经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表示，在(zài)是否进一步加息问题上(shàng)的(de)分歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加(jiā)息(xī)，但这肯(kěn)定会支持这样的观点，即(jí)他们(men)现在对(duì)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美(měi)联(lián)储官(guān)员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要(yào)指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以(yǐ)确保(bǎo)金融(róng)体系有足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重(zhòng)申了这一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将(jiāng)给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处3月(yuè)底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银(yín)行(xíng)的股价在此(cǐ)期间进一步下(xià)跌(diē)，但对绝大(dà)多数银(yín)行来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主要(yào)反映了对(duì)盈利(lì)能力下降的预期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行(xíng)业压力(lì)再次(cì)加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来(lái)的(de)信贷紧缩长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处影响，各(gè)方普遍(biàn)持(chí)谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对(duì)于受到(dào)全球高度关(guān)注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避(bì)免金融(róng)体(tǐ)系和(hé)整体(tǐ)经(jīng)济(jì)出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债市(shì)场有(yǒu)序运作的重要性(xìng)，或强调了有关当局继续解决与(yǔ)市场(chǎng)韧(rèn)性相关问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎(shèn)和宏(hóng)观审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻(qīng)未来的(de)金融稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国(guó)白宫和国会谈判代(dài)表(biǎo)继(jì)续举行债务(wù)上(shàng)限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门(mén)最早(zǎo)可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联(lián)邦账(zhàng)单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联(lián)邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗(hào)尽资金的不确定性而(ér)言，美联储(chǔ)会(huì)议(yì)纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在(zài)这(zhè)样的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能(néng)松(sōng)了一口(kǒu)气，因为(wèi)他们有空间(jiān)从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖(tuō)累(lèi)市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要求白(bái)宫接(jiē)受10年的开支(zhī)限制，双方正在(zài)为这(zhè)件事进(jìn)行讨(tǎo)论(lùn)。在被(bèi)问及(jí)是否有可能在(zài)未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协(xié)议(yì)其实可以非(fēi)常快，但民(mín)主党需要意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的(de)账(zhàng)上现金(jīn)为765亿(yì)美元，较之前一天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将(jiāng)在国会扯皮的(de)过程(chéng)中(zhōng)进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然(rán)爆发(fā)，令市场重(zhòng)新看到(dào)炒作题(tí)材的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达(dá)在(zài)本财年第(dì)一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业(yè)务(wù)实现创纪(jì)录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二(èr)季度的营收(shōu)指(zhǐ)引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的(de)连锁(suǒ)反应。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板(bǎn)块(kuài)收涨(zhǎng)，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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