美国历(lì)史上首次债务(wù)违约风险正(zhèng)在逼(bī)近(jìn)。

　　当(dāng)地(dì)时间5月1日，美国财长耶伦就美国债务违约发出警告(gào)，如果国(guó)会(huì)无法解决债务上限问题，美(měi)国(guó)可能最早在6月(yuè)1日发生债务违(wéi)约。

　　美国(guó)最早(zǎo)将于6月1日出现债(zhài)务违约

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦5月1日警告称(豫n是河南哪里的车牌chēng)，如果(guǒ)国会(huì)无(wú)法解决(jué)债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)，美国可(kě)能最早于6月1日出现(xiàn)债务违约，这将是(shì)美(měi)国历史上的首(shǒu)次债务违约。耶伦敦促(cù)国会“尽快采取行动(dòng)”，以解(jiě)决(jué)31.4万(wàn)亿美元的法定借(jiè)款上限问题。

　　当天，耶伦(lún)致信民主、共和两党的(de)国会参(cān)众(zhòng)两院领导人，告(gào)知联邦政府举债(zhài)额(é)度比(bǐ)预期(qī)消耗更快，国(guó)会(huì)应尽(jǐn)早采取行(xíng)动，维护美国“信用”和(hé)各方对美国的“信心”。

　　她(tā)再次提(tí)醒国会议员处理债务上限的重要性。“我们从过去的债务(wù)上限僵(jiāng)局中(zhōng)了(le)解到，等到最后一刻才暂(zàn)停或提高(gāo)债务(wù)上限可能会对企(qǐ)业和(hé)消费(fèi)者信心造(zào)成严重损(sǔn)害，加重纳税(shuì)人的(de)短期借贷(dài)成(chéng)本，并对美国(guó)的信用评级产(chǎn)生负面影响，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在信中表示(shì)，之所以在一个月之后财政部(bù)就可能耗尽现金(jīn)，其中重要的一(yī)个原(yuán)因是最(zuì)近税(shuì)收收入(rù)放缓。她表(biǎo)示，财政部正在暂停发(fā)行州(zhōu)和地方(fāng)政府(fǔ)系列证券，以(yǐ)避免突(tū)破(pò)债务上限(xiàn)。

　　此前(qián)，国会预(yù)算(suàn)办公室预测(cè)，非常措施可能会在7月(yuè)至(zhì)9月间用尽，尽管它(tā)也承认其预期(qī)存在不确定性。

　　5月1日，美国会(huì)预算办公室(shì)发布的(de)最新报告显示，美国在6月初耗尽资金的风险较(jiào)之(zhī)前(qián)更(gèng)高。该机构主(zhǔ)任菲利(lì)普(pǔ)·斯(sī)瓦格尔说：“由于截至4月(yuè)底的税(shuì)收收入低于国会预(yù)算办(bàn)公(gōng)室2月份的(de)预(yù)期，我们现(xiàn)在估计，财政部在6月初用尽资(zī)金的风险要(yào)大(dà)得(dé)多。”

　　报道称(chēng)，在早些时(shí)候的(de)一份报告中，国(guó)会预算办公室预(yù)测，非常措(cuò)施可能(néng)会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其(qí)预期存在(zài)不确定性。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦(lún)发出警告(gào)后，美国总统拜登已邀(yāo)请美国国会的四(sì)位领(lǐng)导人于(yú)5月9日在(zài)白宫就债务上限(xiàn)问题举行会议，商讨解决方案(àn)。

　　耶(yé)伦警(jǐng)告：将引(yǐn)发(fā)“经济(jì)灾(zāi)难(nán)”

　　据路透社(shè)报道，美(měi)国财(cái)政部长耶伦日前曾警告称，如果美国国会(huì)未能提高政(zhèng)府的(de)债务(wù)上限(xiàn)，由此产(chǎn)生(shēng)违约，将引(yǐn)发一场“经济灾难”，并在未来几年(nián)推(tuī)高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业(yè)高(gāo)管(guǎn)活(huó)动(dòng)中发表(biǎo)讲(jiǎng)话说，美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)将导致失(shī)业，同时(shí)使得(dé)家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支出增(zēng)加。

　　耶伦表(biǎo)示(shì)，，债务违约将(jiāng)导致失业率(lǜ)上升，同(tóng)时使(shǐ)美国(guó)家庭(tíng)在抵押贷款、汽车(chē)贷(dài)款和信(xìn)用卡上的(de)支出增加。增加(jiā)或暂停31.4万亿(yì)美元的借款上限是国会的“基(jī)本(běn)责(zé)任”。她警(jǐng)告说(shuō)，如(rú)果债务违(wéi)约(yuē)将引发(fā)一场经(jīng)济和(hé)金融(róng)灾难，“违(wéi)约(yuē)将提高永续(xù)借款的(de)成(chéng)本。极大增(zēng)加(jiā)未来(lái)的投豫n是河南哪里的车牌资(zī)成本(běn)。”

　　耶伦还称(chēng)，如果(guǒ)不提高债务上(shàng)限，美国企(qǐ)业将面临不断(duàn)恶化的(de)信贷市场，政府可能无法向依赖社会保障(zhàng)的相(xiāng)关家庭和老(lǎo)年人(rén)发放(fàng)款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫之间围绕债(zhài)务上限的对峙“有可能威胁我们在过去(qù)两年所取得的(de)所(suǒ)有进展”。

　　美(měi)国众议(yì)院通过债务上限(xiàn)法案

　　白宫(gōng)：拜(bài)登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两党围绕债务上限的党争不断加剧，引发全球对于美债违约可能引发(fā)金融动荡的担忧。

　　当地(dì)时间4月(yuè)26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务(wù)上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提(tí)高美(měi)国(guó)31.4万亿(yì)美(měi)元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支(zhī)出。该法案(àn)规(guī)定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算(suàn)年均增(zēng)长需(xū)控制(zhì)在1％。

　　所谓债(zhài)务(wù)上限是美国国会为(wèi)联邦(bāng)政(zhèng)府设(shè)定的为履行(xíng)已产生的(de)支(zhī)付(fù)义务而举债的最高(gāo)额度(dù)，触及这(zhè)条“红(hóng)线”意(yì)味(wèi)着美国财政部借款授权用(yòng)尽。

　　不过随后白(bái)宫发(fā)布声明称，美国总统拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限(xiàn)方(fāng)案。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有任何要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下(xià)打消违约的可能(néng)性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题(tí)。

　　据(jù)美国(guó)《国会山(shān)报》报道，美国参议院多数党领袖(xiù)舒默驳斥了共和(hé)党的债务(wù)上限法(fǎ)案，称其为“美国违约法(fǎ)案(àn)”。白宫(gōng)称该法案是“为获取(qǔ)极端让步而进行的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果该法案到(dào)达拜(bài)登的办公桌，他将予以否决。

　　美国国(guó)债违约风险(xiǎn)逼(bī)近

　　由于美国(guó)债务(wù)上限的法案谈判陷入僵局(jú)，再次提升(shēng)市(shì)场担忧。美银的美国利率策略师认为，自上周以(yǐ)来，美(měi)国(guó)利(lì)率反(fǎn)弹(dàn)，美债收益(yì)率曲(qū)线(xiàn)牛市趋陡(dǒu)，造成这样(yàng)状况(kuàng)的催化剂是对(duì)美国银行体系的担忧(yōu)再度抬头。市场(chǎng)定价美联(lián)储下(xià)周最后一次加息，这(zhè)与我行的美国经济(jì)团队的预期一致。进一步加息(xī)是有可(kě)能的，但考虑到银行体系的漏(lòu)洞，加(jiā)息(xī)面临着更(gèng)大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月(yuè)第二周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美国债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题最早将在(zài)下个月显(xiǎn)现(xiàn)出来。该(gāi)行认为，美国国债出现技(jì)术性(xìng)违约的(de)风险(xiǎn)“不小”。摩根(gēn)大(dà)通(tōng)在(zài)报告中表示，预(yù)计有关美国债务上限和联邦拨(bō)款(kuǎn)法案的辩论都将“危险(xiǎn)地逼近(jìn)”最后期限。该行豫n是河南哪里的车牌(xíng)的(de)美国利率策略团队预(yù)计(jì)，美国财政部可能在8月中旬之前耗(hào)尽(jǐn)可(kě)用资(zī)源(yuán)。

　　4月25日(rì)，惠誉表(biǎo)示，短期内提高美国债务上(shàng)限对(duì)未(wèi)来的僵局没有(yǒu)帮(bāng)助；在共(gòng)和党和(hé)民主党领导(dǎo)人提(tí)出最新财政提案后，解决(jué)美国(guó)债(zhài)务上限僵局的方(fāng)法仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告称，美(měi)国触及关键(jiàn)的债(zhài)务(wù)上限最后(hòu)期(qī)限的时间可能会早(zǎo)于(yú)市场普遍预期。高盛首(shǒu)席经济学家兼全(quán)球(qiú)投资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然(rán)初(chū)步统计数(shù)据透露的信息有限，但(dàn)是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收表明，在6月上半月达到美(měi)国债务上限的可能性(xìng)大(dà)幅增加了(le)。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美国已在今(jīn)年1月(yuè)触及(jí)债务上限，财政部可通过特别措施(shī)和TGA余(yú)额两(liǎng)大途径缓解燃眉之急。近日市场对美国债(zhài)务上限(xiàn)问题的担忧情绪再次升温，这(zhè)主要是由税收同比减(jiǎn)少与国会(huì)两党僵持(chí)这两(liǎng)个因素催(cuī)化。尽管如(rú)此，从(cóng)立(lì)法流程(chéng)、党派意向、后备方案等三个角(jiǎo)度(dù)看，我们认为美(měi)债在(zài)今年6月违约(yuē)的风险仍然(rán)较(jiào)小。债(zhài)务上限问(wèn)题可能导致(zhì)货币市(shì)场(chǎng)与债券市(shì)场加大(dà)波动(dòng)，但总体而言预计(jì)其直接影响有(yǒu)限。

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