昨(zuó)天深夜，恒大(dà)突然发(fā)布公告，许家(jiā)印被成被执行人(rén)。

　　中国(guó)恒大5月12日发布(bù)公告(gào)称(chēng)，公(gōng)司收到(dào)广东省广州市中级人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所(suǒ)发出的执(zhí)行通知书。本公司、本公司附属公司(sī)，即广州市凯隆置(zhì)业(yè)有(yǒu)限公司，以及本公司控股股东及执行董事许(xǔ)家印是该执行通知的(de)被执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相(xiāng)关被申请人(rén)签订(dìng)有关恒大地产(chǎn)集团有(yǒu)限公(gōng)司的增(zēng)资(zī)及相关协议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿元以取(qǔ)得恒大地产(chǎn)约(yuē)1.6％股权。恒大地(dì)产终止对深圳经(jīng)济(jì)特(tè)区房地(dì)产（集团(tuán)）股份有限公司的(de)重组计划，仲裁(cái)申请人要求(qiú)本公司(sī)、恒大地产、广州凯(kǎi)隆及许(xǔ)家印履行(xíng)增资协议项下(xià)的回购承(chéng)诺及支付(fù)尚欠(qiàn)分(fēn)红、违约金及(jí)收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被(bèi)执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆(lóng)、许家印支(zhī)付恒(héng)大地产2020年(nián)度(dù)分红的(de)差额补足(zú)款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民(mín)币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司(sī)以人民币50亿元回购仲裁申请人(rén)持有(yǒu)的(de)恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请人持(chí)有恒(héng)大(dà)地产自2021年2月(yuè)1日(rì)起计(jì)至完(wán)成回购的补偿(cháng)约人民(mín)币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付约人民币3553万元的律师费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据(jù)每日(rì)经济新闻报道(dào)，多名(míng)市(shì)场(chǎng)和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是(shì)市场(chǎng)化、法治化解决恒大集团债务问题的必(bì)由之路。此次仲裁和(hé)执行通知意(yì)味着恒大集团与曾经的(de)战略投资(zī)者(zhě)之间(jiān)就回(huí)购义务的(de)纠纷(fēn)露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善(shàn)解决被执行问题，许家(jiā)印(yìn)个人很可能从而“登(dēng)上”失信被执(zhí)行(xíng)人(rén)名单(dān)，被限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预(yù)期(qī)意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀(zhàng)维持在高(gāo)位，可能(néng)需(xū)要进一步加息(xī)。她还表(biǎo)示，本(běn)月迄(qì)今的关键(jiàn)数据(jù)并未让她(tā)相(xiāng)信物价压力(lì)正在(zài)消退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀保持在(zài)高位(wèi)，且就(jiù)业市场依然吃(chī)紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性货币政策立场，从而逐步降(jiàng)低通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中(zhōng)在(zài)近期美国银行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策利率需要在一段时间内保持足(zú)够的限制性，以降低(dī)通胀，并创造条(tiáo)件，支持持续(xù)强(qiáng)劲(jìn)的劳(láo)动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的(de)美国消费者的长期通(tōng)胀预(yù)期在(zài)初意(yì)外加(jiā)速(sù)至12年(nián)高(gāo)位，达到3.2％，消费者信心也出现恶(è)化(huà)，创下六个(gè)月新低，反映出(chū)人们对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国5月(yuè)密(mì)歇根大(dà)学消费者(zhě)信心指数初值(zhí)57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大幅不及预期的(de)63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期(qī)方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预期较4月略有回(huí)落，但(dàn)远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美(měi)联(lián)储密切关注长期通胀预(同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗yù)期，因为该预期可(kě)能会自我实现，并导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇根消费者(zhě)信(xìn)心的5年通(tōng)胀预期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认为是长期(qī)通胀预期松动的(de)表现，在美(měi)联储(chǔ)当时决(jué)定激(jī)进加息(xī)75个(gè)基点中起到了重要作(zuò)用。美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在当(dāng)月的(de)新闻发布会上表示，通胀预期的回(huí)升“相当引人注目”，并强(qiáng)调了美联储(chǔ)保持长期(qī)通胀预期(qī)稳定的重要性(xìng)。

　　大宗(zōng)商(shāng)品整体承压，贵金属价(jià)格回落

　　本周三开始，国际黄金、白(bái)银期货价格(gé)持续下跌，尤其(qí)是周(zhōu)四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收(shōu)盘，纽约期银连跌三日，本(běn)周(zhōu)累跌(diē)近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单周(zhōu)跌幅。周五，国(guó)内黄金、白(bái)银期(qī)货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期(qī)货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本(běn)周公布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比(bǐ)增速低于预期及前值，叠(dié)加美国当(dāng)周首次申请失(shī)业金人(rén)数超预期抬升(shēng)，表现不佳的数据使得投资(zī)者对美国经济(jì)衰退的忧虑(lǜ)增加(jiā)。虽(suī)然这使得市场避险情绪(xù)升温，但一方面悲观的全(quán)球经济预期对大宗商(shāng)品整(zhěng)体形成压(yā)力，另(lìng)一方面，鉴于贵金属价格(gé)已行至(zhì)年内(nèi)高位，其(qí)中金价(jià)更是(shì)在历史高位运行，这使得(dé)贵金属避险(xiǎn)配置性价比降低，已不及同为避险资产的(de)美元，避险资(zī)金对美元配置增加(jiā)，贵金属关注度下降。此外，贵(guì)金属的前(qián)期利(lì)好因素(sù)已被(bèi)盘面(miàn)充分消化，上行驱动不足(zú)，使得获利了结压力也(yě)明显增加。“多重利空因素交织，贵金属(shǔ)价格(gé)明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期(qī)公(gōng)布的美国(guó)4月CPI进(jìn)一步回落，但(dàn)核心CPI依然顽(wán)固(gù)，美联(lián)储官(guān)员接连发表鹰派言(yán)论，表示货币政策(cè)发(fā)挥(huī)作用和实现通胀(zhàng)目(mù)标需要时(shí)间(jiān)，年(nián)内没有降息的(de)理由，扭转了(le同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗)市场对美联(lián)储可能(néng)很(hěn)快开始降息的预期，从而推(tuī)动美元指数反弹，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新纪(jì)元期(qī)货贵金属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵(guì)金属价(jià)格仍将(jiāng)维持偏强格局。当前国际(jì)货币体(tǐ)系表现出去美(měi)元化的(de)运(yùn)行趋势，美元在(zài)各国国际储备中的(de)权重下降，央(yāng)行为了(le)平衡储备(bèi)资产配置，黄金是重要的选项，这对(duì)黄金的实物需求有非常积极的推(tuī)动作用。此外，当(dāng)前(qián)全球宏观经(jīng)济(jì)前景(jǐng)不乐(lè)观，避险配置将(jiāng)增加，这(zhè)也对(duì)贵金属价(jià)格(gé)形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁(dīng)沛(pèi)舟认为，当前美联储与市场就年内美元货(huò)币政(zhèng)策(cè)预期有(yǒu)较大分歧，但持续相对高利(lì)率的环境下，美国的(de)经(jīng)济(jì)及金融领(lǐng)域(yù)的压力必然(rán)逐步增加，这(zhè)从今年美国(guó)银行业风险事(shì)件上可见一斑(bān)。因(yīn)此(cǐ)，随着(zhe)时间推移，美联储(chǔ)与市场预期终将收敛，收(shōu)敛情(qíng)况会对(duì)贵金属(shǔ)价(jià)格产生一定影(yǐng)响，需持续关(guān)注美联储货币政策(cè)变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美(měi)联储货币政策和避(bì)险情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较(jiào)高，美联储年内降息(xī)的(de)预期下降，美元指数连(lián)续(xù)下(xià)跌后存在(zài)反(fǎn)弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一(yī)德期货贵金属分析(xī)师(shī)张(zhāng)晨表示，对(duì)比2011年(nián)美国主权债务危(wēi)机(jī)时(shí)期的各环节(jié)重要(yào)时间(jiān)节点，在当前(qián)距离(lí)可能最早将于6月初到(dào)来(lái)的“大限日”仅(jǐn)半月有余的有限时间里，两党谈判仍处于(yú)僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能(néng)取得进展，进而重演2011年无法在截止日前形成正式法(fǎ)案进而(ér)导致评(píng)级下(xià)调情(qíng)形出现，将会对(duì)市场形成(chéng)较大(dà)冲击。而在此之前，避险情(qíng)绪(xù)升温可能(néng)令美债(zhài)、美元(yuán)和黄金表现强于其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金(jīn)，白银(yín)跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄金工业属性更强，因此其(qí)对经济衰(shuāi)退预期更为敏(mǐn)感，价(jià)格(gé)弹性高(gāo)于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属(shǔ)研究员师橙表示，此前国内经济数据并不(bù)十分乐(lè)观，近日公布的与通胀相关的数据同样不理想，这激发了市场(chǎng)再度(dù)对经济展望担忧的交易动机，而在此过(guò)程中，白银(yín)以(yǐ)及(jí)铜等此前相(xiāng)对(duì)高位的品种受(shòu)到“狙击”。“白银工(gōng)业(yè)属(shǔ)性相较于黄金更强(qiáng)，且价格弹(dàn)性也(yě)更大，因此，在工业品表现疲(pí)弱的情况下，白银价格受(shòu)到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对于宏观经(jīng)济(jì)展望(wàng)相对悲观，引(yǐn)发工业(yè)品回落(luò)，白银在(zài)此过程中也并未能幸免(miǎn)，但是就大方(fāng)向而言，白银仍将逐(zhú)步(bù)趋同于(yú)黄金走势。而美联储目(mù)前在(zài)5月(yuè)完成25个(gè)基点加(jiā)息后，大概率将会逐渐暂停加息(xī)动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降(jiàng)息的预期会逐步增强，叠(dié)加目前市场对于未来经济展(zhǎn)望存在较大担忧，在这样(yàng)的(de)背(bèi)景(jǐng)下，黄金仍值(zhí)得配置(zhì)。而白银(yín)价格虽然可能会由于工(gōng)业品相对疲(pí)弱而呈(chéng)现弱(ruò)于黄(huáng)金的(de)格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的(de)概率并不大。后市需要(yào)关注美联储货币政策拐点何时出现、海外银行业风险事件是否会(huì)持续(xù)发酵。同时(shí)，国内工业品在价格(gé)大幅走(zǒu)低后，是否会(huì)激发(fā)下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被(bèi)提(tí)振(zhèn)，那么对于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当(dāng)前白(bái)银(yín)供(gōng)需缺口扩大，且(qiě)显(xiǎn)性(xìng)库(kù)存处于低位，基(jī)本面偏紧格局使(shǐ)得白银(yín)在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美元指数以外，还需(xū)关注国(guó)内经济(jì)数据的好(hǎo)坏(huài)，包括下周即将公(gōng)布的4月固定(dìng)资产投资、工业增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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