在投资日经225ETF的“基(jī)金吧”里(lǐ)，基金的(de)大涨大跌(diē)走势(shì)，激起了基民的热烈讨论，“这个日经正经不？”“还要(yào)有个跌停板(bǎn)才和净值一样”“这基涨(zhǎng)跌这么(me)大，吓(xià)人”……到底发生了什(shén)么？

　　5月(yuè)23日，华夏、易方(fāng)达基金两(liǎng)大公募巨头纷纷(fēn)公告，对公(gōng)司(sī)旗下(xià)高溢价日经225ETF提示风险，目前折溢价率已经(jīng)大幅回落。与此同时，科创50、创业板指继续受(shòu)到资金的青睐，今年以来创(chuàng)业板ETF净买入资金已达165亿元，而(ér)沪深300、上证(zhèng)50ETF等(děng)净流出居前，热门你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名板块传媒、基(jī)建ETF受到资金“落袋为安”，但部分(fēn)机构看(kàn)好传媒、顺周期板块的长期配置(zhì)价值。

　　提示高溢价风险

　　日经(jīng)ETF溢(yì)价已有所回落

　　5月(yuè)23日，华夏、易方(fāng)达基金(jīn)两大公募巨(jù)头(tóu)纷纷公告(gào)，两家(jiā)公募(mù)旗下的“野(yě)村日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴资管(guǎn)日(rì)经225ETF（QDII）” 二级市场交(jiāo)易价(jià)格(gé)波(bō)动较大。截至5年22日，两(liǎng)只产品的溢价(jià)率分别为5.5％、9.12％，并特此提示投资者(zhě)关(guān)注二级市(shì)场交易(yì)价(jià)格溢(yì)价风(fēng)险(xiǎn)，如果盲目投资，可能遭受重(zhòng)大(dà)损失。

　　从两只产(chǎn)品的(de)表现(xiàn)看，今年两只(zhǐ)ETF近(jìn)日走(zǒu)势凶悍，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)都超过了(le)16％。截至(zhì)5月23日下午1点开盘，两只产品(pǐn)溢价率都回(huí)落到(dào)4％以内，投(tóu)资者(zhě)的追(zhuī)捧热情在风险提(tí)示后有所降温，正在回归理性。

　　而从资(zī)金流(liú)向看，由(yóu)于两只产(chǎn)品规模仅(jǐn)有1个(gè)亿左右，流(liú)通盘偏小，昨日净流入资金都(dōu)不到(dào)2千万体量。

　　从全市场看，目(mù)前跟(gēn)踪(zōng)日经指数的产品(pǐn)共有(yǒu)4只，总规(guī)模5.4亿元(yuán)，今年以来资(zī)金(jīn)净(jìng)流入2.42亿元，涨幅最(zuì)高的产品已(yǐ)经达到27％，体(tǐ)现了(le)很好(hǎo)的赚钱效应。

　　目前，四只产品跟(gēn)踪的指数都(dōu)是日经(jīng)225指数收益率（经汇率调整后），从(cóng)该指数表现看(kàn)，今(jīn)年(nián)也(yě)大涨(zhǎng)18％，指(zhǐ)数涨幅在亚太(tài)市场高(gāo)居前(qián)列(liè)。

　　一位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)告诉(sù)记者，日经(jīng)ETF跟踪的(de)指(zhǐ)数近期涨势较(jiào)大(dà)，涨幅犀利，叠加产品流通盘不够大，短(duǎn)期内受到(dào)资金的(de)净(jìng)买入，产生了供不应求(qiú)的情况，就会推高二级(jí)市场价格，让价格走在(zài)指数涨幅(fú)的(de)前面，这个情况就(jiù)会产生基金产品(pǐn)的高溢价。

　　“日经(jīng)ETF的(de)底层(céng)资产是(shì)跟踪日经225指数表现(xiàn)的，如果短期(qī)出现高(gāo)溢价，也就意味(wèi)着当前的价格超出了指数的涨幅，未(wèi)来会回(huí)归到指(zhǐ)数正常走势(shì)和涨(zhǎng)跌幅的状态，也就是会逐(zhú)渐(jiàn)消除溢价(jià)。而高溢(yì)价回归的过(guò)程，就会产生二级市场价格的下(xià)跌，因(yīn)此，建议投资(zī)者不要盲目买入高溢价(jià)品种，避免(miǎn)下跌(diē)风险。”该基金经理称。

　　而从日本(běn)股市表现看，今年(nián)年(nián)初以来(lái)日本股市持续上(shàng)涨，日经225指数超越(yuè)30000点大(dà)关，达到(dào)1990年泡沫经济破裂以来的最高点(diǎn)。

　　中信(xìn)建投证券认(rèn)为，近期日本股市上(shàng)涨(zhǎng)受多重因(yīn)素(sù)驱动(dòng)：一是(shì)随着美联储(chǔ)加息预期下降和日央行紧缩预期(qī)上升，吸引国际资本回流(liú)日本市场；二是随着(zhe)疫(yì)后经济活(huó)动复苏(sū)和去(qù)年日元持续贬(biǎn)值，东京交易所上(shàng)市公司多(duō)表现(xiàn)良好；三(sān)是今年东京交易所提出将改革公司治(zhì)理监督机(jī)制(zhì)。在这一(yī)改革(gé)下，预(yù)计(jì)部分低(dī)估值企(qǐ)业可能采取股票回购等(děng)方式提振股价，截至本(běn)周，已有(yǒu)价(jià)值3900万亿日(rì)元的股票被宣布回购；四是近期部分利好(hǎo)消息带动市场情绪。包括G7峰会在日召开、巴菲特赴(fù)日考察并表示大举(jǔ)投资日(rì)本股市等，推(tuī)动市场对日本股市的整体情绪(xù)提振。

　　也有基金经理(lǐ)提示(shì)短期过快上涨(zhǎng)带来(lái)的投资风(fēng)险，并提示投资者，海外(wài)投资可能会(huì)涉及相关的汇率风险，对(duì)相关市场(chǎng)熟悉程度不高等问题，建(jiàn)议(yì)投资(zī)者(zhě)在自己能力圈内投资，避免盲目追高带来的风(fēng)险。

　　科创50、创业板指继(jì)续受青睐

　　创(chuàng)业板ETF净(jìng)流入资(zī)金已达165亿你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名strong>

　　除(chú)了关注市场(chǎng)热点ETF外，再来看下(xià)ETF市场最(zuì)新风向。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月22日(rì)收(shōu)盘，全(quán)市场728只股票ETF总规模(mó)1.39万(wàn)亿元，比去年(nián)末规模新增1293亿元，规模(mó)增幅10％。在本(běn)周震荡(dàng)市场中，昨日净申(shēn)购份额(é)13.23亿(yì)份，按(àn)照区间成交均价测算，净流(liú)入(rù)资金微增(zēng)3.89亿元。

　　从资金净流入(rù)方向来看，资金净(jìng)流(liú)入宽基ETF中，科创50ETF、创业板(bǎn)ETF昨日(rì)净流入都是3.39亿元，位居(jū)行业前列。另(lìng)外，易方达科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、恒(héng)生ETF也都有1亿元以上(shàng)资金的净流入(rù)。

　　行业和(hé)主(zhǔ)题产品中，半导体、游戏、证券ETF等净流入资(zī)金居前(qián)，都超过(guò)了2亿元资金(jīn)体(tǐ)量。另(lìng)外，触(chù)底反弹的医药ETF、高位回(huí)调的(de)传媒ETF，也同样(yàng)吸(xī)引资金关注(zhù)，净流入(rù)资金(jīn)相对(duì)居前(qián)。

　　拉长时间看，今年(nián)以(yǐ)来净(jìng)流(liú)入资金最多的是易方达创业(yè)板ETF，今年净(jìng)流入资金(jīn)165亿元，位居行业首位(wèi)。另外，创业板50ETF、科创50ETF分(fēn)别净流入70亿元、67亿元(yuán)，都(dōu)位(wèi)居行业(yè)前列。

　　而今(jīn)年景气度回升(shēng)的半导体、酒ETF，具备估值吸引力(lì)的(de)医疗、恒生互(hù)联网等(děng)，也都(dōu)受到资金(jīn)的追逐(zhú)，净流入资金(jīn)都在50亿元体(tǐ)量及以上。

　　谈及(jí)创业板相关指数的“越跌越买”，华安基金(jīn)指数(shù)与量化投(tóu)资(zī)部(bù)表示(shì)，随(suí)着前(qián)期创业板50指数的回(huí)调，当前估(gū)值已(yǐ)来到30倍(bèi)的历史低位区间，且一(yī)季(jì)报显示(shì)成分股净(jìng)利润同比增长(zhǎng)52.69％，基本(běn)面向好趋势明显，持续关(guān)注板块(kuài)趋势反转(zhuǎn)机会。

　　该(gāi)机构(gòu)分析，在(zài)政策层面，4月(yuè)底的政治局会议提出“要(yào)夯实(shí)科技自立(lì)自强根(gēn)基，培育壮大(dà)新动能。要(yào)巩固和扩(kuò)大新(xīn)能源汽车发展(zhǎn)优势(shì)，加快推(tuī)进充电桩、储(chǔ)能等设施建设和配套电网(wǎng)改造。要重视通(tōng)用人工智能发展，营造创新生态，重视防范(fàn)风险”，这(zhè)宣示着国(guó)内经(jīng)济发展动能要(yào)加快转变，新(xīn)能源及人工智能将是经济转(zhuǎn)型的两大动能(néng)，汇聚战略性新(xīn)兴产业的创(chuàng)业板(bǎn)持续受益于政(zhèng)策红利，该机构建议关注创(chuàng)业板(bǎn)50指(zhǐ)数的投资机会。

　　沪深(shēn)300、上证50ETF等净流(liú)出居前

　　传媒、基建“落(luò)袋为安”

　　而从资金净(jìng)流出方向看，表现相(xiāng)对强势的上证50ETF遭遇资金净(jìng)卖(mài)出，当日基金份额流(liú)失4亿份(fèn)，资金(jīn)净流出(chū)超过11亿元(yuán)。另外(wài)，南(nán)方中证1000ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF等宽基指数，也分别有(yǒu)超(chāo)过1个亿的资金(jīn)净流(liú)出(chū)。

　　行(xíng)业和主题(tí)ETF中，芯(xīn)片、煤炭(tàn)、中(zhōng)药(yào)ETF等近期(qī)出现阶段性行情的板块，遭遇资金的卖出，天弘银行ETF、恒生科技(jì)ETF等多只产品净流出(chū)资金也(yě)有1个(gè)亿以你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名上。

　　拉长时(shí)间期(qī)限，今年(nián)以来(lái)宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿(yì)体量的(de)资金(jīn)净流(liú)出。上证50ETF也有(yǒu)57亿元资金净(jìng)流出。

　　而(ér)行(xíng)业和主题ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出(chū)资金24亿元，位居行(xíng)业首位。5G、证券(quàn)ETF、基(jī)建(jiàn)50ETF等也出现(xiàn)越涨越卖，整体资金净(jìng)流出位居前列(liè)。

　　虽然(rán)部分热门主题行业(yè)的资(zī)金出现流出，但部分(fēn)机构(gòu)仍建(jiàn)议从中长期角度，观(guān)察各(gè)类板块的投资(zī)机会和行情(qíng)演绎。

　　中欧(ōu)基金(jīn)表(biǎo)示，预(yù)计复苏(sū)仍是中国经(jīng)济中长期的趋势(shì)，但(dàn)市(shì)场展(zhǎn)现(xiàn)出更(gèng)多结构性机会(huì)，当前(qián)市场对题材的追捧热度仍(réng)持续偏高。“传媒(méi)板块近(jìn)期跌幅居前，主因前(qián)期(qī)涨幅较大，炒作有逐步退潮(cháo)趋势。”

　　短期内，中欧基金建议继续关(guān)注资(zī)金(jīn)合力(lì)最强的人(rén)工智能(néng)与央企相关品种，中期在市场炒作(zuò)热度(dù)回落(luò)、且经(jīng)济复苏(sū)趋(qū)势(shì)确立后(hòu)关注(zhù)“顺周期”板块的整体机会，尤(yóu)其是大(dà)众消费等领域；而长期来(lái)看，可以积极关(guān)注数字化对生(shēng)产(chǎn)力(lì)的提升，重点关注计算机(jī)、互联网和传(chuán)媒等行业。