金融(róng)界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央(yāng)行、香(xiāng)港证券及(jí)期货事务监(jiān)察委员会、香港金融管理(lǐ)局即将(jiāng)正(zhèng)式启动香港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作(zuò)。北向互换(huàn)通下(xià)的(de)交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全部境外(wài)投资者通过北向互(hù)换通开展利(lì)率互换交易进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句在轧差后的名义本金净额每日不超(chāo)过人(rén)民币200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场(chǎng)情(qíng)况适(shì)时(shí)调整额度(dù)。

　　全文如下(xià)：

　　中国(guó)人民银(yín)行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事(shì)务(wù)监(jiān)察委(wěi)员会、香港金融管理局(jú)即将正式启动香港与(yǔ)内地(dì)利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互(hù)联互(hù)通合(hé)作

　　为促进内地与香(xiāng)港金融衍生品市场的协同发展，构建(jiàn)高水(shuǐ)平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行(xíng)（以下简称人民银(yín)行）、香港证券及期货(huò)事务监察委员会（以下(xià)简称(chēng)香港证(zhèng)监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下简称香港金管(guǎn)局(jú)）发布联合公告，同意中国外汇(huì)交易中心（全国银行间(jiān)同业拆借中心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银行间市(shì)场清算所股份有限公(gōng)司(sī)（以(yǐ)下简(jiǎn)称上海清(qīng)算所）和香港场外结算有限公司（以(yǐ)下(xià)简称场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司）开展香港与(yǔ)内地利率互换市(shì)场互(hù)联互(hù)通(tōng)合作（以下(xià)简(jiǎn)称“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他(tā)国家和(hé)地(dì)区的境外投资者可通过两地基础设施(shī)互联互通(tōng)参与(yǔ)内(nèi)地银行间金(jīn)融(róng)衍生品市场(chǎng)。自联合(hé)公告发布以来，“互换通(tōng)”的各项(xiàng)准(zhǔn)备工作(zuò)进展(zhǎn)顺利，“北向互换通(tōng)”下的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启动。为(wèi)便(biàn)于“北向互换通”的顺(shùn)利(lì)推出(chū)，现就有关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”的相关(guān)交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品(pǐn)种为利率互换(huàn)产品，报价、交易(yì)及结算币种为人民币(bì)。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向互换(huàn)通”的境内投资(zī)者（即互(hù)换通报价商）需与外汇交易中心签(qiān)署报价商协(xié)议，并为上海清算所利率(lǜ)互换集(jí)中(zhōng)清算(suàn)业(yè)务的清(qīng)算会员或(huò)该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外投资(zī)者为符合人民银行(xíng)要求并完(wán)成内地银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场准入(rù)备(bèi)案的境外机构投资者，并经外汇(huì)交易中(zhōng)心开(kāi)通“北向互(hù)换通”交易(yì)权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交易(yì)权限的境外投资者需同时申请成为场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司的清算会(huì)员(yuán)或该类(lèi)会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安(ān)排：外(wài)汇交易中心(xīn)与人民银行认(rèn)可的境外电子交易平台互联提供交易(yì)服务(wù)。

　　2.清(qīng)算安排(pái)：上海清算所和场(chǎ进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句ng)外结算公司建立中央对(duì)手方清算机构互联互通，共同向境内外投资(zī)者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境(jìng)外投资者(zhě)通过“北向互换通”开展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净额(é)每日不超(chāo)过人民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据(jù)市场(chǎng)情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度(dù)：上海清算所与(yǔ)场外结算公司针(zhēn)对双方(fāng)清算所(suǒ)之间的(de)风险敞口建立“互换通”资源池。初期(qī)，上海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司之(zhī)间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口设(shè)定上(shàng)限不(bù)超(chāo)过人民币40亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时(shí)调整(zhěng)额(é)度。

　　二(èr)、人民(mín)银行、香港证监会和香港(gǎng)金(jīn)管局已就“互换通”涉及(jí)的(de)跨(kuà)境监(jiān)管合作原则和(hé)具体安排达成共识，并签署了《关(guān)于内地-香港(gǎng)债券及衍生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)相关事宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘录健(jiàn)全了两地(dì)监管机构在债券及衍(yǎn)生品市场方(fāng)面的监管合作安(ān)排(pái)和联络协商机制(zhì)，共同维(wéi)护(hù)“互换(huàn)通”的正(zhèng)常(cháng)运行、金融市(shì)场稳定和公平交易秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和(hé)场外结算公司应当依法履行“互(hù)换(huàn)通”下的各项职责，组(zǔ)织(zhī)市场各方有序开展“北向互换通”业(yè)务。清算会员(yuán)应(yīng)当(dāng)遵守相(xiāng)关监管规定及业务规则(zé)，加强内部控(kòng)制，防范和控制风险，做好投资者教(jiào)育和服务，切实维护投资(zī)者(zhě)合法权益(yì)。投资者(zhě)应当(dāng)充分了解两(liǎng)地市场法律法规、业务规则和实践操(cāo)作的差异(yì)，评(píng)估和控制(zhì)风(fēng)险，理性开展相(xiāng)关(guān)投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺(shùn)利启动。有(yǒu)兴趣参与“北(běi)向互换通”的投资者可(kě)联系外汇交易中心、上海清(qīng)算所、场(chǎng)外结(jié)算公司为参与做准备。

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