昨夜，美国银行股持续暴跌，内外盘商品期货(huò)全线下跌(diē)。

　　当地(dì)时间周二，美(měi)股三大指数集体低开，道指(zhǐ)跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指(zhǐ)数(shù)跌0.37％。

　　美国地(dì)区性银行股又崩了(le)，第一共(gòng)和银行(xíng)股(gǔ)价重挫，盘(pán)中一度跌近30％，尾盘(pán)跌幅扩大至50％，续刷(shuā)历(lì)史新低。硅谷(gǔ)银(yín)行母公司（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签(qiān)名(míng)银行(xíng)跌15.7％，北方信托(tuō)（NTRS）跌超9.2％，西太(tài)平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）跌约(yuē)5.6％，齐(qí)昂银行（ZION）跌(diē)超5.4％。

　　由于美国地区性银(yín)行股再(zài)次(cì)大跌，导致美国(guó)国债(zhài)价格飙(biāo)升，短期市场利率大幅下(xià)跌，债券(quàn)交易员不再完(wán)全押注(zhù)美联(lián)储会(huì)再加息25个基点。6月的美联储利(lì)率掉期合约目前反映出，央行基准利率仅比当前有(yǒu)效联邦(bāng)基金利率(lǜ)高(gāo)出(chū)20个基(jī)点，这暗示(shì)未来两(liǎng)次FOMC会议中有(yǒu)一次加息的可能性(xìng)约为80％。而本周早些时候，交易员认为美联储在5月份加息几(jǐ)乎是肯定的，且6月份有可能进一步加息。除了大幅(fú)降低加息的(de)可能性外，掉期交易还显示，市场对利率见(jiàn)顶后美联储降息的押(yā)注有所增加，他们预计到年底联邦基金利率预计在4.3％左右。

　　商品方面，美股时段(duàn)，新(xīn)加坡铁矿石指数期货05合约跌破100美元/吨(dūn)，日内跌幅近4％，为去年12月(yuè)以来首次。WTI原油日内走低2％，报(bào)77.07美元/桶；布(bù)伦特(tè)原油(yóu)跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘(pán)方面，截至昨日23时收盘，国内期货主力合(hé)约(yuē)几乎全(quán)线下跌。玻(bō)璃、焦(jiāo)煤、菜油(yóu)、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿(kuàng)石跌近(jìn)2％。涨幅方(fāng)面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月原油期货收跌(diē)2.15％，报77.07美元(yuán)/桶。布伦特6月原油期(qī)货收(shōu)跌(diē)2.37％，报80.77美元/桶。外盘有色金属全线下跌(diē)。伦铜跌(diē)2.3％，伦铝跌(diē)近2％，伦锌跌(diē)2.6％，伦铅(qiān)跌(diē)1.7％，伦镍跌5％，伦(lún)锡跌4％。

　　昨天深夜，白宫发布(bù)声明称，美国总统(tǒng)拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称：众(zhòng)议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要(yào)求(qiú)和条件(jiàn)的情况下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并解决债(zhài)务上限问题。

　　上周(zhōu)，麦卡(kǎ)锡公布了一项(xiàng)将债(zhài)务上限问题和削减(jiǎn)支出捆绑(bǎng)的(de)计划，要将(jiāng)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)上调1.5万亿美元，但(dàn)同时还要削减4.5万亿(yì)美元的(de)政府支出。

　　同(tóng)在周二，美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长耶伦警(jǐng)告称，如果美国国会不提高政府(fǔ)的(de)债(zhài)务上限(xiàn)，由此产生的债务(wù)违约将在美国引发一(yī)场“经济(jì)灾(zāi)难”，使未来几年(nián)的(de)利率上升。

　　耶伦当天表(biǎo)示(shì)，债务(wù)违约(yuē)将导致(zhì)失(shī)业(yè)率(lǜ)上升，同时使美国家庭在抵押(yā)贷款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和信用(yòng)卡(kǎ)上的支出增加(jiā)。耶伦(lún)称，提高或(huò)暂停31.4万亿美元的债务上限是国(guó)会的一项“基(jī)本责任”，如(rú)果违约将产生一场(chǎng)经济和金融灾难，使借贷成本永久提高，增加未(wèi)来的投资成本。如(rú)果不提(tí)高债(zhài)务上限，美国企业将面临(lín)信贷市(shì)场的(de)恶化，政(zhèng)府将可能无法(fǎ)向军(jūn)人家(jiā)庭和依赖(lài)社会保障的(de)老年(nián)人发放款(kuǎn)项(xiàng)。

　　拜登(dēng)正式宣布(bù)竞选连(lián)任美国总统(tǒng)

　　北(běi)京时间(jiān)4月25日傍(bàng)晚，美国总统拜登正式宣布(bù)，他将参加2024年的连任竞选。法新社(shè)称，拜登将(jiāng)“以(yǐ)创纪录(lù)的80岁高(gāo)龄(líng)”投(tóu)入到一场(chǎng)新(xīn)的激烈竞选中。

　　拜登在推特上(shàng)写道：“每一(yī)代人都要经历为了民主挺身而出的时刻(kè)，为了他(tā)们(men)的基本自由挺身(shēn)而(ér)出。我相信(xìn)这是我(wǒ)们的时刻。这(zhè)就是我竞选连任美国总统(tǒng)的原因。加入我们，让我(wǒ)们(men)完成(chéng)这项任(rèn)务。”拜登(dēng)还附上了一段视频。

　　法新社分析称，目(mù)前拜登在民主党内部没有(yǒu)真正(zhèng)的挑战(zhàn)者，但他的年龄可(kě)能受到“持续(xù)而激烈”的审视(shì)。拜登(dēng)已(yǐ)经80岁，到(dào)第(dì)二任(rèn)期结束(shù)时，这位(wèi)资深民主党人将年满86岁。

　　美国全国广(guǎng)播(bō)公司（NBC）上周末(mò)发布的一项民调显示，70％的美国人包括51％的(de)民主(zhǔ)党人，认(rèn)为拜登(dēng)不应该参选。不(bù)支持他参选的人中，69％的人认为年龄(líng)是一个(gè)主(zhǔ)要或次要(yào)原(yuán)因。

　　国内期交所(suǒ)公布劳动(dòng)节期间风控(kòng)工(gōng)作安排

　　昨日，国内各家期货交易所(suǒ)公布劳动节期(qī)间有关工作安(ān)排，调整相关(guān)期货合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度和(hé)交易保证金水(shuǐ)平。

　　上期所通知称，自(zì)4月27日起第一个未出现单(dān)边市的交易日收盘结算(suàn)时，铜、铝、锌、铅期货合约的(de)交易保证金(jīn)比(bǐ)例(lì)调整(zhěng)为11％，涨跌停板幅度(dù)调整为9％；不锈钢、纸(zhǐ)浆期货合约的交易保证金(jīn)比例调整为12％，涨跌停板幅度调整为10％；白银(yín)期货合(hé)约(yuē)的(de)交易保证金比例(lì)调整为13％，涨跌停板幅度调整为11％；镍、石油沥青期货合约的交易保证金比(bǐ)例(lì)调整为14％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为12％；锡(xī)期货合约的交易保(bǎo)证金比(bǐ)例调整为16％，涨跌停板幅度(dù)调整为(wèi)14％。5月4日交易后，自第一(yī)个未出现(xiàn)单(dān)边市的交(jiāo)易(yì)日(rì)收(shōu)盘结算(suàn)时，黄金(jīn)期货合(hé)约的(de)交(jiāo)易保(bǎo)证(zhèng)金比例调整为9％，涨跌(diē)停板幅度调(diào)整为7％；其他(tā)品(pǐn)种期货合约的交易保证金比例和涨跌停板幅度(dù)恢复(fù)至原有水平。

　　上期能源方(fāng)面，自(zì)4月27日(rì)起第一个未出(chū)现单边市的交易日(rì)收盘结算时，国际铜期货(huò)合约(yuē)的(de)交易保证金比例调整为11％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整(zhěng)为9％；低硫(liú)燃料油期货合约的交(jiāo)易保证金(jīn)比(bǐ)例调整为14％，涨跌停板幅(fú)度调整为(wèi)12％。5月4日交易后(hòu)，自第一个未出(chū)现(xiàn)单边市的交(jiāo)易日收盘结(jié)算时(shí)，所有品种(zhǒng)期货合约的交易保(bǎo)证金比例和涨跌停板幅(fú)度恢(huī)复(fù)至原有水平。

　　郑商所方(fāng)面，自(zì)4月(yuè)27日(rì)结算时起(qǐ)，菜粕、菜(cài)油、玻璃、纯(chún)碱(jiǎn)期货合(hé)约的交易保证金(jīn)标准调整为10％，涨跌停板幅度调整为9％，其中(zhōng)纯碱2305合约的交(jiāo)易(yì)保证金标(biāo)准仍(réng)为12％；白糖、棉花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短(duǎn)纤期货合约的交易保证金标(biāo)准调(diào)整为9％，涨跌停板幅度调整为8％，其中PTA2305合约的交易保证金标准仍为13％。5月4日(rì)恢(huī)复交易后，自(zì)品种持仓量最大的合约未出(chū)现涨跌(diē)停板(bǎn)单(dān)边市的第一个(gè)交易(yì)日结算(suàn)时起(qǐ)，上述品种期货合约的(de)交易保证金标准和(hé)涨跌(diē)停板幅度恢复至调整前(qián)水平。

　　大商(shāng)所通知称，自(zì)4月(yuè)27日结(jié)算时起，豆(dòu)粕、豆油(yóu)、聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯期货合(hé)约涨跌停板幅度调整为7％，交易保证(zhèng)金水平调整为8％；棕榈油、乙二醇、苯乙烯和液化石油气(qì)期货合约涨跌停板幅度调整为8％，交易保(bǎo)证(zhèng)金水平调整为9％；其他期货合约涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度和交易保证金水(shuǐ)平维持不变(biàn)。5月4日恢复交易后(hòu)，在各(gè)期货(huò)持仓量最(zuì)大的合(hé)约未(wèi)出现涨跌停板单边无连续报(bào)价的第一个交易日结算时起(qǐ)，黄大(dà)豆1号、黄(huáng)大(dà)豆2号、玉米(mǐ)和(hé)鸡蛋期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度调整为6％，套期保值(zhí)交易保证金水平调整为7％，投(tóu)机交易保证金水平调整为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚(jù)丙烯、聚氯乙烯、乙二醇(chún)、苯(běn)乙烯和液化石油气期(qī)货(huò)合(hé)约涨跌停板(bǎn)幅度和交易保证金水平恢(huī)复至(zhì)节前标准；其(qí)他期货(huò)合(hé)约涨跌停板幅度和(hé)交(jiāo)易保证(zhèng)金水平维持不变。

　　中金所公告称，自4月27日结算时起，沪深300、上证50、中证500股指期(qī)货各合约(yuē)的交(jiāo)易保证金标准分别(bié)调整为13％、13％、15％。5月4日交易后(hòu)，自相关品种(zhǒng)持仓量最大的合约(yuē)未出现单边(biān)市(shì)的第一个交易(yì)日结(jié)算(suàn)时起(qǐ)，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货各合约的交易保证金标准调(diào)整(zhěng)为12％。沪深300、上证50、中证1000股(gǔ)指期权(quán)各合约的保(bǎo)证金调整系数根据(jù)相应股指期货(huò)的(de)交易保(bǎo)证金标准(zhǔn)进行调整(zhěng)。

　　广期(qī)所(suǒ)公(gōng)告称，自4月27日结(jié)算时起，工业硅期货(huò)合约涨跌停(tíng)板幅度(dù)和交易保证金标准(zhǔn)调整(zhěng)为(wèi)9％和11％。5月4日恢(huī)复交易后，在(zài)工(gōng)业硅(guī)品种(zhǒng)持仓(cāng)量最大的合约未(wèi)出现涨跌(diē)停板单(dān)边无(wú)连(lián)续报价的第一个交(jiāo)易日结算时(shí)起，工(gōng)业(yè)硅期货合约涨跌停板幅(fú)度和交(jiāo)易保证金(jīn)标准调(diào)整为7％和9％。

　　供(gōng)强需弱，生猪期价(jià)大(dà)跌

　　昨(zuó)日，生猪期现货价格走(zǒu)势背离，期货主力LH2307合(hé)约(yuē)收盘至(zhì)16345元/吨(dūn)，日内(nèi)跌4.11％。现货价格继(jì)续上涨，截至4月25日(rì)，全国均价15.24元(yuán)/公斤，环比上涨(zhǎng)0.3元/公斤。

　　齐(qí)盛期(qī)货分析师孙一(yī)鸣表示(shì)，近(jìn)期生(shēng)猪(zhū)现(xiàn)货偏强的主要原因有四点(diǎn)：一是短期(qī)二次育肥造成货源(yuán)有(yǒu)所收紧；二是来自政策(cè)面的支(zhī)撑(chēng)；三是(shì)近期降雨导(dǎo)致调(diào)运(yùn)不便；四(sì)是“五一”假期需(xū)求(qiú)支撑。不过，盘面主(zhǔ)要以预期(qī)为主，昨日盘(pán)面下(xià)跌的主(zhǔ)要逻辑依旧在于产业基(jī)本面偏弱的事实。

　　“4月中旬，多地猪价‘破7’，猪价阶段性触底。中(zhōng)小养(yǎng)户(hù)惜(xī)售推(tuī)涨情(qíng)绪较浓，且南北部分(fēn)区域二次育(yù)肥采购(gòu)量增加(jiā)，政策消息(xī)稳市(shì)信号相(xiāng)对(duì)强烈，期(qī)现货价格同时上涨(zhǎng)。然而(ér)，生猪(zhū)期货2307、2309合约虽有乐观预期，但已(yǐ)注(zhù)入升水，反弹至养(yǎng)殖成本附(fù)近明显(xiǎn)承(chéng)压(yā)。同时，套保资金介入。因此(cǐ)周(zhōu)二(èr)期(qī)货(huò)盘面减仓大跌。”华(huá)联期货生猪分(fēn)析(xī)师蒋琴说。

　　从供应(yīng)端(duān)来看，截至3月(yuè)末，全国能(néng)繁母猪(zhū)存栏相当于(yú)正常保有量的105％，一(yī)季度猪肉产(chǎn)量1590万吨，同比(bǐ)增长1.9％。孙一鸣分析称，能繁(fán)母(mǔ)猪存栏以及(jí)生猪存京j属于北京哪个区的车栏依(yī)旧处(chù)于高位(wèi)，意(yì)味着(zhe)今年(nián)一季度去产(chǎn)能不及预期，供应偏宽松是事实。从目前的存栏以及屠宰企业库存来看，今年(nián)下(xià)半年市(shì)场不会(huì)出现生(shēng)猪货源紧张(zhāng)或猪肉紧张的状态，供应宽松大(dà)概(gài)率(lǜ)延长至(zhì)今(jīn)年(nián)下半年。

　　格林大(dà)华(huá)期货生猪分析师张晓君介(jiè)绍，从月度(dù)初生仔猪(zhū)来看，农业部监测数据显示，去年(nián)9月到今年2月全国新生(shēng)仔猪数(shù)量各月环比增幅逐月(yuè)增加，至少对应(yīng)到今年7月生(shēng)猪出栏供给相对充足(zú)。从出栏体重来(lái)看，当(dāng)前生猪出栏均重仍接近123公斤(jīn)，同比(bǐ)去年增加(jiā)约3％，预(yù)计二育猪源仍将支(zhī)撑出(chū)栏体重。

　　值得一提的是，目前生猪养殖逐步(bù)向(xiàng)规模化、集团化方向(xiàng)发展，而且规模化(huà)占比得(dé)到明显提升。蒋琴(qín)表(biǎo)示，今年猪场中大猪存栏量明显高于去年同(tóng)期，产(chǎn)能较(jiào)为充裕。同时，2023年中(zhōng)央一号文件(jiàn)将“稳定生猪基础产能”目标细(xì)化为(wèi)“强化以(yǐ)能繁母猪为主的生猪产能调控”，将全(quán)国能(néng)繁母猪数量稳定在4100万头的正常保有量，可见国(guó)家稳猪(zhū)价的决心。

　　“此外，从(cóng)冻品库存来看，随着(zhe)屠宰场持续入冻，冻品库存持(chí)续攀升(shēng)。卓创资讯数据显示，截至4月(yuè)20日(rì)，全国冻品库容(róng)率(lǜ)为(wèi)31.9％，明显(xiǎn)高于去年最(zuì)高点28.24％。当前冻(dòng)鲜价差倒(dào)挂，冻品销售不畅，待冻鲜(xiān)价差恢复，冻品(pǐn)持续出库，目前冻品(pǐn)的(de)高(gāo)库存水平(píng)将抑制猪价上涨空间。”张晓君说。

　　“虽然今年(nián)生(shēng)猪(zhū)消费总结(jié)为持(chí)续(xù)向好发展态势，政策引(yǐn)导及市场预期(qī)向好，加上(shàng)居民收入增加、消费意愿增强等利好因素，都是猪肉消(xiāo)费的助力。但(dàn)是(shì)，实(shí)际(jì)需(xū)求(qiú)却(què)一直不(bù)温不火(huǒ)。目前看，今年生猪的需(xū)求大(dà)概率将回(huí)归到正常年(nián)份水平(píng)。”蒋琴(qín)说(shuō)。

　　孙一鸣也表示，此次(cì)需求好(hǎo)转(zhuǎn)主(zhǔ)要在于冻品入(rù)库以及二育支撑，终端需求无(wú)实质(zhì)性(xìng)好(hǎo)转。目前“五一”备货基本收尾，从走量看并未出现明(míng)显提(tí)升，随(suí)着二季度气(qì)温(wēn)升高，需求逐步降(jiàng)低，预(yù)计需求再次回归至(zhì)低迷状态。4月(yuè)底(dǐ)到(dào)5月预计集团企(qǐ)业出栏计(jì)划或继续增加，市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)处于供大于求状态，现货价格“五一”后或继续(xù)回(huí)落为主，盘面(miàn)升(shēng)水状态下(xià)短期缺(quē)乏(fá)上涨支撑。

　　在张晓君看来，生猪整(zhěng)体供给相对充足，限制(zhì)猪(zhū)价大幅上(shàng)涨。短期来看，“五一”小(xiǎo)长(zhǎng)假前，终端备货启动，集团场缩量挺价，支撑猪(zhū)价短(duǎn)线反(fǎn)弹。然而，假期(qī)效应过后，市场情绪逐(zhú)渐褪去，猪价将重回供需(xū)基本面。当前距“五一(yī)”小长假(jiǎ)仅剩3个交易日(rì)，期(qī)货盘面资(zī)金已经提(tí)前反映了市场情绪。建议投资(zī)者控(kòng)制(zhì)仓(cāng)位，防(fáng)范假期(qī)风(fēng)险。

　　蒋(jiǎng)琴认(rèn)为，综(zōng)合来看，猪价颓势不改，大概率仍将保持(chí)低(dī)位盘整运行状态。不过，市场预期二季(jì)度二(èr)次(cì)育肥缓慢(màn)入场，行情或好于(yú)一季(jì)度。按(àn)照官(guān)方(fāng)能繁存栏数据推算，今年(nián)3到10月，生(shēng)猪(zhū)理论出栏量处于(yú)逐(zhú)步增加(jiā)的(de)阶段(duàn)，并于(yú)10月份达到(dào)理论出栏峰值，11月生(shēng)猪(zhū)理(lǐ)论出栏量大概率环比下(xià京j属于北京哪个区的车)降(jiàng)。而11月份正值猪肉消费旺季，供减需增预期下，相对(duì)支撑当期生猪价格，故目(mù)前盘面11月价格相对(duì)坚挺。不过在国家良好(hǎo)调控之下，能繁母猪产(chǎn)能并(bìng)未过度去(qù)化(huà)，生猪存出(chū)栏量保持稳定(dìng)，猪(zhū)价(jià)不具备(bèi)持续大幅上涨的基础(chǔ)条件。在国家政策端稳定猪价意愿强烈的背景下，期(qī)价上行压力恐(kǒng)加大，追涨风(fēng)险积聚，操作(zuò)上，建议养殖端锚定成本，择机卖出套保锁定(dìng)利(lì)润为主。

　　棕榈油长期(qī)需求不容乐观

　　昨日，马来(lái)西亚BMD毛棕榈油期货盘中大幅(fú)下跌，连续第三个交(jiāo)易日下滑，并触及约(yuē)一个月低(dī)点。

　　“近期棕榈油(yóu)行(xíng)情变(biàn)化多集中在需(xū)求端的扰动，一方面，印度洗船(chuán)事件(jiàn)为盘面(miàn)带来了压力；另(lìng)一方面，市(shì)场对于(yú)第二波新(xīn)冠疫情可能(néng)到(dào)来从而降低国内需求的(de)担忧则进一(yī)步加速了盘(pán)面下滑。”国联期(qī)货(huò)农产(chǎn)品事业部分析师姜颖告诉(sù)期货日报(bào)记者，根(gēn)据新加坡、日本(běn)等海外经(jīng)验，第二波疫(yì)情的波及范围(wéi)预(yù)计很(hěn)大概率将小(xiǎo)于第(dì)一波，短期情绪释放后，棕榈油将回归基(jī)本面。从(cóng)相关(guān)因素的梳理来(lái)看，目(mù)前处于短多长空的(de)局(jú)面。

　　据国海良时期货油脂分析师孙啸介绍，开斋(zhāi)节后市(shì)场延续(xù)了(le)产地未来供需转宽松的交易逻辑。马来西亚午市24℃棕榈(lǘ)油5、6、7月船期现货报(bào)价分别为(wèi)995美(měi)元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整体相比上(shàng)一个交易(yì)日均有20美元/吨左(zuǒ)右的下跌。巨大的back结构也显(xiǎn)示出市场对东(dōng)南亚地(dì)区棕榈油食(shí)用(yòng)需求转入淡季(jì)以及印尼(ní)可能放松DMO出口限制的担(dān)忧。产地(dì)供需偏宽松的(de)预(yù)期在印尼(ní)GAPKI公布2月份产量(liàng)后得到强化。数据(jù)显示，印尼(ní)2月份(fèn)棕榈油产量高(gāo)达(dá)425.2万吨，为历史同期最高水平，仅环(huán)比1月微降(jiàng)0.9万吨，降幅(fú)远低于平均季节(jié)性减量(liàng)。目(mù)前产(chǎn)地已步入增产季，在马来西亚(yà)摆脱洪(hóng)水扰动后，产区未来整体产量可能非常(cháng)可观。

　　“3月(yuè)份马来(lái)西亚(yà)出口大增(zēng)，库存超(chāo)预期下降至167万吨(dūn)，不过，4月份马(mǎ)来西亚(yà)出口骤(zhòu)降，斋月(yuè)节备货结束(shù)、主要进口国植物油供应充(chōng)足(zú)，印度3月棕榈油(yóu)库存仍有59万吨，植(zhí)物油库存则继续(xù)增高至(zhì)345万吨，充足的库存和竞争油脂的影响或(huò)将(jiāng)冲击印度(dù)对棕(zōng)榈油(yóu)进口。”徽(huī)商期货油脂(zhī)油(yóu)料分(fēn)析(xī)师(shī)郭文伟表(biǎo)示，检验机构AmSpec数据显(xiǎn)示，马来西亚4月1—25日棕榈油出口量为92.7京j属于北京哪个区的车万吨，环比下降18.4％。然而棕(zōng)榈油已经步入季(jì)节性增产周期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日(rì)马来西亚棕榈油产量(liàng)环比增加22.5％，产需结构呈(chéng)宽松(sōng)趋(qū)势(shì)。不(bù)过，4月份处在(zài)复产初(chū)期，且今年4月份工作日较少，产(chǎn)量预计在150万吨(dūn)以下，4月底马来西亚棕榈油库存预计开始(shǐ)小幅度累库，且随着复(fù)产利(lì)多增强和出口前景不佳持续，后期马(mǎ)棕继续面临(lín)累(lèi)库压力，棕榈(lǘ)油行情或维持承压回调(diào)走势。

　　需求方面，孙啸称，印度SEA数(shù)据显示(shì)，3月份印度食用油进口113.56万(wàn)吨，处于季(jì)节性中(zhōng)性位置，其中棕榈油进口量高达72.8万吨，占比(bǐ)突出。但是其国(guó)内食用油峰值(zhí)库存问(wèn)题仍(réng)未解决。截(jié)至3月末，其(qí)食(shí)用油总(zǒng)库(kù)存依旧在344.7万(wàn)吨，未见回落。根据目前已经走负的(de)国际豆(dòu)棕差，预计(jì)4—6月(yuè)国际棕(zōng)榈(lǘ)油进(jìn)口需求(qiú)大概率出现萎缩。

　　此(cǐ)外，国内方面，郭(guō)文伟(wěi)表示，国内棕榈油近月(yuè)进口严(yán)重倒(dào)挂(guà)，远(yuǎn)月有所修(xiū)复(fù)，近月进口偏低，远月买船有所增加。海关数据(jù)显示，3月进口(kǒu)39万吨，国内棕(zōng)榈(lǘ)油4—6月(yuè)进(jìn)口量预估分别在35万、45万(wàn)、40万吨。目前国(guó)内棕(zōng)榈油港口(kǒu)库(kù)存仍(réng)处在历史同期高点，截至4月(yuè)25日(rì)，库存为85万吨(dūn)，连续4周下降(jiàng)，随着气温升(shēng)高(gāo)及棕榈(lǘ)油消(xiāo)费进一步好转，需求有望(wàng)回升，国内棕榈油继续呈现去(qù)库走势。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，孙啸认为，短期连(lián)盘棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)仍将随油脂(zhī)整(zhěng)体弱势运行，有下破可能。5月份东南亚天(tiān)气值得(dé)关注，目前已(yǐ)有少雨迹象，泰国(guó)最为明显，印尼次之(zhī)。如果(guǒ)出现(xiàn)持续干(gàn)燥天(tiān)气(qì)，产区增(zēng)产节奏将被打破，届时(shí)，棕(zōng)榈油有望相对(duì)抗跌。

　　不过(guò)，在姜颖看(kàn)来(lái)，短(duǎn)期棕(zōng)榈(lǘ)油尚存(cún)利多因(yīn)素支撑。国内(nèi)贸易商进口(kǒu)利润深度亏(kuī)损，5月船期(qī)频现洗船(chuán)，进口到港数(shù)量将(jiāng)明显(xiǎn)减少。在此基础上，随着天气升温，棕榈油消(xiāo)费季(jì)节(jié)性(xìng)回暖(nuǎn)。第(dì)二轮疫情虽可(kě)能有影(yǐng)响，但无法改变(biàn)消费逐步恢复的大势(shì)，国内库存(cún)短期内仍可能(néng)加(jiā)速去(qù)化。长期(qī)市场对于未来供应充裕的预(yù)期基本一致。天气情况有(yǒu)所好转，马来西亚与印尼步(bù)入增(zēng)产周期，供应增加而出口(kǒu)需(xū)求(qiú)较差，未来产地存在累库预(yù)期。与此同时，国际豆粽(zòng)FOB价差处于(yú)历(lì)史极低(dī)负值，棕榈油价格丧失竞争优势，在豆油、菜油未来(lái)存(cún)在集中供应压力的(de)情况(kuàng)下，棕(zōng)榈(lǘ)油长(zhǎng)期需求不容乐观。

　　“综合来看，短期利多(duō)因(yīn)素对盘面(miàn)有一定支撑，价格(gé)或以区间调整为主(zhǔ)。长期(qī)来看，棕榈油将逐渐(jiàn)演(yǎn)变为供(gōng)强需弱格局(jú)，叠加全球宏观经济(jì)环境偏弱，价格重心或逐步(bù)下移。”姜颖说(shuō)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 京j属于北京哪个区的车