五一长假期间，全球(qiú)市场并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保(bǎo)护(hù)与(yǔ)创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下(xià)的银行，同(tóng)时也(yě整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚)是美国历史(shǐ)上(shàng)第(dì)二(èr)大的破产银行(xíng)。此前我们多次(cì)强调(diào)，美国(guó)银行(xíng)业(yè)危机远未(wèi)结束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一(yī)共和银(yín)行又倒下(xià)了。随(suí)着经济的(de)衰退，银行的(de)资(zī)产(chǎn)将(jiāng)持续(xù)减值，高息又(yòu)会令(lìng)其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮(lún)银(yín)行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务(wù)上限问题(tí)再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国(guó)政府债务(wù)规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)，再(zài)次提高(gāo)债务上限(xiàn)，避(bì)免(miǎn)政府部门停摆及可能出(chū)现的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出。该法案(àn)规(guī)定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算(suàn)年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和(hé)党人必须在没有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约(yuē)的可能(néng)性(xìng)，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问(wèn)题。两党(dǎng)在提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债(zhài)违约(yuē)的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信(xìn)中表示，美国(guó)政府可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历史上的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府(fǔ)这(zhè)回付不(bù)起(qǐ)“账单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来(lái)最高的(de)一(yī)次(cì)。美国(guó)政府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿(yì)美元，而美(měi)国去年国内生产总值(zhí)约(yuē)23万亿美元，这意(yì)味着负债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国一直(zhí)在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如(rú)果美元霸权(quán)仍在，美国(guó)可以一直这(zhè)样玩儿下去。但当(dāng)前美元(yuán)出现(xiàn)信用危机，全球(qiú)掀起(qǐ)去美元化(huà)浪潮(cháo)，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人(rén)买了，也就(jiù)玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出(chū)现贸易(yì)逆差(chà)。今年(nián)第一季(jì)度(dù)韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯(xīn)片价格下跌，且(qiě)需(xū)求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人(rén)掌握(wò)的实时(shí)全球经济数据可能比任(rèn)何(hé)人都(dōu)多，他称温和的衰(shuāi)退已经(jīng)出(chū)现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质是债务危(wēi)机(jī)，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要(yào)有还，借钱的时(shí)候扩大支出(chū)刺激(jī)经济增长，而还钱的时候要缩减支出又(yòu)使(shǐ)得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本(běn)上升(shēng)，资产价格下跌(diē)，违约率就将激(jī)增，债务危机(jī)就将引爆。2008年(nián)，全(quán)球债务总(zǒng)量约为83万亿(yì)美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说(shuō)，当前全(quán)球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金(jīn)融危机一(yī)旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即(jí)大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台(tái)型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新(xīn)一轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这(zhè)将是(shì)月(yuè)线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破(pò)位反抽，5月2日(rì)再(zài)度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可(kě)能性已经非常大(dà)。欧股目前(qián)仍(réng)处(chù)于(yú)高位(wèi)，这(zhè)一次(cì)见顶(dǐng)很可能是历史性的(de)大(dà)顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有权限的(de)投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)来看，原油(yóu)在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后(hòu)出(chū)现大幅(fú)反(fǎn)弹，但目(mù)前已经再(zài)度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油(yóu)主力(lì)合约已经(jīng)触(chù)及70美元，预计(jì)3月低点必将不(bù)保(bǎo)，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国(guó)内期货的文华(huá)商品指数(shù)来看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经(jīng)被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来(lái)已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下(xià)跌(diē)可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但也不会距离太远，最终极(jí)目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早(zǎo)就该爆发的，但(dàn)由(yóu)于美联储的无限量(liàng)QE，危机(jī)被(bèi)一再推(tuī)后。但(dàn)该来的总会来(lái)，大放水是(shì)一(yī)剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛(měng)烈(liè)！本(běn)轮危机将是对(duì)全球的(de)一次暴力(lì)去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一(yī)直(zhí)都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现(xiàn)它还是没有来，总是在希望与失(shī)望中(zhōng)不断轮回。但无论(lùn)如何，我一直都相信超(chāo)越08年的世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时(shí)刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手握着星火(huǒ)等在至暗(àn)时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一(yī)个走过(guò)，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次(cì)放过，一声一声笑着(zhe)，一声(shēng)一声吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着(zhe)它的腐烂(làn)。你(nǐ)说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为(wèi)了谁而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属于永(yǒng)不言弃，对(duì)真理执(zhí)着追(zhuī)求的人。雪(xuě)崩将至，这一次(cì)，大空(kōng)头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等燕子(zi)归(guī)来，想着他(tā)们都会回来，你誓死(sǐ)为了(le)这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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