全球头号对冲基(jī)金(jīn)桥水的最新调仓情况曝(pù)光了(le)！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会提交的13F文(wén)件(jiàn)显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美(měi)股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国(guó)证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓曝(pù)光。据了解，到(dào)今年(nián)4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今年一(yī)季(jì)度的美(měi)股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美(měi)股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)；同(tóng)时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证券(quàn)。哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思p>

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减持(chí)，期末(mò)持仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进(jìn)行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其(qí)第(dì)三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的标(biāo)的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的(de)还有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持(chí)股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减(jiǎn)持了其特(tè)别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表(biǎo)示(shì)，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端，因为全球(qiú)对美(měi)元去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估了，还有很长的(de)路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券(quàn)市(shì)场和(hé)利(lì)率的(de)工具(jù)。另外(wài)，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继(jì)续(xù)吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经(jīng)济(jì)体的生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西方经济(jì)体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓解需求压(yā)力，欧(ōu)美各国央行一直在实(shí)施(shī)紧缩(suō)政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造(zào)成(chéng)的(de)负面影(yǐng)响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一(yī)定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支出(chū)与劳动(dòng)力产出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)有足够的空(kōng)间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了(le)折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但(dàn)迄(qì)今为止尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价(jià)和经济(jì)增长，上(shàng)述情况极(jí)有可能在(zài)周期(qī)的(de)下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策(cè)制定者支持(chí)货(huò)币和信(xìn)用流(liú)动，这(zhè)降低(dī)了折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思(xī)，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没(méi)有明确(què)声(shēng)明加息将会暂(zàn)停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希望持(chí)观望态度。这符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫(yì)情(qíng)带来的影响，许多发达经济(jì)体都推出了(le)大规模(mó)财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央(yāng)行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采取了最激(jī)进的应(yīng)对通(tōng)胀的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的(de)时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美国(guó)经济(jì)尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸(tū)显美国金融体系面(miàn)临(lín)压力，股市(shì)和债券收益率出现下(xià)跌。美(měi)国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势(shì)再做出决(jué)策。

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