看看周末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预(yù)期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来(lái)新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放(fàng)价格压力再(zài)度(dù)升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济学(xué)家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行(xíng)，主要美(měi)股(gǔ)指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国(guó)国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利(lì)率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益率一度较(jiào)日(rì)内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近(jìn)一再(zài)表(biǎo)态支(zhī)持(chí)继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业(yè)金(jīn)属总体继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布(bù)上周库存不(bù)降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此前市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已经经历(lì)了多次加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四(sì)的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布的(de)数(shù)据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高(gāo)环(huán)比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务(wù)中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运(yùn)输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包括国(guó)际(jì)大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及(jí)新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息今(jīn)年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得(dé)克(kè)萨斯州在内的多个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美(měi)联(lián)社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几(jǐ)十(shí)年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师(shī)聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息(xī)。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧(cè)面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还(hái)有(yǒu)新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位于(yú)历(lì)史同(tóng)期(qī)最高位，且未来(lái)产区产量季节(jié)性(xìng)恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供(gōng)应压力(lì)的(de)抑制(zhì)，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度(dù)消费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前(qián)棕榈(lǘ)油(yóu)远端(duān)继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较(jiào)高，产区(qū)库存较低(dī)，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期(qī)将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一(yī)般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存(cún)继续(xù)小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下(xià)周预计(jì)继续去库。后(hòu)续需继续关注实际(jì)消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库(kù)存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存(cún)上(shàng)周继(jì)续大幅(fú)累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内的(de)供应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续(xù)维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或(huò)者上游成本端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接下来(lái)一段(duàn)时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格(gé)波(bō)动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场(chǎng)还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后(hòu)其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前(qián)的(de)150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个(gè)月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周(zhōu)开机(jī)预计(jì)将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏(fá)善(shàn)可陈，预计(jì)本(běn)周全国(guó)大(dà)豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油的替(tì)代(dài)正在发生。一(yī)些食品(pǐn)加(jiā)工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及(jí)整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加而(ér)需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下行的(de)预期，即豆油(yóu)的(de)基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而(ér)同时(shí)，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是(shì)降库预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对自身的供应压力(lì)进行了(le)一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求(qiú)预(yù)期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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