海通策(cè)略认(rèn)为(wèi)，全(quán)A盈(yíng)利拐点已现，23Q1全(quán)A归母净利(lì)润累(lèi)计同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年(nián)ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利增(zēng)速持续下滑，利(lì)润(rùn)向(xiàng)下游转移；中游(yóu)制造(城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字zào)盈利增速(sù)走弱(ruò)，TMT降幅收窄，计(jì)算机和传媒表(biǎo)现亮(liàng)眼；下游消费盈利(lì)改善幅度(dù)放缓，券商和保(bǎo)险盈利大增(zēng)。 数字经济归母净利单季同比已经开(kāi)始回升，AI和(hé)半导体(tǐ)产业(yè)盈利有待改善，其(qí)中受益(yì)于(yú)国产替(tì)代的半导(dǎo)体(tǐ)材料(liào)和(hé)半导体设备(bèi)维持较高增速，其中设备盈利加(jiā)速增长；低碳经济景气(qì)度(dù)高位回(huí)落，新型电网(wǎng)盈利增速持续(xù)提(tí)升，主要受益于(yú)储能的快速发展。

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