中(zhōng)国金融行业加速对(duì)外开放，外资(zī)券商(shāng)们的(de)2022年过(guò)得如(rú)何？

　　近日，外资控股券商2022年的“成绩单”陆续公布：9家外资控股券商(shāng)中(zhōng)，仅(jǐn)有4家在(zài)2022年取得盈利(lì)，另外5家均出现亏损。

　　其中(zhōng)，在2019年获批成(chéng)立(lì)的摩根大通证券2022年(nián)业绩突飞猛进，当年净利润达到2.63亿元(yuán)，领先各家“洋券商”。相(xiāng)比之下(xià)，与摩(mó)根大通(tōng)证券同期获批的野村东方国际证券2022年亏损达(dá)到(dào)2.25亿元(yuán)，业绩(jì)分化(huà)加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣(xuān)”合并，两家国际金融巨头均(jūn)在国(guó)内拥有外资控股券商(shāng)牌照(zhào)。其(qí)中，瑞信证(zhèng)券(quàn)2022年亏损达2.55亿(yì)元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后(hòu)续两(liǎng)家外(wài)资控股券商面临的“一参一控”问题如何解决，仍(réng)是业内关注重点。

　　过(guò)去几年里(lǐ)，“财富(fù)管理转型”成(chéng)为(wèi)行业热词。而透视(shì)各家外资(zī)券商(shāng)在2022年的“打(dǎ)法”来(lái)看，依托于各(gè)自股东资源禀赋、深入(rù)财富(fù)管(guǎn)理成为其在(zài)中(zhōng)国展业的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资控股券(quàn)商(shāng)半数亏损

　　对于国内各家证券公司来说，除了面临行业“二八分化(huà)”的(de)激烈态(tài)势，来自“洋券商(shāng)”们的(de)市场(chǎng)竞争也同(tóng)样带来压力。

　　日前，中证协公(gōng)布各家券商(shāng)2022年(nián)年报/财务数据，9家外资控股券商纷纷晒出2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的“券(quàn)商小年”，受制于市场(chǎng)行情、成(chéng)立(lì)时间(jiān)、牌照资(zī)质等问题，9家共有5家出现亏(kuī)损(sǔn)，分别为(wèi)瑞信证券（-2.54亿(yì)元）、野村东(dōng)方国际(jì)证券（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证(zhèng)券（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看，瑞信(xìn)证券2022年实(shí)现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村(cūn)东方(fāng)国际(jì)证券则延续自成立以(yǐ)来的亏(kuī)损状态：2022年实现营(yíng)业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿(yì)元，较上年(nián)同期的8491万(wàn)元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持(chí)而成为外资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商的汇丰前海(hǎi)证券(quàn)，业绩(jì)较(jiào)上(shàng)年(nián)出现(xiàn)明显(xiǎn)进步(bù)，但仍然录得(dé)亏损：2022年实现营业(yè)收入5.04亿元，同比增长(zhǎng)54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上(shàng)年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证(zhèng)券均于2020年获得证监会批(pī)文，分别于(yú)2020年(nián)底、2021年初完成(chéng)工商登(dēng)记，正式展(zhǎn)业时间不长。星展证(zhèng)券2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有(yǒu)所收窄(zhǎi)。大和证券2022年实现(xiàn)营业收入4773.93万元，同比下(xià)降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅(fú)进一步扩大。

　　就亏(kuī)损原因而言(yán)，2022年受市场影响，证券(quàn)行(xíng)业营业收(shōu)入普遍(biàn)下(xià)降(jiàng)，外资控股券商也难(nán)以幸(xìng)免。且新公司建设(shè)成本、业(yè)务费用、员(yuán)工薪(xīn)酬等支出过高，在展(zhǎn)业(yè)初期容易导(dǎo)致亏损(sǔn)的产(chǎn)生。

　　与国内大型券商相比，外资(zī)控股券商仍呈现“本(běn)小利薄”的情(qíng)况，自营业务影响有限，因(yīn)此(cǐ)影(yǐng)响2021年业绩的主要还是经纪、投(tóu)行(xíng)等传统业务。

　　例如，瑞信证券(quàn)在2022年(nián)年报(bào)中表示(shì)，其当年投行业务(wù)手续费(fèi)及佣金净收入为6561.57万元(yuán)，同(tóng)比下滑(huá)72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营(yíng)业支(zhī)出则有增无减，业务(wù)及管(guǎn)理费(fèi)从上年的4.27亿元增长到(dào)5.38亿(yì)元(yuán)。“赚少花(huā)多”，导致业绩(jì)出现大额亏损。

　　摩根大通证(zhèng)券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当(dāng)然，也有“外来的和尚”念好(hǎo)了中国市场(chǎng)这本经。

　　具体来看，2022年共有4家(jiā)外资(zī)控股券商实(shí)现(xiàn)盈利，分别(bié)为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛(shèng)高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券(quàn)（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根大通证券和瑞银证券均(jūn)实(shí)现了(le)营收、净利润的双增长。

　　摩根(gēn)大通香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年证券2022年实现营业收入(rù)8.84亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元，同比(bǐ)增长264.94％，这(zhè)一业绩水平在2022年的“券业小年”可算(suàn)是(shì)相当亮眼。

　　从员工规模来(lái)看，截至2022年底(dǐ)，摩根大通证券共有员(yuán)工(gōng)210人，数量(liàng)在行业内排名下(xià)游，但其业绩已跻身行(xíng)业中游水平(píng)，而这只是摩根大通(tōng)证券展业的第三个完(wán)整(zhěng)会计年度(dù)。

　　公开信息显示，摩根大通(tōng)证券于2019年3月(yuè)获得证监会批(pī)复，成立(lì)合资证券公司(sī)。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外高(gāo)桥集团(tuán)、珠海迈兰(lán)德等(děng)5家内资(zī)股东持有另(lìng)外(wài)49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受(shòu)让其他5家内资股(gǔ)东所持(chí)股权(quán)，成为摩根大通(tōng)证券唯一(yī)股(gǔ)东。

　　财(cái)务报表显示，摩根大(dà)通证券2022年经纪(jì)业务(wù)大爆发(fā)，实现手续费(fèi)净收入5.56亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长超300％。

　　摩根大通证券表示(shì)，其证券(quàn)经(jīng)纪业务团(tuán)队成(chéng)立已逾三年(nián)，2022年业务开展和运作取(qǔ)得进一步(bù)进展，新(xīn)客户开(kāi)发(fā)稳步推进(jìn)。摩根大通证券充(chōng)分利(lì)用全球(qiú)化的平台(tái)优势，整合(hé)集团资源，持续关注并(bìng)开拓传(chuán)统QFII投资者以及新(xīn)取得(dé)QFII牌照的合格境(jìng)外机构投资(zī)者，目标(biāo)客(kè)群(qún)机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合并

　　“一参一控”下(xià)或将取(qǔ)舍

　　除摩(mó)根大通证券外，瑞银(yín)证券在2022年也取得了(le)较(jiào)好的(de)业绩表现：当期实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入11.79亿元，同比增长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿(yì)元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入(rù)中国时间(jiān)最早的一(yī)批合资(zī)券商之一，早在2007年就已在国内展(zhǎn)业。2022年(nián)3月，瑞士银行受(shòu)让两家内资股(gǔ)东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截(jié)至2022年年底，瑞银(yín)证券共有正(zhèng)式(shì)员(yuán)工383人。

　　财务报表(biǎo)显示，瑞银证(zhèng)券2022年投行业务进步明显，当期实(shí)现手续(xù)费(fèi)净(jìng)收入1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞(ruì)银证券表示，其在2022年完成了创业板注册制改革后的IPO保荐(jiàn)项目，积极筹备并参(cān)与(yǔ)了沪深交易(yì)所互联互通(tōng)全球存托凭证业务等。

　　值得关注的是，今年3月，百(bǎi)年大行瑞(ruì)士信贷被竞争对(duì)手瑞(ruì)银(yín)收购。瑞信集团和瑞银(yín)集团股(gǔ)份(fèn)公司（UBS Group）于2023年(nián)3月(yuè)19日正式宣(xuān)布达(dá)成合并协议，瑞(ruì)士联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市场监督管(guǎn)理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月(yuè)瑞银发(fā)布一季报时表示，对瑞信的收购(gòu)交易预计在6月(yuè)底前完成。不(bù)言而喻的是(shì)，集团层面的合并对两家外资控股券(quàn)商在中(zhōng)国展业情况，也将(jiāng)造成一定影响。

　　基于此，审计所普华(huá)永道对瑞信证券出具了(le)带(dài)强调事项段的无保(bǎo)留意见审计报告：2023年3月19日，瑞信集(jí)团与瑞(ruì)银集(jí)团股份公司(sī)之间达成协(xié)议和(hé)合(hé)并计划，截止报告日，上述协议(yì)和(hé)合并计划(huà)的完成日尚不(bù)明确。瑞信证券作为瑞信集团股份有限公司下属控股子公(gōng)司，未来的运营(yíng)和财(cái)务业绩(jì)受(shòu)到上(shàng)述合并可(kě)能产生的影(yǐng)响亦不明确，该事项表(biǎo)明(míng)存在可能导致对(duì)公司持续经营能力产生(shēng)重大疑虑的重大不确(què)定(dìng)性。

　　瑞信证(zhèng)券(quàn)前身(shēn)为成立(lì)于(yú)2008年(nián)的瑞信方正证券(quàn)，系证监会修订《外商参股证券公司设(shè)立规则》后首家获(huò)批的合(hé)资证券公司。2020年4月(yuè)，证监会核准瑞信向瑞信方正证券(quàn)增资(zī)2.89亿元获得控(kòng)股权（51％），2021年(nián)6月瑞(ruì)信方正更(gèng)名(míng)为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券(quàn)公告称，拟以(yǐ)11.4亿元(yuán)的对价转让瑞信证券(quàn)49％股权。在该笔(bǐ)交易完成后，瑞信(xìn)将全资持有瑞信证券(quàn)。但(dàn)突如其来的瑞信(xìn)、瑞银(yín)合并，使得瑞银(yín)证券和瑞(ruì)信(xìn)证券将受同一股东(dōng)控制。

　　根据《证(zhèng)券公司股权管(guǎn)理(lǐ)规(guī)定》，证券公司股东以及股东的控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人参股证(zhèng)券(quàn)公司的数量不得超过2家，其中控制(zhì)证券公司的(de)数量不得超过1家。在面临“一参一(yī)控”的限制下，瑞银证(zhèng)券和瑞信证券的牌照或将面临“一去一(yī)留”的局面。

　　深入财富管理破局

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理转型”成为行(xíng)业热词。而透视各家外(wài)资券商在2022年的“打(dǎ)法(fǎ)”不(bù)难发现，依(yī)托于各自资源(yuán)禀赋(fù)深入财富管理成(chéng)为其在(zài)中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方国际(jì)证券表示，2022年其财富管理(lǐ)业(yè)务(wù)在原有“大(dà)宗交易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务(wù)持续(xù)推进(jìn)的基础上，新增了特色投资咨询服(fú)务（如ESG行业咨(zī)询）、上市公司大宗减(jiǎn)持(chí)服(fú)务、集团间跨境(jìng)业务联(lián)动(dòng)等多种业务模式，通过服务手段的增加及优(yōu)化，为客户提供多(duō)维度、一站式的(de)综(zōng)合性金融解决方案。

　　后(hòu)续，野村东方国际证券(quàn)财富管理业务将定(dìng)位于“中国高端财富人(rén)群”，从产品配置、人(rén)员建(jiàn)设、中后台支香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年(zhī)持以及集团跨(kuà)境合作(zuò)四个方面入手(shǒu)，打(dǎ)造以(yǐ)产品为中(zhōng)心的业务(wù)核心竞争力，持续为中国投(tóu)资者提供具有(yǒu)野(yě)村集(jí)团特色的高质量财(cái)富管(guǎn)理服(fú)务。

　　在(zài)完成高(gāo)盛集(jí)团全资持股备案后，高盛高(gāo)华在2021年底与北京高华签(qiān)订(dìng)《业(yè)务转让协(xié)议》，受让北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高华(huá)获(huò)证监(jiān)会(huì)核发新增证券经纪(jì)、证(zhèng)券投(tóu)资咨(zī)询、证券自营(yíng)及代(dài)销金(jīn)融产(chǎn)品业务的业务许可。2023年2月，高盛高华与北京高华完成业(yè)务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持续以资产配置为核心(xīn)进行(xíng)新产品和(hé)服务的研发(fā)工作，进一步赋(fù)能部门为在岸客户提供财(cái)富管理综合解决(jué)方案，丰(fēng)富客户产品种(zhǒng)类选择，开(kāi)展(zhǎn)境内私人财富管理平(píng)台(tái)未来战略规划(huà)，并进一步拓展境(jìng)内产品平台(tái)。

　　与此同(tóng)时(shí)，高盛高华(huá)将持(chí)续推进私募股(gǔ)权基金管(guǎn)理人（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持续代(dài)销第三方(fāng)金(jīn)融产品并(bìng)推(tuī)进跨境投(tóu)资新产品的研发(fā)，为客(kè)户提供直接对接境外资本市场的机(jī)会。

　　另外，依托于(yú)外(wài)资(zī)股东(dōng)打造私人财(cái)富管理(lǐ)业务，这在具备外资银行股(gǔ)东(dōng)背景的券商中较为(wèi)多见。例如(rú)，汇丰(fēng)前海证券表示，其于2022年(nián)4月正式成立(lì)私人财(cái)富管(guǎn)理部，负责公司高净(jìng)值(zhí)个人客(kè)户综合财(cái)富管理业(yè)务的运作(zuò)。私人财富管理(lǐ)部以(yǐ)汇丰前(qián)海证(zhèng)券为平台，依托汇丰环球私人银行，致力为高净值和超高净值客(kè)户(hù)及其(qí)家族(zú)提(tí)供专业、多元及定(dìng)制化的资产配置(zhì)服务，为(wèi)客户实现其(qí)投资目标(biāo)。

　　瑞银证(zhèng)券则(zé)另辟(pì)蹊径(jìng)，推出(chū)家族信托资讯业(yè)务，与(yǔ)4家国内头部信托公司达成(chéng)战略合作。同时(shí)，瑞(ruì)银(yín)证券在2022年重启(qǐ)深圳分公司财富管理业务，依托国家对(duì)粤港(gǎng)澳大湾区的新政(zhèng)举措，致力于发展财富管理大(dà)湾区业务。

　　瑞银证券表示，其(qí)财(cái)富(fù)管理部秉持(chí)着为客(kè)户(hù)进(jìn)行全(quán)方位资产配置和满(mǎn)足(zú)客户(hù)全生命周(zhōu)期财富(fù)管理的(de)理念(niàn)，进一步完善投资解决方(fāng)案(àn)和财富规(guī)划方面的业务，一(yī)方面积极扩(kuò)充现有架上(shàng)策(cè)略(lüè)，精选上架多支产品为客(kè)户在同一策(cè)略下提供差异化选择(zé)及多元化的(de)投(tóu)资方(fāng)案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国(guó)资本市场对外开放的力度不断(duàn)加大，各外资金融机构加速了(le)在境(jìng)内设立控股券商的(de)进程。

　　今年1月，渣(zhā)打证券(quàn)获批(pī)准设立，公司注册地为(wèi)北京市，注(zhù)册(cè)资本(běn)为(wèi)人民(mín)币(bì)10.5亿元，业务范(fàn)围(wéi)包括证券经纪、证券自营、证券(quàn)承销、证券资产(chǎn)管(guǎn)理（限(xiàn)于(yú)从事资产证(zhèng)券(quàn)化业务）。

　　值得关注的是(shì)，渣(zhā)打证券是(shì)首家新(xīn)设的外商独资(zī)证券公司。就监管(guǎn)批复信息(xī)来看，渣(zhā)打证券由渣打银行(xíng)（香(xiāng)港）有限公司(sī)全资设立，出资额10.5亿元人民(mín)币。

　　算(suàn)上渣打证券在(zài)内，目前国内的外资控(kòng)股券商(shāng)数量(liàng)已(yǐ)达(dá)到(dào)10家。其中，摩(mó)根大通证券（中国）、高(gāo)盛高华证券、渣打证券均为外商独资券(quàn)商(shāng)。从数量上(shàng)来看，外资控股券(quàn)商已成为市场上不容忽(hū)视的“新势力”。

　　此外(wài)，目前还有数家外(wài)资(zī)券商的设立申(shēn)请静待审批。截(jié)至5月5日，花旗(qí)证券、法巴证券、日(rì)兴证(zhèng)券、青岛意才(cái)证券等多家外资券商的设立申请仍处于(yú)证(zhèng)监会审批阶(jiē)段(duàn)。其中(zhōng)，法巴(bā)证券和青岛(dǎo)意才证(zhèng)券(quàn)已获第一次意见反馈。

　　今年3月底(dǐ)，证监会主席易会满(mǎn)等(děng)先后在(zài)京(jīng)会见美(měi)国桥水基(jī)金、法国东方汇理(lǐ)、日本(běn)大和证券、英国汇丰、加拿大宏利金(jīn)融、新加坡淡马锡(xī)、德国安联保险、意大利联合圣保(bǎo)罗银行、美国(guó)景顺和高盛等国际金融机构(gòu)负(fù)责人。

　　来(lái)访的(de)国际金融机构负责(zé)人普(pǔ)遍表示，此次来华亲身感受到中国经济(jì)的(de)强(qiáng)大(dà)韧性、潜力(lì)和活力，坚(jiān)定看好(hǎo)中国经济和中国资(zī)本市场发展(zhǎn)前景。近(jìn)年(nián)来中国资本市场(chǎng)对(duì)外(wài)开放稳步(bù)推进，为国际(jì)金融机(jī)构(gòu)和全球投(tóu)资(zī)者带来了(le)实实在(zài)在(zài)的机(jī)遇(yù)。各(gè)金融机构(gòu)高度重视中国市场(chǎng)，将继续与中国深化合作(zuò)，积极拓(tuò)展在华业务(wù)和投资，期待(dài)实现(xiàn)互利共赢。

　　面对来自(zì)外资(zī)券商(shāng)的市(shì)场(chǎng)竞争，国内(nèi)券(quàn)商也(yě)纷纷感受到了(le)挑战和机(jī)遇。例如，华西证券即在2022年年报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，外资机构来华(huá)展业便利(lì)度不断(duàn)提(tí)升(shēng)，经营(yíng)范围(wéi)和监管(guǎn)要求(qiú)实现国民待遇，外资券商、资产管理机构等加速布局(jú)，全力抢滩(tān)中国证券市场，对本土证券(quàn)公司既带来(lái)了国(guó)际(jì)金融(róng)机构全面参(cān)与中(zhōng)国资本市场竞争所形成的冲击，也(yě)带(dài)来了通过与国际金融机构直接合作促(cù)进业务(wù)发展、提升管理水(shuǐ)平(píng)的(de)机遇。

　　西部证(zhèng)券也表(biǎo)示，当前证券行业(yè)集中度稳中(zhōng)有升，头部券商竞(jìng)争优势(shì)更趋明显，业(yè)务多(duō)元化发展趋势初(chū)步形成，金(jīn)融(róng)科(kē)技对行业发(fā)展理念的(de)变(biàn)革和重塑不断深化，外资券商市场(chǎng)冲击将逐渐显现，证(zhèng)券行(xíng)业竞(jìng)争新格局正加速演变(biàn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年