财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基(jī)金(jīn)公司(sī)人士向财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年(nián)报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)一寸多少厘米公分 一寸是几个手指人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的(de)轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计(jì)将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估(gū)等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复(fù)的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，别人做(zuò)量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们(men)学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的(de)反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏(fá)“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要(yào)在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说一寸多少厘米公分 一寸是几个手指法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信(xìn)首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一(yī)季(jì)报(bào)定价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估(gū)与其(qí)他板块分化(huà)较(jiào)为(wèi)极(jí)致，也(yě)是(shì)不(bù一寸多少厘米公分 一寸是几个手指)争的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个(gè)板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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