今年AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了(le)全行业所有基金经理关注(zhù)，而(ér)公募基金(jīn)2023年一(yī)季(jì)报揭开(kāi)了(le)基金经理的观点和真(zhēn)实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的(de)诺安积极回(huí)报基金(jīn)，一季(jì)度主要(yào)投资(zī)在人工(gōng)智能、算法、应用、算(suàn)力端等领(lǐng)域(yù)，因抓住(zhù)了市场(chǎng)机遇实现了(le)超62％的(de)收益，成为今年以(yǐ)来(lái)业绩最领先的主动权益(yì)基(jī)金。同(tóng)时(shí)，较好的(de)业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季度规(guī)模暴(bào)增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在(zài)一季度也吸引了多位明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季报(bào)表示，一(yī)季度(dù)在(zài)人工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精(jīng)选和(hé)布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩松：积极(jí)拥抱人(rén)工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机(jī)行业(yè)在(zài)人工智能板(bǎn)块(kuài)的带动下(xià)，走(zǒu)出(chū)了(le)波澜壮阔的(de)行情。因抓住市场(chǎng)机遇(yù)，业绩一路领跑(pǎo)，诺(nuò)安基(jī)金蔡(cài)嵩松的知名(míng)度(dù)更上一层楼(lóu)。

　　他在(zài)一季(jì)度积(jī)极拥抱(bào)AI，所管理的诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报成(chéng)为2023年表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动权(quán)益基(jī)金(jīn)，最新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的(de)行业，或将成为未(wèi)来最(zuì)强的(de)产(chǎn)业(yè)趋(qū)势。

　　他还(hái)提到(dào)，海外引领，从算(suàn)法大(dà)模型(x抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市íng)持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商也纷纷开(kāi)展结合自身业务的(de)人工智能领(lǐng)域(yù)的研究，在(zài)股价(jià)飞涨的背(bèi)后，是(shì)相(xiāng)关公司在产业端的积极(jí)布局，人工(gōng)智能浪潮(cháo)不可(kě)逆(nì)。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报(bào)基(jī)金一季度主要投资在人工智能领域，算(suàn)法、应(yīng)用、算力(lì)端(duān)都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报(bào)的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度(dù)的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍出(chū)现在其前(qián)十大重仓股之列(liè)外，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现(xiàn)神勇(yǒng)，如诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报的(de)头号重仓股中微公司，截至4月21日，今(jīn)年以来(lái)涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更是(shì)年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华(huá)海清(qīng)科、拓(tuò)荆科技(jì)、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的(de)重(zhòng)仓股推动基(jī)金(jīn)净值大(dà)涨。

　　从股票(piào)仓(cāng)位来看，诺安积极(jí)回报并没有保(bǎo)持去年(nián)底的高仓位，一季(jì)度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的(de)仓(cāng)位水平，去年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只(zhǐ)基金诺安成(chéng)长并没有太(tài)大变化(huà)，前十大重仓股相(xiāng)较去年(nián)底变化(huà)很小，仍(réng)重点(diǎn)布局卓(zhuó)胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北(běi)方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎(yíng)接即(jí)将到(dào)来的科技大(dà)行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两大细分领域，在一(yī)季度都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块，从(cóng)2021年(nián)四季度开启(qǐ)的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫情落(luò)下帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端一季度库存(cún)水平接近正常，各厂商二(èr)季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后(hòu)经济(jì)恢复，未来(lái)需求(qiú)端(duān)将对设计板块(kuài)持续拉(lā)动(dòng)。

　　同时(shí)我们(men)应该觉察到，随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。海外(wài)引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突飞猛进，产业进(jìn)展迅速(sù)。而算力几(jǐ)何级的(de)增长和边缘(yuán)侧(cè)硬件的拉动，都是未抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市(wèi)来芯片需(xū)求的(de)重要(yào)增(zēng)长(zhǎng)。新需求将(jiāng)让芯片(piàn)周(zhōu)期(qī)拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制(zhì)裁已经到了穷途末路(lù)的地步(bù)，暨(jì)2022年(nián)10月(yuè)7日美国半导体出口新法(fǎ)案对我国晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一(yī)步(bù)的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方(fāng)面加(jiā)速(sù)扩产成熟制(zhì)程，另一方(fāng)面在国内设备厂商的配合下，继续研发(fā)攻克(kè)先(xiān)进制程。虽然美国(guó)的制裁对我国先(xiān)进制(zhì)程的扩产造(zào)成了一定的(de)影响，但是另(lìng)外(wài)一个角度看，芯片设备的国产化(huà)率却取(qǔ)得了(le)突飞猛进的增长。在全球晶圆(yuán)扩(kuò)产处于下行周期的大(dà)背(bèi)景下，国产替代进程加速对(duì)设备(bèi)材(cái)料EDA板(bǎn)块的拉(lā)动，很(hěn)可能会超(chāo)预(yù)期(qī)。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益(yì)于业(yè)绩一(yī)路领(lǐng)跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理(lǐ)的诺安积(jī)极回报A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年以来业(yè)绩最强的主动权益基(jī)金。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域(yù)大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该(gāi)基金业绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去(qù)年底的(de)规(guī)模仅0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅(fú)，这一(yī)规模暴(bào)涨更(gèng)多来自(zì)于投资者(zhě)申购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松以及诺安积(jī)极回报(bào)基金(jīn)的话题也屡见报端(duān)，成为基民(mín)热议的(de)话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在一季度(dù)规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴增，从去年底(dǐ)的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基金(jīn)的总(zǒng)规模(mó)也(yě)从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增(zēng)长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全(quán)球基金分(fēn)管(guǎn)投研的副(fù)总(zǒng)，市场上管理规(guī)模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇(yǔ)一季度(dù)调(diào)仓换股(gǔ)方向(xiàng)也受(shòu)到市(shì)场关注。

　　从(cóng)最新一季(jì)报披露(lù)情况看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体及光模块相关板块，他(tā)也坦言在一季度主要对对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合润基金一季度(dù)新进(jìn)了海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四(sì)只个股，几乎全(quán)部是(shì)与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海(hǎi)康威(wēi)视在2022年已将AI技(jì)术(shù)应用于(yú)设备(bèi)检测(cè)、产品盘(pán)点(diǎn)、安(ān)检等多(duō)类(lèi)产(chǎn)品。在4月15日发布的(de)《投资者关系(xì)活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康(kāng)威(wēi)视的(de)营收增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜(lán)起科技(jì)主营业务是为云计算和人(rén)工智能领(lǐng)域提提供以芯片为基础的(de)解(jiě)决方案，目前(qián)主要产品包括内(nèi)存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球(qiú)布局(jú)、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系统设计厂商。

　　作为数(shù)据中心(xīn)光模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在积极(jí)加仓，仅一个季度的时间(jiān)就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括(kuò)立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股(gǔ)在一季度退(tuì)出兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治(zhì)宇(yǔ)管理的另(lìng)外一只可投港股的(de)兴全合宜(yí)基金在一季度除(chú)了加仓半导体等板块之(zhī)外，互联网板块中的腾讯控股也(yě)是(shì)其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报(bào)中表(biǎo)示，随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数(shù)上涨较多，A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分化更明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较高仓位，对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增(zēng)持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获(huò)超47％的收益，让(ràng)招商基金朱红裕成(chéng)为市(shì)场备受关注的基(jī)金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了(le)朱红(hóng)裕的投资思路(lù)和路径(jìng)。从股票持仓来(lái)看(kàn)，一季度末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立(lì)以来(lái)的(de)最高值，显示出一(yī)种积极的(de)态度。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度(dù)朱红裕配(pèi)置A股比(bǐ)例有所降低，配置港股(gǔ)比例有所提升(shēng)。数据显示，招(zhāo)商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市(shì)值占(zhàn)基金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来看，重点(diǎn)布局了信息技(jì)术、可选消费等。前十大(dà)重仓股来看(kàn)，重(zhòng)仓(cāng)卫(wèi)宁健康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶(dié)国(guó)际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些(xiē)持仓调整，绿城(chéng)服务、中国(guó)民航信(xìn)息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股(gǔ)之列(liè)，通威股(gǔ)份、希望教育、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报(bào)中写(xiě)道，一季度初期(qī)，我(wǒ)们基于对经济(jì)复苏预期大概率偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感度相对较高的部分制(zhì)造业，增持了计(jì)算机、大(dà)众(zhòng)消(xiāo)费品等行业，同时，我们(men)亦在一季度(dù)末期逐步逢低增(zēng)持了港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的物(wù)业及计算机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然(rán)创造了一定的超额收益，但市场的博弈程(chéng)度超出了我们(men)的预期，导(dǎo)致对部分行业(yè)的定(dìng)价出现了(le)较(jiào)为显著的偏(piān)离。我们将基于(yú)中(zhōng)长期的行业(yè)研(yán)究视野，逆(nì)势而行。

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