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阿富汗改名现在叫什么国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月(yuè)6日讯（编(biān)辑若宇）黄金现货价(jià)格本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创历史(shǐ)新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基(jī)自去年(nián)10月低点以来股(gǔ)价均接(jiē)近翻(fān)倍。

　　黄(huáng)金价格(gé)的持续攀升，引来(lái)众多投资(zī)者(zhě)的(de)目光(guāng)。国泰(tài)君安刘(liú)越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性(xìng)优于预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高基数(shù)下黄金珠宝销(xiāo)售(shòu)表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝(bǎo)亮眼的逻(luó)辑，刘越男等(děng)人拆(chāi)解，其一，金价稳步上行预期提(tí)振长期需(xū)求，存货增值提振毛(máo)利率，C端(duān)消费(fèi)者(zhě)黄金投资保值需求及加盟商补(bǔ)货需求有望释(shì)放；其(qí)二，Q2开始婚庆需(xū)求显著回(huí)补，同店开(kāi)店有望匹(pǐ)配(pèi)释放，长(zhǎng)三角地(dì)区(qū)表现(xiàn)尤其值得期待；其三(sān)，古法金中流砥柱(zhù)，金镶(xiāng)钻打开利润(rùn)弹(dàn)性。

　　关(guān)于黄金珠(zhū)宝板块行情的(de)可(kě)持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀(huái)在5月5日(rì)研报(bào)中分(fēn)析，从国际金价(jià)来看，全(quán)球(qiú)地缘政(zhèng)治(zhì)的不确定性、美(měi)国(guó)经(jīng)济衰退的不(bù)确定性等(děng)因素均(jūn)有望对金价形成长期支撑。从国内消(xiāo)费复苏的节(jié)奏来看(kàn)，预计今年三四阿富汗改名现在叫什么季度婚(hūn)庆(qìng)旺季将持续释放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定位，创(chuàng)新性的产品设计，以及(jí)积极(jí)的渠道扩张策略(lüè)下，持续(xù)提升(shēng)市场占有率，平稳兑(duì)现(xiàn)业绩(jì)增长(zhǎng)。当前黄金珠(zhū)宝板块(kuài)估值基本处于(yú)历(lì)史中枢水平，仍具有(yǒu)较大(dà)的投(tóu)资吸(xī)引力。

　　中国(guó)银河证券研究院甄唯萱在(zài)研(yán)报中指出，预期国(guó)内金银(yín)珠宝(bǎo)市场规模未(wèi)来将稳步(bù)上(shàng)升，将在2024年超过(guò)90万(wàn)亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场规模增(zēng)长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中(zhōng)国金银(yín)珠宝(bǎo)行业中黄金市场的增(zēng)速(sù)最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从(cóng)黄(huáng)金珠宝行(xíng)业的产业链来看(kàn)，主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)上游(yóu)黄金、钻(zuān)石等(děng)原材料供应，中游的制造设计(jì)及下游的终端(duān)零(líng)售(shòu)环节(ji阿富汗改名现在叫什么é)，其中下(xià)游环节的附加值(zhí)较高，盈利(lì)能力较强(qiáng)。

　　国信证券研(yán)报中指出，下游零售(shòu)环节同样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左右的高(gāo)毛利率水平，产(chǎn)业链附加值高，相关(guān)企业(yè)通过(guò)强(qiáng)势的渠道建设以(yǐ)提(tí)高市场份额，可(kě)以获得更加优化的(de)盈利表现。

　　从竞争格(gé)局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业市占(zhàn)率前十的(de)集团中，除了瑞(ruì)士历峰(fēng)集团、路易(yì)·威登集团外其余8个均为(wèi)国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周(zhōu)大福、老(lǎo)凤祥(xiáng)、豫园股份(fèn)在2022年的(de)市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。