公(gōng)募基金一(yī)季报(bào)募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报进入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和(hé)投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用)集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三(sān)年持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混(hùn)合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季度(dù)末保持了高仓位运作坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用，4只基金的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基(jī)金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构进(jìn)行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置，降低了(le)金融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收益(yì)，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观(guān)察公司的(de)发展，等到(dào)它(tā)们用事(shì)实证明自己的(de)成(chéng)功(gōng)和(hé)巨大的(de)成长潜(qián)力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管(guǎn)基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特(tè)别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期公布的(de)社融和地产数据(jù)分(fēn)析(xī)，二季(jì)度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整(zhěng)个经(jīng)济(jì)体(tǐ)发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过(guò)去(qù)几年始终做正确(què)的事，经营效率(lǜ)提(tí)升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平静。我们(men)对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消(xiāo)除(chú)，整(zhěng)体经(jīng)济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需(x坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用ū)复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了(le)对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资(zī)性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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