近(jìn)日，广发、招(zhāo)商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公司(sī)旗下的中证国新央企股东回报(bào)ETF同时公告(gào)，基金将讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意于5月(yuè)15日至19日正式发售，募集规模上限均为20亿(yì)元，合(hé)计募集(jí)上限为60亿元。目前(qián)，作(zuò)为时下热门主线的中特估行情(qíng)持(chí)续发(fā)酵，市场也预期此次(cì)央企(qǐ)主(zhǔ)题的ETF发售或将从(cóng)情(qíng)绪面和(hé)资金面(miàn)助(zhù)推中特估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板(bǎn)块方(fāng)向一(yī)览(lǎn)

　　复盘今年以来(lái)行情，中(zhōng)特估行情(qíng)带动央国(guó)企上市公司(sī)价值重估，同(tóng)时，其也催(cuī)化多(duō)个相关板(bǎn)块和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至(zhì)5月12日收盘，不(bù)计算年内上市新(xīn)股，A股整体平均上(shàng)涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业(yè)个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非(fēi)国有企业个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年内(nèi)涨幅居前的国企(qǐ)股中，传媒(méi)、计算机、通信(xìn)、家用电(diàn)器(qì)、建筑(zhù)装饰(shì)板块个股均值涨幅相对居(jū)前(qián)，而基(jī)础化(huà)工、食品饮料(liào)、商贸零售、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个(gè)股(gǔ)则(zé)表现不佳。若分细(xì)分板(bǎn)块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅(fú)居前的方向为出版、影视院线、计算机(jī)设备、养殖业(yè)、数字媒体板块(kuài)，而旅游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡(xiàng)胶(jiāo)、能源金属、电池板块个股平均跌幅(fú)居前。

讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意注：分板块统计国企股年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部轮(lún)动(dòng)分(fēn)化(huà)，关注景(jǐng)气低估方向

　　随着中特估行情发(fā)酵月余，部(bù)分高位(wèi)人气股(gǔ)近(jìn)期也有所(suǒ)调整，仅(jǐn)以(yǐ)本周（5月(yuè)8日至12日）行情统计，上海电影、新(xīn)华文轩、中铝国(guó)际等多(duō)股回调近20％。从资(zī)金面来看，作为(wèi)市场“聪明(míng)钱”的(de)北(běi)向(xiàng)资金近两日（5月11日至12日(rì)）也(yě)一别此前连(lián)续6日加仓而减持，不(bù)过(guò)，具(jù)体个股(gǔ)方面，仍有(yǒu)不少个股获逆市加仓(cāng)，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国石油、设(shè)计总院本周累计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券(quàn)近日研报(bào)指出，现有的“中特估”概念引发的估(gū)值修复仍(réng)在演绎。短期行情(qíng)在(zài)热点题材(cái)上体现(xiàn)出较高(gāo)的赚钱(qián)效应(yīng)。长期在国企改(gǎi)革的深度价值(zhí)挖(wā)掘方面仍有较大增长空间(jiān)。结合政策方向来(lái)看，未来的投资机(jī)会(huì)主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资(zī)源整合(hé)型：关注央企战略性重组和专业化整合，以及(jí)存在优(yōu)质(zhì)资产(chǎn)注(zhù)入上市平台或重组预期(qī)的板块和(hé)标的，如(rú)军(jūn)工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善(shàn)型(xíng)：此前基本面较弱，但因行业景(jǐng)气(qì)、周期上行等(děng)原因，近期有所改善，并有望持续向好，如(rú)建(jiàn)筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重(zhòng)估(gū)型(xíng)：此前估值明显偏低，但是受(shòu)益业务(wù)预期与估值逻(luó)辑变化(huà)，催生重(zhòng)估行情，如公共事业(yè)领(lǐng)域(yù)与三大通信运营商等。重点关注行业(yè)：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事(shì)业、交运(yùn)和通信。

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