金融界4月26日消息 国内期货市场早盘收盘，商(shāng)品期货跌多(duō)涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜(cài)油、短纤、低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)、纸浆(jiāng)、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖(táng)涨超1％。

　　南(nán)华(huá)期(qī)货：纯碱向下(xià)看胆量(liàng) 向(xiàng)上无驱动(dòng) 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值(zhí)合(hé)适做(zuò)多(duō)但是驱动有限的(de)阶(jiē)段(duàn)。前期(qī)我们做空纯碱的原因在(zài)于(yú)4月偏(piān)宽(kuān)松的预期下，存在累库(kù)和订(dìng)单下滑(huá)导致的现货价格下(xià)降，近(jìn)几周现货也基本兑现(xi黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑àn)，期(qī)货重心下移。从09可能的向(xiàng)上驱动来(lái)看，检(jiǎn)修、可流通现(xiàn)货、投产延迟这(zhè)三点可(kě)能会构(gòu)成反弹的驱动。而目前来看，投产的(de)变数预计(jì)不大；中游库存偏低(dī)，但是现(xiàn)货(huò)反馈并不(bù)存在(zài)缺货迹象，基(jī)差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依(yī)旧是等(děng)待检(jiǎn)修(xiū)的兑现(xiàn)造成现货的趋紧反馈(kuì)，短期确难见(jiàn)得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但(dàn)是驱动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正(zhèng)套(tào)的方式(shì)入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表现环比和同比上都是相(xiāng)当出类拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年旺(wàng)季(jì)的水平，而这一点和(hé)下游反馈(kuì)和实际地产(chǎn)的表现并(bìng)不匹配。同时，我们(men)观(guān)察到(dào)下游原片库存基本补至2022年年(nián)初水平；进入五月，我们还是得考虑梅(méi)雨(yǔ)季的因素(sù)，往(wǎng)年下游(yóu)存在压缩(suō)原(yuán)片库存(cún)的可(kě)能性。但是从近期的(de)现货(huò)反馈来看，各家玻璃厂继续(xù)上调现货价格，产(chǎn)销维持在(zài)较高(gāo)水(shuǐ)平，因(yīn)此近(jìn)月确(què)实难(nán)以出现回撤，总体还(hái)是正套(tào)思(sī)路。

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