近日，有(yǒu)焦化企业发(fā)告知函称(chēng)，因亏损严(yán)重，对于钢企提降50元/吨的行为暂不接受(shòu)。

　　记者(zhě)注意到，从今年4月1日起，焦炭开启首轮降价，并(bìng)正式(shì)进入降价通(tōng)道(dào)，5月(yuè)17日，河北(běi)部分钢厂开启焦炭第8轮提降(jiàng)，降(jiàng)幅50元(yuán)/中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分吨，要求18日(rì)0时起执行，而后山东主(zhǔ)流(liú)钢厂跟进。截至目(mù)前，焦炭已(yǐ)有(yǒu)8轮降价落地，港口准一(yī)级湿熄焦平仓价累(lèi)计下(xià)调670元/吨(dūn)，跌(diē)幅达24.7％。同(tóng)期，焦炭期货2309合约下跌404.5元/吨(dūn)，跌幅(fú)15.3％。

　　宝城(chéng)期货煤(méi)焦研究员阮(ruǎn)俊涛认为，近(jìn)两个月来，焦炭期货的下跌是宏观(guān)、产业等多因(yīn)素共同(tóng)作用的结果(guǒ)。首先，宏观层面，3月上旬(xún)美国硅(guī)谷银行(xíng)暴雷(léi)，多数大(dà)宗商品价格下跌，同时国(guó)内宏观强预期在(zài)经过1—2月的反复(fù)发酵后，市(shì)场对今年的定(dìng)性逐渐转向“弱复苏”，这(zhè)也使得黑(hēi)色系商品交易需(xū)求利多的信心不足。其次，产(chǎn)业(yè)层面(miàn)，今年煤焦最大产(chǎn)业(yè)利空来自焦煤(méi)的(de)进口，3月份(fèn)澳洲焦煤近2年来首次(cì)通(tōng)关，并(bìng)于4月进(jìn)一步改善。蒙煤(méi)、俄煤3月份的(de)进口量也出现较大增长。根(gēn)据海关总署统计(jì)，今年3月我国共计进口炼焦烟煤(méi)964.7万吨，同比增(zēng)156.4％，占3月(yuè)焦煤总供应(yīng)的(de)17.5％，去年同期仅为7.8％。同(tóng)时，该进口量也几乎是近10年来的最高(gāo)水平，仅次(cì)于2020年1月的981.3万吨。进(jìn)口焦煤的大量释放(fàng)削(xuē)弱了国内煤(méi)企的(de)议价能力，焦炭成本支撑坍(tān)塌，驱动焦(jiāo)炭期货下行。最后，4月(yuè)以来，在铁水产量(liàng)不(bù)断走高的同时，黑色终端(duān)需求(qiú)表现一般，国家统计(jì)局公布的房(fáng)屋新开工、施工面(miàn)积(jī)同比大幅(fú)回落，继而引发了市场对煤、焦、钢产业链的负反(fǎn)馈担忧。综上所述(shù)，焦炭成(chéng)本端、需求端均(jūn)有明(míng)显利空(kōng)驱动，叠(dié)加(jiā)宏(hóng)观(guān)支撑不足，多因素共(gòng)振(zhèn)带动焦(jiāo)炭期货主力合(hé)约(yuē)持续下行。

　　“焦炭(tàn)价格此轮下跌，并不是(shì)自身的供需矛(máo)盾驱动，而是受焦(jiāo)煤(méi)的拖累。焦煤因国内产量稳增和进口量(liàng)大增，供需关系(xì)逐步向宽松转变，致使煤(méi)价自年(nián)初就开始呈偏弱走势运行。其间，受内蒙古(gǔ)地区煤矿事故影(yǐng)响(xiǎng)，煤价经历短暂反弹后开始加(jiā)速回落。另外，下游钢材需求表现(xiàn)不及预期，钢(gāng)价承压(yā)回调致使钢厂利(lì)润收缩，遂通(tōng)过调降焦价将需求压力向原材(cái)料端传导。因此(cǐ)，在失(shī)去成本支撑、下(xià)游施压(yā)的双重作(zuò)用(yòng)下，焦价持续(xù)下跌(diē)。”中钢期货(huò)煤焦研(yán)究员冯(féng)艳(yàn)成说。

　　记(jì)者从受访人士处(chù)获悉，本周焦煤价格率先出现触底(dǐ)反弹，而焦价(jià)连跌8轮后(hòu)，个别地区焦企出现亏损。同时，近期焦炭期价的反弹给(gěi)出升(shēng)水现货(huò)空(kōng)间，买现(xiàn)卖期套(tào)利需求增(zēng)加对现货市场信心(xīn)有所提振(zhèn)，刺激焦企(qǐ)有提涨意(yì)愿，但短(duǎn)期全面提涨并成(chéng)功落地的概率较小，主要原(yuán)因是目前焦企整体盈利情况尚(shàng)可，焦(jiāo)炭(tàn)主产(chǎn)区(qū)山(shān)西(xī)省焦企平均吨焦盈利接近140元，而下(xià)游(yóu)钢材需(xū)求并未出现明显好转(zhuǎn)，钢厂(chǎng)整体盈利情况(kuàng)一(yī)般，对(duì)焦炭则保持按需采购节奏(zòu)。

　　部分焦化企业开(kāi)始提涨，能(néng)否提涨(zhǎng)成(chéng)功？冯艳成认为，提涨(zhǎng)的(de)是内蒙(méng)古某焦企，国内焦企生(shēng)产成(chéng)本和焦化利润(rùn)会因为(wèi)地区(qū)、设备区(qū)别(bié)而存在很大差异。相对而言，内蒙古非主流焦(jiāo)化(huà)企业(yè)的副产品较(jiào)少(shǎo)，整体(tǐ)产(chǎn)线的经济性一般，对降价的承(chéng)受能力偏低，也因此率先开始提涨，不过对整(zhěng)体市(shì)场影响有限(xiàn)。

　　阮(ruǎn)俊涛也认为，在(zài)焦企未(wèi)出现大(dà)幅亏(kuī)损或需求明(míng)显增加的情况下，焦(jiāo)价提涨(zhǎng)难(nán)度较大(dà)。

　　记者了(le)解到，5月下半月(yuè)以来钢厂检修减产(chǎn)节(jié)奏放(fàng)缓，个(gè)别地区钢厂计划复产，日均铁水产量(liàng)尚保持在(zài)偏高水平，这意味着煤焦刚(gāng)性需(xū)求较(jiào)好，但钢(gāng)厂持续采取低原料库存策略，致使(shǐ)目前煤矿、洗煤厂端焦煤库(kù)存以及(jí)焦(jiāo)企端(duān)焦炭(tàn)库存(cún)均(jūn)处于往(wǎng)年同(tóng)期高位，钢厂端焦煤、焦炭库存则处于较低水平，煤焦(jiāo)近期供应也有适当的减(jiǎn)量，以缓(huǎn)解自身高库存的压(yā)力(lì)。基于此种库(kù)存格局，煤焦(jiāo)的议价主动权仍掌握(wò)在(zài)钢(gāng)厂端。

　　现货提涨，期(qī)货(huò)为何反而大(dà)跌呢？阮俊涛认为，近期由于国内外焦煤(méi)价格(gé)倒挂，贸易商(shāng中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分)进(jìn)口积极性较低，导致焦煤供应短期(qī)内(nèi)有收缩趋势，不过焦(jiāo)企(qǐ)也处于主动限(xiàn)产状态(tài)，焦煤(méi)供(gōng)需矛盾并不(bù)突出。焦炭本周供减(jiǎn)需增(zēng)，基本面边际(jì)改善，但钢联公布的铁水(shuǐ)日产量(liàng)依然维(wéi)持(chí)接近(jìn)240万吨的水平，在终端需求表现一般的背景下，焦炭需求仍有转弱预期。中长期来(lái)看，考虑(lǜ)粗钢(gāng)平控(kòng)要求，今年全年(nián)焦煤供需格局大(dà)概率仍将明显宽松(sōng)，且蒙煤实际生(shēng)产(chǎn)成本较低，三季(jì)度(dù)蒙(méng)煤中(zhōng)长协重新(xīn)定价后(hòu)，预计进口量会得(dé)到改善。因此，虽然焦煤现(xiàn)货价(jià)格因(yīn)蒙煤减量而有所企稳，但(dàn)期货市场氛围仍难(nán)言乐观，导致期货和现货短(duǎn)暂劈(pī)叉。

　　“从价格表现上看，前(qián)期煤焦(jiāo)跌幅明显大(dà)于(yú)板块内其(qí)他品种，估值相对偏低，这也(yě)使得继续杀估(gū)值的(de)驱动明显减弱，而估值修复配合近期焦煤(méi)进(jìn)口减量、钢厂复(fù)产(chǎn)等消息，刺激煤焦价格出现反弹(dàn)，但考虑(lǜ)到(dào)目前钢材需求依然乏力，钢厂(chǎng)复产将会再(zài)次(cì)加重其供需(xū)压力(lì)，需求负反馈仍将会(huì)向(xiàng)原材料(liào)端传导，对煤焦价格形成压力(lì)。”冯艳(yàn)成说，短期煤焦(jiāo)交易逻辑变化较快，价格波动剧烈，预计仍将(jiāng)以底(dǐ)部(bù)区间振(zhèn)荡走势(shì)为主(zhǔ)；中(zhōng)长期来看，煤(méi)焦供需(xū)趋于宽松的预(yù)期未变，在(zài)估值回升后仍将是板块内空配最佳品种。

　　对(duì)于(yú)煤焦后市(shì)，阮(ruǎn)俊涛认为(wèi)，目前煤焦有三条主线：一是焦(jiāo)煤供(gōng)应宽(kuān)松(sōng)，并给(gěi)焦炭带来成本端压力；二是终端需求存疑，负(fù)反馈风(fēng)险并未化解；三是海(hǎi)外衰退预(yù)期如何演绎。目前来看，焦煤(méi)供(gōng)应宽松是大(dà)概(gài)率事(shì)件，且(qiě)4月地产数据表(biǎo)现(xiàn)依然一般，负反馈以及粗钢平(píng)控(kòng)都是(shì)压低铁水(shuǐ)产(chǎn)量的(de)可能因素(sù)，因(yīn)此(cǐ)煤(méi)焦(jiāo)即便出(chū)现(xiàn)超跌反弹，中长期来(lái)看也是易跌难(nán)涨(zhǎng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分