自(zì)4月下旬高点(diǎn)回调接近(jìn)13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近一个月时间，场(chǎng)内资金在科创板投(tóu)资上采取“越(yuè)跌越买(mǎi)”的(de)操作(zuò)，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首。

　　除了(le)科创板(bǎn)之外，半导体相关(guān)ETF也持续(xù)吸引场内资金的目光。场内11只跟踪(zōng)半(bàn)导体及芯片指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超过(guò)202亿元(yuán)。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最(zu一个男人出轨了还爱自己的老婆吗ì)近一个月全市场行业ETF资金(jīn)净流入榜单前(qián)三名。

　　在业内(nèi)人士看来，场(chǎng)内资金不(bù)断(duàn)借道ETF基金加速布局科创(chuàng)板(bǎn)、半导(dǎo)体板块，体(tǐ)现出(chū)市场对上述板块投(tóu)资价(jià)值的认可。经过前(qián)期调整，这(zhè)两大板块性价(jià)比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金配置的工具(jù)性(xìng)产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的(de)特征，最近(jìn)一个月，随着科创板的回(huí)调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月(yuè)23日，最近一个月(yuè)时间，主(zhǔ)要跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸(xī)金”更(gèng)是高达(dá)169亿元，位居全市场ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入榜(bǎng)首，除此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也超过(guò)30亿元，嘉(jiā)实科(kē)创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两只基金资(zī)金净(jìng)流入也均在10亿元之上。

　　今年以来(lái)，场(chǎng)内资金持续流入(rù)科创板相(xiāng)关ETF，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出头(tóu)涨至目(mù)前的606.24亿元，规模(mó)位居股票ETF第二名，仅次(cì)于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计算机等(děng)科(kē)创板的核心(xīn)权重(zhòng)行业持续获(huò)得资(zī)金青睐(lài)，一(yī)方面(miàn)源(yuán)于一季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为市(shì)场(chǎng)关(guān)注焦点，另(lìng)一方面随(suí)着半导(dǎo)体(tǐ)下行周期拐点(diǎn)临(lín)近，业绩边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从(cóng)科创板的核心板块业绩变化来看(kàn)，电子、计算(suàn)机(jī)和通信(xìn)板块的2023年盈(yíng)利和收入预期增(zēng)速保持在(zài)较高水平，相比过去明显改(gǎi)善，与此同(tóng)时(shí)新能源板块的增速依然稳健，凸显出(chū)科创板整体(tǐ)较高的盈利质量。

　　易方达基金(jīn)进(jìn)一步分析指出，整体来(lái)看，科(kē)创50作为成长性宽基(jī)，今年(nián)一季度的利(lì)润增(zēng)速相对较高(gāo)，配置吸引(yǐn)力(lì)显现(xiàn)。从未来的(de)一致预(yù)期净利润增(zēng)速来看，科创(chuàng)50相(xiāng)比其他宽基指数仍有(yǒu)优势，配置(zhì)性价比较高(gāo)，反(fǎn)映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平(píng)来看，科创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同(tóng)时盈(yíng)利估值(zhí)匹配度依然较优。截(jié)至2023年(nián)4月27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估(gū)值分位数(shù)32.97％。

　　国(guó)泰科创板基(jī)金经理姜英也看好今(jīn)年以来科创(chuàng)板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以及(jí)对未来产业的反应程度(dù)，都(dōu)是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表现(xiàn)，经过了三年的(de)估值回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并持(chí)有可(kě)以(yǐ)享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资(zī)金(jīn)净流入前三名

　　最(zuì)近一段时间，半导体行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日(rì)本(běn)经(jīng)济产业省公布外汇(huì)法法令(lìng)修正案，将先进(jìn)芯片制造设备等23个品类追加列(liè)入出口管理的管制对象，上(shàng)述修正案在(zài)经过2个月的公告期后，并将(jiāng)于(yú)7月开始实(shí)施。受益(yì)于国产替(tì)代(dài)加(jiā)速的预期，半导(dǎo)体板(bǎn)块成为(wèi)5月(yuè)24日A股市场少(shǎo)数逆势(shì)飘(piā一个男人出轨了还爱自己的老婆吗o)红的板块之一。

　　而(ér)在ETF市场上，随着前段时间半导体板(bǎn)块(kuài)回调，资(zī)金(jīn)也(yě)在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体或是芯片指数(shù)的一个男人出轨了还爱自己的老婆吗ETF合计(jì)资金净流入超过(guò)202亿元。其中，国联安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿(yì)元。上(shàng)述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流(liú)入(rù)前三(sān)名(míng)。

　　展望未来半导体行业(yè)走势，国泰基金认为，存(cún)储(chǔ)芯片自2022年四季度至2023年一季度价格(gé)持(chí)续下探之后，当前阶段或(huò)已接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相较于(yú)其(qí)他半导体产业(yè)链环节，具(jù)备较强的大(dà)宗商(shāng)品属性(xìng)，国际龙头会在下游(yóu)新兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时(shí)，行业进入(rù)供过于求周期，各厂(chǎng)商则会通过降价进行库存去化。供给与(yǔ)需求的错(cuò)配(pèi)使得(dé)存储(chǔ)行业(yè)具有较(jiào)强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片的周期走(zǒu)势，结(jié)合2022年(nián)四季(jì)度(dù)行业(yè)龙(lóng)头营(yíng)收数据，营(yíng)收增速(sù)为-44％。存储芯片当前处(chù)于筑底阶段，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片行业周期的(de)反弹机遇。

　　随(suí)着(zhe)下游(yóu)GPT-4大(dà)模型为代表的(de)人工智能(néng)新兴需求爆发(fā)，对于(yú)算力以及(jí)存储的爆发(fā)性(xìng)需求(qiú)由产业(yè)链下游(yóu)传(chuán)导到上游，促(cù)进(jìn)上(shàng)游芯片厂商提升(shēng)自身产量。叠(dié)加近两个季(jì)度量价持续下探的周期性磨底，芯片板块有望(wàng)在今年(nián)下半(bàn)年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投资(zī)者需要警惕国际局(jú)势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理(lǐ)刘扬则(zé)表示，硬科技的投资(zī)机(jī)会需(xū)要看到真(zhēn)正的业绩(jì)触底、拐点出现，以及一些真正的创新落地。预计半导(dǎo)体和消费电子大概率在二季度及二季度以后触底，当行业周期触底，科技创(chuàng)新(xīn)蓄(xù)能才能真正地释放出来(lái)，下(xià)半年硬科技的(de)投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证(zhèng)半(bàn)导体芯(xīn)片ETF基(jī)金经理罗英(yīng)宇也倾向(xiàng)判断，半导体产业链正处于(yú)供给侧收缩(suō)匹配需求(qiú)端，进一步压缩(suō)产业链(liàn)库存的时(shí)期，价格下(xià)行(xíng)压力逐步减轻，行业有望迎来(lái)库存加(jiā)速出清，营收(shōu)和利(lì)润(rùn)迎来拐(guǎi)点。

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