近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建设(shè)银(yín)行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国(guó)建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财(cái)信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等(děng)多家机(jī)构存(cún)在债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式(shì)参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债务(wù)融(róng)资工具发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期(qī)在查处(chù)四(sì)平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同被开(kāi)展自律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上(s八哥鸟寿命是多少年hàng)占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被(bèi)认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价(jià)包(bāo)销(xiāo)多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个(gè)别债务(wù)融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了(le)公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市(shì)场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护(hù)银行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性(xìng)、促(cù)进价格发(fā)现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋八哥鸟寿命是多少年激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任，切实(shí)维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争生态。

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