4月以来，棉纺织市场(chǎng)延续消(xiāo)费旺(wàng)季强劲势头，下游纺企开工负荷高位，加之市场(chǎng)对(duì)新年度减产担(dān)忧加重，国内(nèi)棉价持续(xù)上(shàng)涨。而国外(wài)金融(róng)市场(chǎng)风险隐忧仍存(cún)，消费延续偏(piān)弱局面(miàn)下，外棉价(jià)格承压运行，导致国内外棉(mián)花(huā)价差(chà)不断收缩，最终(zhōng)至4月底5月初结(jié)束了内外棉倒挂局面。

　　“内外棉价自2022年3月以来(lái)一(yī)直维(wéi)持倒挂的格(gé)局，近期随(suí)着国内棉价连续攀升，价差(chà)逐渐收(shōu)窄、由负转正。内盘表现相对较强的原(yuán)因在于国(guó)内(nèi)供(gōng)需(xū)矛盾(dùn)更为突出，春节(jié)后国(guó)内需求持续修复，外贸(mào)订单(dān)表(biǎo)现(xiàn)也(yě)好于(yú)预期，叠加(jiā)新(xīn)疆天气不利棉(mián)花播(bō)种和出(chū)苗，减产预期推动国(guó)内棉价不断(duàn)走强。外盘由于2022/2023年度全(quán)球(qiú)棉(mián)市(shì)供需趋于宽松(sōng)，上涨空间受限(xiàn)。”申银万国期货棉花分析师李馨说。

　　卓创资(zī)讯棉花分析(xī)师高飞(fēi)堂(táng)告诉记者， 4月以来，棉纺织市场受消费旺季拉动效果明显，大(dà)多纺企(qǐ)纱线产品库存低位，开工负荷保持高位运行。据监测，山东主销区4月纺企开机负荷达到75％，较(jiào)上月(yuè)提高8个百分点(diǎn)；纺企所接(jiē)订单排单时间达(dá)到10天(tiān)，较上月增加(jiā)2天，开(kāi)工负荷及订(dìng)单(dān)排单时间达到近两年来(lái)最(zuì)高水平。同(tóng)时由于大部分纺企纱(shā)线产品库存低位，产销压力较(jiào)小，促(cù)使部分企业增加原棉储备(bèi)库存，为棉花市场(chǎng)消费提供(gōng)了坚强支撑。

　　“尽管(guǎn)棉花现货价格持续上涨，但下(xià)游纺企对高价棉花的接(jiē)受程度并(bìng)不高，仍以刚需采购为主。5月(yuè)进入淡季后，下游订单明显(xiǎn)减少，购销也较(jiào)为冷清，棉(mián)价的(de)上涨也并未有(yǒu)效传导到下游，棉纱、坯布(bù)价格近期均有所走弱。”李馨说。

　　近期郑棉在供应(yīng)端利多的推动下强(qiáng)势上涨。中棉协调查(chá)报告显示，2023年全(quán)国植棉意向面(miàn)积为4155.75万亩，同比(bǐ)下降7.4％，降幅(fú)较上(shàng)期扩大3.7个百分(fēn)点。4月份以来，新疆地(dì)区陆(lù)续出现(xiàn)低温降雨(yǔ)降雪天气，给棉(mián)花播(bō)种(zhǒng)以及出苗带来(lái)了不利(lì)影响，进一步加剧了市场对(duì)于新年度产量大降(jiàng)的担(dān)忧，也为(wèi)减产炒(chǎo)作提供了(le)助(zhù)推剂。5月新疆气(qì)温快速回升，郑棉(mián)一度回落(luò)，但(dàn)近日新疆地区迎来(lái)强降雨，部分地(dì)区伴随大风(fēng)和沙尘暴，分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例可能会对(duì)棉(mián)苗生长产生不利影响，再度(dù)引发了市场对于天气的关注，期价再(zài)创阶段(duàn)性新高。

　　“2023年新疆地区棉花播种面积(jī)普(pǔ)遍下(xià)降，根(gēn)据我(wǒ)们的调研结果推算(suàn)，2023年新疆棉花种植(zhí)面(miàn)积总计(jì)或下降8.16％。同时(shí)，今年春播(bō)开启以来，南北疆气温普遍偏低，尤其是北疆因积(jī)温不足，播种(zhǒng)时间推迟5—7日，加(jiā)之4月中下旬及5月初(chū)部分地区出现大(dà)风(fēng)沙、降雪、冰雹等极端(duān)天(tiān)气，导致(zhì)部分(fēn)棉田重播，预计新年度棉(mián)苗(miáo)生(shēng)长(zhǎng)进(jìn)度较去年同期或推(tuī)迟10—15日(rì)，将影响棉铃克重，或导(dǎo)致(zhì)减(jiǎn)产幅度扩(kuò)大。”高飞(fēi)堂说(shuō)，再者就(jiù)是行(xíng)业(yè)人士对新年(nián)度供应收紧预期增强(qiáng)，普遍提高现货(huò)售卖价格。4月份(fèn)国(guó)内价格明显(xiǎn)上涨，月底(dǐ)3128B级皮(pí)棉(mián)价格(gé)15554元/吨，较月初上涨(zhǎng)792元/吨(dūn)，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供应端方面，在意向(xiàng)种(zhǒng)植面积下降(jiàng)和播种期低(dī)温天气的(de)双重作用(yòng)下，新年(nián)度棉花减(jiǎn)产(chǎn)概率大大增加(jiā)。需求端，目前下游纺(fǎng)织企业的开(kāi)机率维持高位，而(ér)成品库存仍(réng)位于(yú)历(lì)史偏低水平，整体(tǐ)表现尚可(kě)，需求端带来的负反馈分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例并不(bù)明显。“不过接下来5—7月是纺织行业(yè)淡季，下游(yóu)需求存在走弱的预期，短期(qī)对国内棉价形(xíng)成一(yī)定的压力(lì)。但(dàn)中(zhōng)长期内需持续复(fù)苏(sū)的(de)逻辑并未改变，中国(guó)已经(jīng)成为支撑(chēng)全球(qiú)棉花消费(fèi)复苏的(de)主力军(jūn)。”李馨说。

　　值得注意的是(shì)，4月份欧美高通胀问题持(chí)续，使业者担(dān)忧持续加(jiā)息(xī)的紧缩政策，或(huò)降低居(jū)民(mín)对纺织品服装的消费动力，4月初USDA公布数据显(xiǎn)示(shì)，中国棉花消(xiāo)费为794.7万吨，环(huán)比(bǐ)3月增加1.39％；而(ér)国外(wài)地(dì)区棉花消费(fèi)量为1604.1万吨，环比(bǐ)下降0.58％。此(cǐ)外，在4月下旬公布的美(měi)棉(mián)周度(dù)净签(qiān)约量环比(bǐ)下(xià)降57％，较4周均值(zhí)下降72％，进一(yī)步使市场担(dān)忧国外(wài)棉(mián)花市场阶段性需求下(xià)滑(huá)，外(wài)棉价格(gé)也随之出现下探(tàn)。

　　5月USDA报告(gào)首(shǒu)次公布了对于2023/2024年度棉市的(de)供需预测，将全球棉花产量小幅下调15万吨至(zhì)2519万吨，同(tóng)时将全球(qiú)棉花(huā)消费量大幅调增144万吨至2531万吨，最终使得期末库存较上(shàng)年度去(qù)库8万吨。“USDA报告(gào)整体偏多，2023/2024年(nián)度(dù)全球棉(mián)花消费(fèi)将显(xiǎn)著复苏(sū)，全球(qiú)棉(mián)市(shì)供需有望转强，支撑(chēng)国(guó)际棉(mián)价(jià)重心上移。”李(lǐ)馨说。

　　事实上，在国内经济(jì)向好(hǎo)预(yù)期(qī)下，棉(mián)纺织(zhī)市场消费增长明(míng)显，叠(dié)加极端天气对棉花正常出苗生(shēng)长带(dài)来袭扰，供(gōng)应(yīng)预(yù)期收缩(suō)，促使棉(mián)企挺(tǐng)价出货意愿增强，国(guó)内棉花价格随(suí)之水涨(zhǎng)船高；而国外弱预(yù)期背景(jǐng)下，消费下滑，与国内形成明显反差。

　　据监测，4月初国内外(wài)棉花价差(chà)（国内棉价-国(guó)外(wài)棉价(jià)）为-1565元(yuán)/吨，4月28日价差为18元/吨，实(shí)现自去年4月(yuè)以来首次转正。截至5月16日，国内外棉花价差延续正值。国内棉花价格回归至(zhì)外棉价格(gé)上方，或使纺(fǎng)企用棉成(chéng)本(běn)增加，后续与外棉市场的(de)竞(jìng)争压力或增加。

　　对(duì)于后市，李馨认为，下游步入淡季后需求支(zhī)撑减弱，当前基本面(miàn)缺乏实质(zhì)性(xìng)利好，天气对产量的影响(xiǎng)仍有待观察(chá)，郑棉短期预(yù)计宽幅振荡为(wèi)主。中长期(qī)看，国内(nèi)棉花(huā)产量下滑是大(dà)概率事件，今年已(yǐ)有许多轧花厂在升级改造加工设(shè)备，对于(yú)产能持续(xù)扩(kuò)张的轧花厂来说，如果棉(mián)花产量面临(lín)减少，新棉(mián)抢收大概率会在今年重演，中长期棉价(jià)重心有望继续抬升。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例