随(suí)着3月进出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯(chún)碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲(bēi)观(guān)情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也(yě)显(xiǎn)示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍(réng)在延续(xù)。

　　中国海关总署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月出(ch嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思ū)口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投(tóu)安(ān)信期货(huò)高(gāo)级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货分析(xī)师(shī)张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期(qī)增(zēng)长。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量(liàng)增长主要集中于部(bù)分(fēn)浮法玻(bō)璃(lí)和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡(héng)的情况下(xià)，下游通过进口来(lái)补充使用量。这部分进口(kǒu)增(zēng)量到港后(hòu)直接进入(rù)下(xià)游(yóu)玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内厂家采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球(qiú)能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国(guó)出(chū)口(kǒu)市(shì)场新(xīn)增南美和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带动去(qù)年全年纯碱出(chū)口大幅提(tí)升(shēng)的(de)导火索。今年(nián)随着国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事(shì)件消(xiāo)退、国内多个(gè)大宗商(shāng)品价格处于(yú)全球高(gāo)位(wèi)之(zhī)时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年(nián)高基(jī)数的基础上进一步(bù)增加(jiā)至(zhì)16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。”在方正(zhèng)中期(qī)期货分(fēn)析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口量能在去年高基数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思场对(duì)纯碱需(xū)求(qiú)具有较强韧性，国际需(xū)求显著走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报(bào)记者了解到，全(quán)球经(jīng)济的(de)衰退预期或导致全(quán)球实体企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预(yù)期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强劲，这(zhè)在长期也可(kě)能影响(xiǎng)我国纯(chún)碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师(shī)李嘉豪告(gào)诉记者(zhě)，相较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱出口(kǒu)的预(yù)期(qī)走(zǒu)弱(ruò)。主要在于(yú)国(guó)外(wài)能源的回落背(bèi)景(jǐng)下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一(yī)部分(fēn)原因可能是(shì)前期待(dài)发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出(chū)口角度存在(zài)重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大(dà)产(chǎn)能落(luò)地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还(hái)是(shì)优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从(cóng)价(jià)格和出口利润(rùn)上来看(kàn)，3月(yuè)出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格(gé)可(kě)能更低，对比国(guó)内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该部分用(yòng)量能够长期(qī)稳定，那么(me)这部分(fēn)用(yòng)量仍(réng)能让出口维持高(gāo)位。但如果是供给(gěi)海外其他地区(qū)，可能会(huì)由于海(hǎi)外(wài)需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，同(tóng)时也要留(liú)意出口周期的变(biàn)化(huà)。通常(cháng)，我国纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来，3月(yuè)出口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也并(bìng)一定(dìng)能够说明3月全(quán)球(qiú)的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出(chū)口数量占全(quán)国产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对(duì)于年(nián)度(dù)供需(xū)影响也相对有限(xiàn)。但(dàn)集中在某个月(yuè)或数月，进(jìn)出口超(chāo)预(yù)期变化可能会(huì)对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报(bào)价，随(suí)着能(néng)源价格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相(xiāng)对(duì)去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港(gǎng)量增加，进(jìn)口有继(jì)续增加预期，出(chū)口有下滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易(yì)商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期(qī)来看，纯碱进出口数据(jù)超(chāo)预期是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲(bēi)观预期或(huò)有所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预期基本被(bèi)消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进(jìn)口(kǒu)约有十几万(wàn)吨的到港(gǎng)量(liàng)，导致市(shì)场4月的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未(wèi)来出口的(de)走弱则(zé)更加影响轻碱的(de)供需(xū)，在内需恢复有限(xiàn)的(de)情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明显。

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