今年1月，美国政府债务(wù)余额又(yòu)一次触(chù)及法(fǎ)定上(shàng)限，这标志(zhì)着美国再(zài)度陷入债务违约(yuē)的风险之(zhī)中。

　　美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)已经(jīng)多次警告称，如果(guǒ)国会不尽早采取行动暂停或提高(gāo)债务上限，美国政府最早可能6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违约——而这将对全球经(jīng)济和(hé)金(jīn)融(rón城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌g)产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险(xiǎn)、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么，引发这一危(wēi)机的根本——美国债务和债务上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债务为何(hé)不断滚(gǔn)雪球(qiú)般扩(kuò)大(dà)？美国又为何(hé)要(yào)人为(wèi)地(dì)给债务设定上限？

　　美国债务为何(hé)不断逼(bī)近(jìn)上限？

　　要讨论(lùn)债务上(shàng)限，我们需要先了解(jiě)美国政府(fǔ)的债(zhài)务从何而来(lái)，以及其为(wèi)何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国(guó)政(zhèng)府在(zài)绝(jué)大部分时期都处于(yú)财(cái)政赤字(zì)状态，即政府支出在多数(shù)总统任期内都高(gāo)于其财政(zhèng)收入。因此，美(měi)国政府举债成了惯例(lì)，而政府债务规模也一直随着政府赤字的规模(mó)而增长(zhǎng)。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债(zhài)务规模更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊(yī)拉克战(zhàn)争(zhēng)使得美国政府背(bèi)负了庞大(dà)支出压力，另一方(fāng)面，还因为(wèi)美国人口老龄化导(dǎo)致(zhì)政府医疗(liáo)支出不断上升，拜(bài)登(dēng)政(zhèng)府(fǔ)推出的(de)大规模基建政策(cè)导致财政支(zhī)出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政(zhèng)府(fǔ)的税收收入并没有跟上支出(chū)的(de)步伐，尤其是在(zài)小布什政府和(hé)特(tè)朗普政府批准了减税政策(cè)之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收(shōu)入和支出(chū)此消彼(bǐ)长(zhǎng)的双重压力下，美国(guó)的(de)赤字规(guī)模(mó)近年来如(rú)滚雪球一般扩大，债务规模也就(jiù)因此不断(duàn)攀升(shēng)，在(zài)近年来频(pín)频逼近债务上限也就(jiù)不(bù)足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以追(zhuī)溯到(dào)上世纪(jì)初的(de)第一次(cì)世界大战。

　　在一战之前(qián)，美国并没有(yǒu)明确的“债务(wù)上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国(guó)国会(huì)基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美(měi)国政府开(kāi)支(zhī)愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引发(fā)部(bù)分美(měi)国议员提(tí)出的反对（也(yě)有一些议(yì)员(yuán)是为了反对美国(guó)参战），美国(guó)国(guó)会便(biàn)通过《第二自由债券(quàn)法案》，首次对(duì)联邦债(zhài)务进行限额规(guī)定(dìng)，以此来限(xiàn)制政府发债的规模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入第二次(cì)世界大(dà)战(zhàn)，美国国会(huì)通(tōng)过城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌《公共债务法案》，实质(zhì)上(shàng)正式确立了对(duì)美国政府债务总(zǒng)额的限制(zhì)。随后，美(měi)国国会又对其进行了修订，以(yǐ)更(gèng)改上(shàng)限金额。从此，提高(gāo)债务上限就或多或少地(dì)成为了国(guó)会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美(měi)国债务上限总共(gòng)提高了100多次。尤其(qí)是自(zì)1960年以(yǐ)来，美国两党已经提(tí)高了78次债务(wù)上限，平(píng)均每9个月就会提高一(yī)次——其(qí)中共和(hé)党总统执政期间曾提高49次，民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)总统执政(zhèng)期(qī)间共提高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上(shàng)限(xiàn)的(de)上调幅度进一步(bù)加大，在最近几届总统任期(qī)内更是(shì)如此(cǐ)：在(zài)奥巴马(mǎ)任(rèn)期内，美国(guó)最新债(zhài)务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特(tè)朗普任内(nèi)，这个数字提(tí)高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新(xīn)冠(guān)疫情期(qī)间，美国国会暂停了债务上限(xiàn)，以暂时(shí)取消(xiāo)美(měi)国政(zhèng)府的支出限制，这导致美(měi)国政府债务疯(fēng)狂(kuáng)飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调(diào)债务上限(xiàn)

　　直到(dào)2021年，美国国会最(zuì)新一次提高债(zhài)务上限，美国债务上限已经提高至现(xiàn)在(zài)的31.4万亿美(měi)元(yuán)，相(xiāng)较于1917年(nián)最初(chū)的债务上限115亿美元，已经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取消债(zhài)务上限？

　　本(běn)质上来(lái)说，“债(zhài)务(wù)上限”是美国国会(huì)为(wèi)联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)设定(dìng)的(de)举债(zhài)的最高额度(dù)，一旦触及这条(tiáo)“红线(xiàn)”，意味着(zhe)美国财政(zhèng)部(bù)借款授权用尽，除非(fēi)国会调(diào)高债(zhài)务(wù)上限，否则白(bái)宫无(wú)权继续举债。

　　那么(me)，也许有人(rén)会疑惑，美国政(zhèng)府(fǔ)为什(shén)么要“自我限(xiàn)制”，不能直接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对(duì)美国政府造(zào)成限(xiàn)制，使(shǐ)其不能随心所以(yǐ)的举债，但从理(lǐ)论(lùn)上来(lái)说，这一限制也同(tóng)时(shí)对(duì)其美(měi)国政府的债务信用(yòng)提供了保证(zhèng)。

　　这是(shì)因为(wèi)，美国(guó)作(zuò)为手握(wò)美元(yuán)霸权的超级大国，本(běn)身并(bìng)不受到发行美钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债(zhài)，将会导致(zhì)美(měi)元(yuán)贬值、通胀失控，那么(me)其债权(quán)信用将受(shòu)到损害，原有债权人(rén)权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有(yǒu)通过(guò)“债务上(shàng)限”这(zhè)一内控(kòng)举措(cuò)，才能维持美国(guó)政府(fǔ)的偿付信用，保证(zhèng)美元霸权地位(wèi)。换句话(huà)来(lái)说，“债(zhài)务(wù)上限(xiàn)”理论(lùn)上也相当于是美(měi)方对(duì)债权人的一种信用宣示(shì)。

　　中国和日本(běn)是美国债券的最大海外(wài)“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上限(xiàn)难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的美(měi)国债务上限，为(wèi)什么在现(xiàn)在会(huì)陷入无(wú)法上调的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要提(tí)高美国(guó)债务上限(xiàn)，往往(wǎng)需要美(měi)国(guó)国会两院的通过。在此前的(de)历史中，提高债务上限在(zài)国会中绝大多数时候类似(shì)于一个(gè)“走过场”的周期性(xìng)任务，两党并不会对(duì)此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近(jìn)年来(lái)，随着美国党派分歧(qí)不(bù)断扩(kuò)大(dà)，债务上限问(wèn)题(tí)逐(zhú)步沦(lún)为两党的政治武(wǔ)器(qì)，被在野党(dǎng)用作了与执政党讨(tǎo)价(jià)还价(jià)的砝码。尤(yóu)其是(shì)在当下美(měi)国两(liǎng)党分别占据(jù)两院多数席位的分裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得(dé)尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民(mín)主(zhǔ)党占据参议院多数，而共和(hé)党(dǎng)占(zhàn)据(jù)众议院多数。拜登(dēng)要想提高债务上限，就需要和(hé)国会共和党(dǎng)人达成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图(tú)利(lì)用债务上限(xiàn)的最(zuì)后期(qī)限(xiàn)，向拜登总统(tǒng)施压，要求他(tā)先(xiān)同意削减开支，再(zài)谈提高债(zhài)务上(shàng)限。而(ér)民主(zhǔ)党人坚(jiān)持不愿(yuàn)让(ràng)步，认(rèn)为应无条件提(tí)高债务上限，这就导致了当(dāng)下的(de)僵局。

　　拜(bài)登已经预(yù)定于美东时间周(zhōu)二（5月16日(rì)）再度与(yǔ)国(guó)会领导人会面，讨论提(tí)高美国(guó)债务(wù)上(shàng)限的计划。

　　但(dàn)值得(dé)注(zhù)意的是，如果拜登(dēng)和国会领袖们在周二仍无法取得突破(pò)性进展，这场危机(jī)恐怕真就(jiù)要无限逼近(jìn)债务违约的“X日(rì)”了(le)——因为拜登已经(jīng)计划于(yú)本周三前往日本参加G7领导人峰会(huì)，并将在(zài)周(zhōu)末(mò)访问巴布(bù)亚新几(jǐ)内亚，并举行美国-大(dà)洋洲国家峰(fēng)会，这(zhè)意味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机(jī)将再次上演

　　事实上，十多年前(qián)，美国也曾上(shàng)演(yǎn)过类似局(jú)面。

　　2011年，美国(guó)也曾面(miàn)临(lín)类似(shì)严峻(jùn)的违(wéi)约风(fēng)险(xiǎn)：时任美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和(hé)众议院共和党(dǎng)人在谈判最后(hòu)一刻，才就债务上(shàng)限达(dá)成协议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在当时，即便没有真正违约而仅仅是(shì)逼近违约(yuē)，这一紧(jǐn)张(zhāng)局(jú)势也引发(fā)了全球(qiú)资本市场剧烈(liè)波动，美(měi)股(gǔ)一度大跌(diē)，并(bìng)直接(jiē)导致标(biāo)准普尔首次下调美国的主权信用评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美(měi)国第(dì)二年的借贷(dài)成本上升了(le)13亿美元，并(bìng)在之后数(shù)年继续(xù)上涨，基本上抵消了当时两党谈判(pàn)中的一些成本削(xuē)减(jiǎn)措施。

　　对一(yī)些经济(jì)学家来说(shuō)，上述的市场(chǎng)动荡也只是(shì)短期影响。而更重要(yào)的是，从长期来看，财(cái)政(zhèng)支(zhī)出削减(jiǎn)意(yì)味着美(měi)国多年的预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严(yán)重的长期(qī)影响(xiǎng)——比(bǐ)如拖(tuō)累(lèi)美(měi)国(guó)的经济(jì)复苏。

　　美国(guó)左翼智库经(jīng)济政策(cè)研究所首(shǒu)席经(jīng)济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我们仍处于相当低迷的经济中，并(bìng)且(qiě)正处于从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他(tā)们只是让复苏持续的时间远远超过了应有的时间(jiān)……在接下来的六七(qī)年里，美国政(zhèng)府没(méi)有(yǒu)提供真正有价值的(de)公共产品(pǐn)和服务，因为它们(men)（财(cái)政支出）被(bèi)大幅削减(jiǎn)。”

　　而如(rú)今这场(chǎng)债务上限危机，也被许(xǔ)多(duō)人(rén)看作2011 年债务上限危机的翻版(bǎn)：美国国会面临(lín)类(lèi)似的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环(huán)境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在(zài)最后关头提高债务上限，由此带来的短期市场动荡和(hé)长期经济损害，恐怕也(yě)将再次重演。

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