文/解运亮博士信达证券首(shǒu)席宏观分析师

　　核心(xīn)观点(diǎn)

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会议精神超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重(zhòng)压(yā)力”提(tí)出时隔一年零四(sì)个月之后，中央提出最新判断(duàn)，“三重压力”得到缓解。

　　第(dì)三(sān)，会议冲(chōng)淡了市(shì)场对于稳增长力度可(kě)能减(jiǎn)弱的担忧。

　　第(dì)四，会(huì)议明确(què)提出“恢复和扩大(dà)需求是当前经济持续(xù)回升向(xiàng)好的(de)关键所在”。

　　第(dì)五，会议针对多(duō)方面工作都做了积极(jí)部署(shǔ)，对社(shè)会各(gè)界的关切(qiè)都做了积极(jí)回应(yīng)，半导体(tǐ)、新能源、人(rén)工智能(néng)、平台企业、消费、投资、一带一路等领域都(dōu)看到了利好。

　　第六，会(huì)议(yì)专门(mén)提到，在超大(dà)特大城市积极稳步推进城中村(cūn)改造(zào)和“平急两用”公共基础设施建设，可能带来(lái)经济新的增长点，值(zhí)得高度重(zhòng)视(shì)。

　　第七(qī)，所(suǒ)有(yǒu)这些变化，背后都反映出整(zhěng)体经济工作思路已经(jīng)发(fā)生了大变(biàn)化(huà)。为市场主(zhǔ)体做好(hǎo)服(fú)务，以发展经济为己任(rèn)，这可能是4月份政治局(jú)会议向市场释(shì)放的深刻信号(hào)。

　　风险因素：国内政(zhèng)策落地不及预期，国际政治局(jú)势演变超预(yù)期(qī)

　　正文

　　第一，纵观(guān)4月(yuè)政治局会议通稿，一个整体印(yìn)象是会议精神超出市场预期(qī)。每年(nián)4月份的政治局会(huì)议，在(zài)经济(jì)工作领域(yù)，重要性可(kě)能仅次于几个月前(qián)的中央经济(jì)工(gōng)作会议。原因也(yě)简(jiǎn)单，如果(guǒ)说中央经济工(gōng)作会(huì)议确定了此(cǐ)后一(yī)年的政策导向，那(nà)么4月份会议就(jiù)确定了未来8水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼个月(yuè)的政策导向。今年4月的政治局(jú)会议(yì)，在方方(fāng)面面都体(tǐ)现(xiàn)出对经济的(de)呵(hē)护和支持，既好于(yú)往年同期，也超(chāo)出市场预期。

　　第二(èr)，在“三(sān)重(zhòng)压力”提(tí)出时隔一年零(líng)四个月之后，中央提出(chū)最新判断，“三重压力(lì)”得(dé)到缓解(jiě)。2021年12月中央经济工作会议提出，中国经(jīng)济面临需(xū)求收缩(suō)、供给(gěi)冲击、预期转弱(ruò)三重压力，整个2022年，三重压力徘徊(huái)不去。去年底(dǐ)疫情防控政策优化至今，中央指出“我国(guó)疫(yì)情(qíng)防(fáng)控取得重大决定性胜利”，“经(jīng)济社会(huì)全面恢复常(cháng)态化(huà)运行(xíng)”。今年一(yī)季度经济增长(zhǎng)大幅好于(yú)预期，“五(wǔ)一”旅游出行(xíng)远超(chāo)2019年(nián)同期水平，都体现出经济社(shè)会常态化运行中的强大修复动能。“三重压力”得(dé)到缓(huǎn)解，反映(yìng)了(le)疫后中国(guó)经济修复(fù)的巨大成(chéng)效(xiào)。

　　第三，会(huì)议(yì)冲淡(dàn)了市(shì)场(chǎng)对于稳增长力度可能(néng)减弱的担(dān)忧。4月会议对经济面临问题的定性是“当前我(wǒ)国经济运行好转主要是恢(huī)复(fù)性(xìng)的，内(nèi)生动力(lì)还(hái)不强，需求仍然不(bù)足，经济转型(xíng)升(shēng)级面临新的阻力，推(tuī)动高质量发展仍(réng)需(xū)要(yào)克服不少(shǎo)困难挑战。” 问题(tí)决定对策，有什么(me)样的问题，就有什么样的对策。2019年4月，问(wèn)题定性(xìng)是“更多是(shì)结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题(tí)定(dìng)性(xìng)是“稳(wěn)增长压(yā)力较小的窗口(kǒu)期(qī)”。这(zhè)两(liǎng)次会议之后(hòu)，稳(wěn)增长力度都有回收。今年一季(jì)度(dù)经(jīng)济增长超(chāo)预期，市(shì)场又出现了对后续稳增长力度(dù)减弱的担忧(yōu)。但从(cóng)这次(cì)中央对(duì)问题(tí)的(de)定性看(kàn)，经济内(nèi)生动力(lì)仍需(xū)增(zēng)强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度可能不但不会减弱，还要(yào)有针对性地加大(dà)。这(zhè)就冲(chōng)淡(dàn)了市(shì)场的一大担忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好(hǎo)的关键所在”。会议(yì)提出“四(sì)个持(chí)续”，即(jí)“推动经济运行持续好转、内生动力持(chí)续增强、社会(huì)预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持续化解”。会议还提到(dào)一个词“乘势而上(shàng)”，表明(míng)我们不会因为一季度经济的良好开局而就此满足，而是继续努力(lì)，“乘(chéng)势而上(shàng)”。而要实现“四个持续”和“乘势而上”，具体(tǐ)抓手就(jiù)是“恢(huī)复(fù)和扩大需求”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工作都做了积极部署，对社(shè)会(huì)各界的关切都做(水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼zuò)了积极回应(yīng)，半(bàn)导体(tǐ)、新(xīn)能(néng)源、人(rén)工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资(zī)、一(yī)带一路等领域(yù)都看到(dào)了(le)利好(hǎo)。

　　——半导体。会议提出(chū)“要夯实科(kē)技自立(lì)自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能源。水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼ong>会议提出(chū)“要巩固和扩(kuò)大(dà)新能(néng)源汽车发展优势，加(jiā)快(kuài)推进充电桩、储能等设施建(jiàn)设和(hé)配(pèi)套电网改造”。这(zhè)表明(míng)，对(duì)新(xīn)能(néng)源产业的扶(fú)持仍会继续，专门提到(dào)的(de)充(chōng)电桩、储能、配套(tào)电(diàn)网，都是(shì)新能源产(chǎn)业相对的短(duǎn)板(bǎn)，也有望是(shì)未来重(zhòng)点发力的方向。

　　——人(rén)工智能(néng)。会议提出“要重视通用人工(gōng)智(zhì)能发展(zhǎn)，营造创新生态(tài)，重视(shì)防(fáng)范风险”。首提人(rén)工智(zhì)能(néng)，市场热度较高的方向，中央高度重视，行稳(wěn)方(fāng)能致远。

　　——平台企业。会议(yì)提出“要推动平台企(qǐ)业(yè)规范健(jiàn)康发展，鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。对(duì)平台企业(yè)的(de)支持力度进一步加大(dà)，去年12月中央经济工作会议提的是(shì)“支持平(píng)台企业在引领发展、创造(zào)就业(yè)、国际竞(jìng)争中(zhōng)大显身手”，这(zhè)次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台企业探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城(chéng)乡(xiāng)居民收(shōu)入，改善(shàn)消费环境，促进文化旅游等服(fú)务消费(fèi)”。今年一季度(dù)社会消费(fèi)品零售累计增长5.8％，好于市(shì)场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高，而(ér)中央精神是继续(xù)呵护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提出“要发(fā)挥好政府(fǔ)投资和(hé)政策激励的引导作用(yòng)，有效带动激发民间(jiān)投(tóu)资”。今(jīn)年一季(jì)度，民间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产投资(zī)增速(sù)4.5个百分点，民(mín)间投(tóu)资仍是(shì)投资(zī)中(zhōng)的薄弱环节。这次(cì)会(huì)议专(zhuān)门提出“有效带动激发民间投资”，未来可能会有相应政策(cè)发力。

　　——一(yī)带一路。会(huì)议提出“要(yào)把(bǎ)吸引(yǐn)外(wài)商(shāng)投资放在(zài)更加重要的位置，稳(wěn)住外贸外资(zī)基(jī)本盘。要支持(chí)有条(tiáo)件的(de)自贸试验区和自由贸易港对接国(guó)际高标准经贸(mào)规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年(nián)9月(yuè)29日中国（上(shàng)海(hǎi)）自(zì)由贸易试(shì)验区正式挂(guà)牌(pái)成立(lì)至今，全国已设立21个自(zì)贸试验区及海南自由贸易港。在新一(yī)轮对外开放先行(xíng)先试中，“一带一路”沿(yán)线国家可能是(shì)开放和合(hé)作的重(zhòng)点方向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特大城市积极稳步(bù)推进城中村(cūn)改(gǎi)造和(hé)“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设，可能带来经济(jì)新的增长(zhǎng)点，值得(dé)高度重视。根(gēn)据《国务院关于调(diào)整城市规模(mó)划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口(kǒu)500万以上1000万以下的城市为特(tè)大城市(shì)，城区常住人(rén)口1000万以上的城市为超大(dà)城市。目(mù)前，超大城(chéng)市(shì)包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特(tè)大城市(shì)包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭(háng)州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两(liǎng)用”设(shè)施指平时用作旅游、康养等功(gōng)能，遇重大公共(gòng)突发事件时可立即转(zhuǎn)换为应(yīng)急场所(suǒ)的设施(shī)，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同(tóng)时(shí)提升大城市(shì)山区旅游(yóu)居住品(pǐn)质，助(zhù)力(lì)大(dà)城(chéng)市周边乡村振兴发(fā)展，更好(hǎo)统筹(chóu)大城(chéng)市发展和安(ān)全。“平急两用”设施建设，涉(shè)及建设改造(zào)一批“平急两用”的(de)民(mín)宿和酒店(diàn)、储备一(yī)批单体(tǐ)大型方舱医院、升级一批应急医疗服务点(diǎn)等。21个超大特大(dà)城市的城中村改造(zào)和“平急两用”设施建设，不(bù)仅(jǐn)对(duì)房地产投资(zī)，乃至(zhì)对整体固定(dìng)资产(chǎn)投资，都有望带来(lái)新(xīn)的增长点(diǎn)。

　　第(dì)七，所有这(zhè)些变(biàn)化(huà)，背(bèi)后都(dōu)反映出整(zhěng)体经济工作思路已经发生(shēng)了大变化。过去几年很多政策，如疫情(qíng)防控、房地(dì)产调(diào)控、打(dǎ)击资本无序扩张(zhāng)、治理教(jiào)培互联(lián)网(wǎng)等，初衷是好(hǎo)的，也取(qǔ)得了重大成效，但客(kè)观(guān)上也(yě)一(yī)定程(chéng)度上影响(xiǎng)了市(shì)场的预期(qī)。此前，中央(yāng)已经(jīng)明(míng)确表示，要慎重出台收缩性政策(cè)，从这次4月份会议看(kàn)，这个要求已经落(luò)到了实处，没有收缩(suō)性政策(cè)，各项政策都是呵护(hù)和支持(chí)经济的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出(chū)圈，淄博(bó)市政府受到(dào)了全(quán)国人民的大力点赞，大家都看到了淄博市政(zhèng)府在搞好营商(shāng)环(huán)境、促进经(jīng)济增长上的努力。而从4月(yuè)份政治局(jú)会(huì)议看，淄博(bó)市(shì)政府可能只是(shì)一(yī)个缩影(yǐng)，整体经济工作思路都在发(fā)生大变化(huà)，为市场主体做好服务(wù)，以(yǐ)发展(zhǎn)经济为己(jǐ)任，这可(kě)能是4月份政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句(jù)解读

　　中共中央政治(zhì)局4月(yuè)28日召开会议，分析(xī)研究当前经(jīng)济形势和经济工(gōng)作。中共中央(yāng)总书记习(xí)近平主(zhǔ)持会议。（每年(nián)4月份的政治(zhì)局(jú)会(huì)议(yì)，在(zài)经济工作领域，重要性可能仅次于几个(gè)月前(qián)的中央(yāng)经济工作会议。原因也简单，如果说中(zhōng)央经济工作(zuò)会议(yì)确(què)定了此后一年(nián)的政(zhèng)策导向(xiàng)，那么(me)4月份会(huì)议就确(què)定了(le)未来8个月的政(zhèng)策导向。）

　　会议认为，今年(nián)以(yǐ)来，在(zài)以(yǐ)习(xí)近平同志为核(hé)心(xīn)的党中央(yāng)坚(jiān)强(qiáng)领导下(xià)，各地区各部门更(gèng)好(hǎo)统(tǒng)筹国内国际两个大局，更好统(tǒng)筹疫情(qíng)防控和经济社(shè)会发(fā)展，更(gèng)好统筹发展(zhǎn)和安(ān)全，我国疫情(qíng)防控取(qǔ)得重大决(jué)定(dìng)性胜利（全国政协委员、中(zhōng)国(guó)疾病预防控制中心(xīn)流行病学(xué)首席专家(jiā)吴尊友日前表示(shì)，新冠病(bìng)毒(dú)在未来出现(xiàn)地方性流(liú)行或(huò)者散发可能性比较大，再出现较大(dà)规(guī)模流行的可能性较小。），经济社会全面恢复常态化运行（今年“五一”旅游(yóu)出(chū)行(xíng)，已经远超2019年同期水平(píng)，体现出经济社(shè)会常态化(huà)运行中的巨(jù)大消(xiāo)费动(dòng)能），宏观(guān)政策(cè)靠前协同(tóng)发(fā)力，需(xū)求收缩(suō)、供给冲击(jī)、预期(qī)转弱(ruò)三重压力得到缓(huǎn)解，经济增长好于预期，市(shì)场需求(qiú)逐步(bù)恢复(fù)，经济发展呈现回升向(xiàng)好态势，经(jīng)济运行实现(xiàn)良好开局。（“三重压力”首次提出，是(shì)在2021年12月(yuè)中央经济工作会(huì)议上。时隔一(yī)年零四个月(yuè)之后，疫情(qíng)影响(xiǎng)逐步减(jiǎn)弱之(zhī)下，“三(sān)重压力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出，当(dāng)前我国经济运行好转主要(yào)是恢(huī)复性的，内生动力还不(bù)强(qiáng)，需求仍(réng)然(rán)不足，经(jīng)济转型升级(jí)面临新的(de)阻力，推动高质量发展仍(réng)需(xū)要克服(fú)不少困(kùn)难挑战(zhàn)。（这一段(duàn)是对当前经济中面临的问(wèn)题(tí)的(de)定性，问题决(jué)定对策，有什么样的问题，就有(yǒu)什么样的对策，对问题(tí)的定性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多是(shì)结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力(lì)较小的窗口期”。这两次会议(yì)之(zhī)后，稳增长力度都有回(huí)收。今年(nián)一季度(dù)经济增长超预(yù)期，市场又出现(xiàn)了对后续稳(wěn)增长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次中(zhōng)央对问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍(réng)需扩(kuò)大，这就意(yì)味着稳增长力度不但不(bù)会减弱，还要有针对性(xìng)地(dì)加大(dà)。这(zhè)就(jiù)冲淡了(le)市场的一大担忧。）

　　会议强调(diào)，要(yào)深入开展学习贯彻习近平新(xīn)时(shí)代中国特色社(shè)会主(zhǔ)义思想(xiǎng)主题教(jiào)育，认真落实中央经济(jì)工作会议精神，坚持(chí)稳(wěn)中(zhōng)求进工作总基调，完整、准确、全面(miàn)贯彻新发(fā)展理念，加(jiā)快构建新发展(zhǎn)格(gé)局(jú)，全面深化改革(gé)开放，把发挥政(zhèng)策效力和激(jī)发经营(yíng)主体活力结合(hé)起来(lái)，形(xíng)成(chéng)推动高(gāo)质(zhì)量发展的强大动力，统筹推动经(jīng)济(jì)运行持续(xù)好(hǎo)转、内生动(dòng)力持(chí)续(xù)增强(qiáng)、社会预期持(chí)续(xù)改善、风险(xiǎn)隐患持续化解（提出四个“持续”，其(qí)实现(xiàn)有(yǒu)赖于稳增(zēng)长政策(cè)持(chí)续发力），乘势而上（这个词(cí)表(biǎo)明我(wǒ)们不会因为一季度经济的良好开(kāi)局而(ér)就此满足，而是(shì)继续努力(lì)，“乘势而上”。），推动(dòng)经济实现(xiàn)质的有效提(tí)升和量的(de)合(hé)理增长。

　　会议指出，要加快(kuài)建设以(yǐ)实(shí)体经济为(wèi)支撑的现代化产业体(tǐ)系，既要逆势而上，在短板领(lǐng)域加快突破，也(yě)要顺势而为，在优势领(lǐng)域做大做强(qiáng)。要(yào)夯(hāng)实科技自立(lì)自强根基，培育壮大新动能（或利好半导体）。要巩固和扩大新能源汽车发展优(yōu)势(shì)，加快推进充(chōng)电桩、储能(néng)等(děng)设施(shī)建设和(hé)配套电网(wǎng)改(gǎi)造（对新能源产业的扶持仍会继续，专门(mén)提到的充电桩、储能、配套电(diàn)网，都是新能源(yuán)产业相对(duì)的(de)短板(bǎn)，也(yě)是未(wèi)来重(zhòng)点发(fā)力的方(fāng)向）。要重视通(tōng)用人工智能(néng)发展，营(yíng)造创新生态(tài)，重(zhòng)视防(fáng)范风险（首(shǒu)提人工智能(néng)，市(shì)场热(rè)度极高(gāo)的方向，中(zhōng)央高度(dù)重(zhòng)视(shì)，行稳(wěn)方(fāng)能致远）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩大需(xū)求(qiú)是当前经(jīng)济持续回升向(xiàng)好的关键所在。积极的财政政(zhèng)策要加力提效，稳健的(de)货(huò)币政策要精准有力，形(xíng)成扩大需(xū)求的合力。要多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善(shàn)消费环境，促进文化旅(lǚ)游(yóu)等(děng)服务消(xiāo)费（今年一季度(dù)社会消(xiāo)费品零售累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于市(shì)场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消(xiāo)费更是(shì)热度高，而中央精神是继续(xù)呵护和促进消费增(zēng)长）。要发挥好政府投资和(hé)政策(cè)激励的引导作用，有效带(dài)动(dòng)激发(fā)民间(jiān)投资（今年一季度，民间投(tóu)资累计增(zēng)速只(zhǐ)有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资(zī)增速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍(réng)是投资(zī)中的薄弱(ruò)环(huán)节。这次会议专门提出“有(yǒu)效带(dài)动激发(fā)民间投(tóu)资”，未(wèi)来可(kě)能会有相应政策发力）。

　　会议指出，要(yào)坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制企业公平竞争、共同发展的法律法(fǎ)规障碍和(hé)隐性壁垒，持续提振经营(yíng)主体信(xìn)心，帮(bāng)助企业恢复元气（“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励(lì)、支持和引导非公有制(zhì)经济发展”。重申(shēn)“两个毫不动摇”，有助于(yú)进一步解(jiě)决(jué)民营企业信心和元气不足(zú)问题）。各(gè)类企业都要依法(fǎ)合规经营。要(yào)下(xià)决(jué)心从根(gēn)本上解(jiě)决(jué)企业(yè)账款(kuǎn)拖欠问题。要推动平台(tái)企业(yè)规范健(jiàn)康(kāng)发展，鼓(gǔ)励头部(bù)平台企业探索创新。（对平台企业的支持力度进一步加大，去年12月中央经(jīng)济工作会(huì)议提的是“支持(chí)平台企业在(zài)引领发(fā)展、创造就业(yè)、国际竞争中(zhōng)大显身手(shǒu)”，这次进(jìn)一(yī)步升级为“鼓励头部平台企业探索创新”。）

　　会议强(qiáng)调，要(yào)全面深(shēn)化(huà)改革、扩大高水平对(duì)外开放。认(rèn)真(zhēn)落实党(dǎng)和国家机构(gòu)改革(gé)方案，推进国家(jiā)治理体(tǐ)系和治(zhì)理能力现代(dài)化。要(yào)把吸引外商(shāng)投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住(zhù)外(wài)贸(mào)外资基本(běn)盘。要(yào)支持(chí)有条件的自贸试验区和自由贸易(yì)港(gǎng)对接国际高(gāo)标(biāo)准经贸规(guī)则，开展改(gǎi)革(gé)开(kāi)放先行(xíng)先试(shì)。（从(cóng)2013年(nián)9月29日中国（上(shàng)海(hǎi)）自由贸易试验区正式(shì)挂牌成立至今，全国已设立21个(gè)自贸试验(yàn)区及(jí)海南自由贸(mào)易(yì)港。在新一轮(lún)对外开放(fàng)先(xiān)行先试中，“一带(dài)一(yī)路”沿线国家可(kě)能是开放和合作(zuò)的重点方(fāng)向(xiàng)。）

　　会(huì)议指出，要有(yǒu)效防(fáng)范化解重点领域风(fēng)险，统筹做好中(zhōng)小银行、保险和信托机构改革化险(xiǎn)工作。要坚(jiān)持(chí)房子是用来住(zhù)的、不是用来炒的定(dìng)位，因城(chéng)施策，支持(chí)刚性(xìng)和改(gǎi)善(shàn)性住房需求，做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳(wěn)定工作(zuò)，促进房地(dì)产市场平稳健康发展，推(tuī)动(dòng)建(jiàn)立房地产业发展新模(mó)式。在超(chāo)大(dà)特大城市（《国务院关于调整城市规模划分标(biāo)准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常(cháng)住(zhù)人口500万(wàn)以上1000万以下的城市为特大城市(shì)，城区常住人口1000万以上的城(chéng)市为(wèi)超大城市(shì)。目(mù)前，超大城市包括上(shàng)海、北(běi)京、深(shēn)圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛(fú)山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大(dà)连(lián)14城。）积极(jí)稳步推进(jìn)城中村改造（7个超大城市和14个特大城市的城中村改造，可(kě)能会(huì)给(gěi)房(fáng)地产带来新的增长点，有利于房地产市场实现平稳(wěn)健康发展）和“平急两用”公共基础设施建设（“平急两用”设施指平时用(yòng)作旅游、康养等功能(néng)，遇重大公共突发事件时可立即(jí)转换为应急场(chǎng)所的设施，能够(gòu)有效补齐(qí)大(dà)城市应急能力建设短板，同时(shí)提升大(dà)城市山区旅游(yóu)居(jū)住品(pǐn)质，助力大城市(shì)周(zhōu)边乡村(cūn)振(zhèn)兴发展，更好统筹大城(chéng)市发展和安全(quán)。建设改造一批“平急两用”的(de)民(mín)宿(sù)和酒店(diàn)、储备一(yī)批单体大型方舱医院(yuàn)、升级一批(pī)应急(jí)医疗服(fú)务点，将(jiāng)对投(tóu)资带来新的增长点。）。规划建设保(bǎo)障性住房。要加强地方政府(fǔ)债务管理，严(yán)控(kòng)新增隐(yǐn)性(xìng)债务。要(yào)继续(xù)抓好新冠疫情防控工(gōng)作(zuò)。

　　会议强调，要切实保障和改善民生，强化就业优先导向，扩大高校毕业生就(jiù)业(yè)渠道，稳定农民工等重点群(qún)体就业（截至(zhì)3月(yuè)，16-24岁的青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)高达19.6％，降低青年失业(yè)率已(yǐ)成为当前就(jiù)业工作的重点。日前国办(bàn)发布(bù)《关(guān)于优化调整稳就(jiù)业政策措施全力促发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出(chū)支(zhī)持(chí)国有企业扩大(dà)招聘规模，2023年可给(gěi)予一次(cì)性增(zēng)人增资(zī)，核增(zēng)部分(fēn)据实计入工资总额并作为下一(yī)年度工资总(zǒng)额预算基数(shù)。我(wǒ)们预计后续青年(nián)失业率(lǜ)将明显下降(jiàng)。）。要(yào)以“时时放心不下”的责任感，持续(xù)抓(zhuā)好(hǎo)安全生产。要做(zuò)好迎峰度夏(xià)电力供应(yīng)保障。要巩固拓(tuò)展脱贫攻坚成果，抓好粮食(shí)生产和重要农产品(pǐn)供应保障，全面推进(jìn)乡村振兴。要加强生(shēng)态环境系统治理(lǐ)。各级领(lǐng)导干部要带头(tóu)大兴调查(chá)研究，奔着问题去，切实帮助企业(yè)和基层解决困难。

　　（“会议(yì)还研究了(le)其他事项”的表(biǎo)述以(yǐ)往经常出现，但这次没有出现(xiàn)，可见这(zhè)次(cì)会议(yì)是专门聚焦经济(jì)工作(zuò)的一次(cì)会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期，国际(jì)政(zhèng)治局势演(yǎn)变超预期(qī)

　　本文源自报告：《整体经(jīng)济工作(zuò)思路已经(jīng)发生(shēng)大变化——逐句解读4月政治局(jú)会议(yì)通(tōng)稿》

　　报告发布时间：2023年(nián)4月(yuè)29日

　　发布报告(gào)机构：信达证券研究(jiū)开发中心(xīn)