昨天深夜，美国(guó)债务上限谈判突然中止(zhǐ)！

　　当地时间周(zhōu)五(wǔ)上午，美国共(gòng)和党债务(wù)上限谈判代表格雷夫(fū)斯与(yǔ)白(bái)宫代表举行(xíng)闭门会(huì)议，但会议开始后不久(jiǔ)就(jiù)突然离开。格雷夫(fū)斯(sī)说(shuō)：白(bái)宫谈(tán)判代(dài)表实在不可理喻，目前谈判处(chù)于“暂停(tíng)”状态。格雷(léi)夫斯强调，他不知道双(shuāng)方是(shì)否会在(zài)周(zhōu)五或周末(mò)再次会面。

　　谈判遇阻的消(xiāo)息传(chuán)出后，三大美股指(zhǐ)集(jí)体转跌。

　　不过，美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)传出了有望暂(zàn)停加(jiā)息的鸽派信号(hào)。鲍威尔称，银行业的压力可能影响(xiǎng)联(lián)储的利率路(lù)径，若源(yuán)于银行业危(wēi)机的信贷环境(jìng)收(shōu)紧(jǐn)导(dǎo)致经(jīng)济放缓，美联储可能不必让利率升到(dào)原应有的高位。

　　交易员目前(qián)预计，美联储6月份加(jiā)息25个基点的可能性为22.4％，低于一天前的35.6％，与此同(tóng)时(shí)，交易(yì)员预计(jì)美(měi)联储下月将利(lì)率(lǜ)维(wéi)持(chí)在5％至5.25％区间(jiān)的可能(néng)性(xìng)为77.6％。与美(měi)联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔的讲话相比(bǐ)，交易员(yuán)似乎更(gèng)受债务(wù)上(shàng)限事态(tài)发展的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　鲍威尔(ěr)讲话期间，美(měi)股跌幅收窄；美(měi)债(zhài)价格跳(tiào)涨、收益(yì)率跳水，对(duì)利率前景敏感的两年期美(měi)债收(shōu)益率迅速远(yuǎn)离他讲话(huà)前所创的(de)两个月(yuè)来高位(wèi)，一(yī)度(dù)较高位回(huí)落超过10个基点；美(měi)元(yuán)指数刷新日低，加速(sù)跌(diē)离周四所创的3月末以来高位。鲍威尔讲话结束后(hòu)，美(měi)债收(shōu)益(yì)率逐步回(huí)升，全天(tiān)攀升收官，美股和(hé)美元的跌势未改(gǎi)。

　　最(zuì)终，美股周(zhōu)五高开低走(zǒu)，受债务上限谈判暂停拖累三(sān)大股(gǔ)指盘中(zhōng)转跌，道指(zhǐ)收跌约(yuē)110点，纳指收(shōu)跌0.24％，标(biāo)普500指数收(shōu)跌0.15％。KBW银行指数收跌近(jìn)1％，热门(mén)中概股走势(shì)分化，蔚(wèi)来涨超(chāo)3％，理想(xiǎng)、新东方涨超(chāo)1％，爱(ài)奇艺(yì)跌超5％，瑞幸咖(kā)啡、京东跌超2％。

　　商(shāng)品方面(miàn)，有色金属大多上涨，伦锌涨约(yuē)2％，伦铜、伦镍也反弹，伦铅(qiān)涨近1.9％，伦锡连涨三日。本周基本金属涨跌(diē)各异。伦镍跌(diē)超4％，在上周跌超(chāo)9％后继续领跌，和(hé)跌近3％的伦锌(xīn)连跌两周。而伦(lún)锡和(hé)伦铝都涨超2％，扭转三周连跌势头。伦(lún)铅涨(zhǎng)约0.9％。伦铜(tóng)周五收(shōu)盘大致持平(píng)一周前水平，都(dōu)止住(zhù)四(sì)周连跌之势。

　　纽约黄金(jīn)期货反弹(dàn)，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累计下跌1.89％，创2月3日一周以来最(zuì)大周(zhōu)跌幅(fú)，在连(lián)涨两周后连跌两周。WTI 6月原油期货(huò)收跌(diē)0.43％，报71.55美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌0.37％，报75.58美元/桶(tǒng)。本周美油累涨约(yuē)2.2％，布油累(lèi)涨约2.5％，均终结四(sì)周连跌(diē)。

　　北京时间(jiān)今晨六点，有最新消息称(chēng)，美国(guó)白宫谈判代表已(yǐ)抵达(dá)会场，准备继续进行债(zhài)务上限谈判。

　　美国国会(huì)众议院议长麦卡锡表示，共(gòng)和党人将于北京(jīng)时间(jiān)今天上(shàng)午重返谈判桌(zhuō)，恢复(fù)债务(wù)谈判。麦卡锡称，动用宪法(fǎ)第14修正(zhèng)案(àn)来(lái)绕(rào)开(kāi)债务上限解决不了任何问题(tí)，将阻止(zhǐ)拜登(dēng)推动的增(zēng)加政(zhèng)府开支行(xíng)动。

　　值得注意(yì)的是，美(měi)国财政(zhèng)部(bù)现金余额截(jié)至5月18日(rì)进一步(bù)降(jiàng)至(zhì)573亿美元(yuán)。截至(zhì)5月17日(rì)，美(měi)国财政部财政紧急措施余额(é)还剩下(xià)920亿美元。

　　鲍威尔：美(měi)国(guó)通胀远远(yuǎn)高于2％目标，鉴于信贷压(yā)力可能无需继续加息

　　当地时间周五（北京(jīng)时间今天凌晨），美联储主席鲍威尔出席名为“货币政策观点”的(de)小(xiǎo)组讨论。市场关注他(tā)提供的利率路径线索。

　　鲍威(wēi)尔强调，“美国(guó)通(tōng)胀(zhàng)远远高于我们(men)2％的(de)目标”，若抗通胀失败，将造成(chéng)漫长(zhǎng)的痛苦。他称，FOMC“强有(yǒu)力地致力于(yú)”让通胀重返目标2％的承诺，物价稳定是经济保持强劲的根基。

　　但鲍威尔同时(shí)发表(biǎo)鸽(gē)派(pài)信号称，自(zì)己倾向于(yú)支持(chí)6月会议(yì)暂(zàn)不加息，而且银行业危(wēi)机导致的信贷条件收紧，可能(néng)意味(wèi)着美(měi)联储峰(fēng)值(zhí)利率将低于预(yù)期：“鉴于信(xìn)贷压力可能对经济(jì)增(zēng)长、就业和(hé)通胀造成(chéng)的负面影响，可能(néng)无(wú)需（继续）加息至那么高的水平就能成(chéng)功(gōng)打(dǎ)压(yā)通(tōng)胀(zhàng)。美联储(chǔ)在收紧货币政策(cè)方(fāng)面已取得长足进(jìn)步，政策立场现在是对经(jīng)济增长具有限(xiàn)制性的。做太多与做太少(shǎo)的风险(xiǎn)正变得(dé)更(gèng)加平衡。我(wǒ)们(men)面(miàn)临着迄今为止(zhǐ)收紧政策的效应滞(zhì)后，以(yǐ)及近期银行业压(yā)力导致的信贷收紧程度等多(duō)重(zhòng)不确定性。有鉴于此，美(měi)联(lián)储(chǔ)有能力观察更(gèng)多数据和未来前景的演变，然后(hòu)再决定可能(néng)需要提高多少利率。”

　　同时，鲍威尔也强(qiáng)调季度经济预测的准(zhǔn)确(què)度通(tōng)常存在挑战，他上(shàng)述提(tí)到(dào)的观点及其能实现的程(chéng)度(dù)也都存在不确定(dìng)性，理由是“未来前景面临着历史性(xìng)高企的不(bù)确(què)定性”，因此：“FOMC尚未就货币政策应进一步收紧(jǐn)多少(shǎo)而作(zuò)出决定。”

　　有(yǒu)分析称，这说明(míng)银行业(yè)危(wēi)机(jī)后，鲍(bào)威尔开(kāi)始(shǐ)释(shì)放“保持耐心”的(de)利率路径信号。“新美联储通讯(xùn)社”Nick Timiraos也称(chēng)，鲍威(wēi)尔点明银(yín)行业压力(lì)将影(yǐng)响货币决策。

　　产业供(gōng)需结构预期转弱，纯碱、玻(bō)璃连续下行

　　近期纯碱和玻璃(lí)期货(huò)持(chí)续走(zǒu)弱，昨日纯(chún)碱和玻璃期货继续深跌，盘中纯碱2306合约(yuē)触(chù)及跌停。昨日盘后，郑(zhèng)商(shāng)所(suǒ)发布公(gōng)告(gào)，自2023年5月(yuè)23日(rì)当晚夜盘交(jiāo)易时(shí)起，纯碱期货2309合约的日内平(píng)今仓交易手续费标准调整为3.5元(yuán)/手。

　　究(jiū)其原因，宝城(chéng)期货(huò)研(yán)究(jiū)所负责人闾(lǘ)振兴表(biǎo)示(shì)，主要有三方面：一是产业供(gōng)需结(jié)构(gòu)预期转弱；二是宏(hóng)观(guān)环(huán)境不乐观；三是交易者(zhě)在对冲操作中将纯碱玻璃作(zuò)为(wèi)空头配(pèi)置。

　　玻璃、纯(chún)碱走势(shì)虽都偏弱，但南华研究院(yuàn)能(néng)化分析师李嘉豪认为，各自的原因并不相同。纯碱(jiǎn)周五跌(diē)幅较大(dà)的主要原因马云移民到哪国籍在于远兴投产的消(xiāo)息面刺激，使(shǐ)得(dé)盘面出现较(马云移民到哪国籍jiào)大跌幅。除此之外(wài)，本周(zhōu)检(jiǎn)修(xiū)量增加，库存依旧累库，可见下游的持货意愿依(yī)旧较差。纯碱上周到港5万吨，对供需关系(xì)也(yě)存在一(yī)定的影响。在现货松动、投(tóu)产预期、库(kù)存累(lèi)库的影响下，纯(chún)碱价(jià)格(gé)持(chí)续(xù)下滑。

　　“而(ér)对于(yú)玻璃(lí)，主要原因在于(yú)前期（3月和4月(yuè)）需求(qiú)较旺(wàng)，下游补库至环比高位。”他说，短(duǎn)期价(jià)格松动，中下游的备货情绪出现一定的谨慎或者恐高的情形，因此产销出现了(le)较(jiào)为明显的下滑。在现货松动、产(chǎn)销较弱的(de)局面(miàn)下(xià)，玻璃的价(jià)格跌幅(fú)较为明显。

　　从产业(yè)供需结构(gòu)看，浙商(shāng)期货(huò)分析师江文敏(mǐn)具体介绍，纯(chún)碱方面，近期主要市场交易点是远兴能源(yuán)新增投产。昨日，远兴能源1号线(xiàn)正式点(diǎn)火(huǒ)，新增天然碱产能150万吨(dūn)，后续(xù)2号线(xiàn)原计划(huà)于6月点火投产，产能为150万吨天然碱，3A号(hào)线原计划于(yú)9月份出(chū)产(chǎn)品，产能为100万吨天然碱(jiǎn)，3B号线原(yuán)计划于(yú)9月份出产(chǎn)品，产能为100万(wàn)吨天然碱(jiǎn)和40万吨(dūn)小苏打(dǎ)。远兴能源的天(tiān)然碱预(yù)计生产成本(běn)在(zài)1000元/吨以内。纯碱盘面在(zài)大(dà)量(liàng)新增产(chǎn)能和(hé)低成本纯碱的叠加作用下持续走低，周五又(yòu)逢(féng)远兴能(néng)源点(diǎn)火(huǒ)的信息落地，市场看空(kōng)情绪(xù)高涨，推动(dòng)盘面下跌。

　　闾振兴还介绍，纯碱的供需结构(gòu)在9月会发生(shēng)变化，这是市场早(zǎo)已预期(qī)的，市场也(yě)已(yǐ)充分计价(jià)，这一点(diǎn)从9月合约的深贴水可以(yǐ)得到(dào)验证。在这个供需(xū)转宽(kuān)松的预期下，产业链开始(shǐ)形成(chéng)负反馈，纯碱现货价格(gé)也出(chū)现崩塌(tā)，这一点从近月合约(yuē)的跌幅和现货向期货(huò)回归的(de)方(fāng)式收敛基(jī)差上可以得到验(yàn)证。

　　而玻璃方(fāng)面，江文(wén)敏表示，近期市场(chǎng)主要(yào)交易点是需求转弱，供应上升。因为玻璃深加工厂(chǎng)缺乏强有力(lì)的订单支(zhī)撑，5月中旬(xún)订单天数为16.4天，与4月底相比减(jiǎn)少0.1天。深加工厂原片(piàn)库存天(tiān)数5月中旬为21.5天，与4月底相比减(jiǎn)少1.73天。从历(lì)史数据来看(kàn)，原片库存(cún)偏高(gāo)，补(bǔ)库意愿相(xiāng)比(bǐ)4月降低。从玻(bō)璃产销数据来看，5月沙河(hé)地区(qū)产销数据平均为65％，湖北地区产销数据平均为73％，华东地区产销数据平(píng)均为(wèi)82％，相比于3月及(jí)4月的数据，5月份产销数据(jù)大幅下滑。5月还要新增日熔量3050吨(dūn)，6月将新增日熔量3150吨，8月减少日熔量(liàng)400吨(dūn)，9月新增日熔量1200吨(dūn)，10月减少日熔量1000吨。预计2023年9月(yuè)份玻璃日熔量达(dá)到巅(diān)峰，峰(fēng)值约170080吨。

　　“玻璃(lí)价格一(yī)直都比较(jiào)弱，主要是高库(kù)存和(hé)低需求逻辑。”闾振兴说，4月中下旬玻璃价格在(zài)去库逻辑下出现过反弹(dàn)，但反弹(dàn)后利(lì)润改(gǎi)善(shàn)很(hěn)多，加(jiā)之终(zhōng)端(duān)表现(xiàn)并不(bù)乐观(guān)，因此又出现大(dà)幅回落。

　　从宏观因素看(kàn)，闾振兴介(jiè)绍，在欧美经济衰退预期、国内经济复苏不及预期的背景下，整(zhěng)个工业品价格承(chéng)压，纯碱此前强势的中观逻辑(jí)终敌不(bù)过(guò)疲弱(ruò)的宏观逻辑(jí)。从持仓上(shàng)看，部分市(shì)场资(zī)金在(zài)做强弱对冲，而纯碱和玻璃正(zhèng)是空头配置(zhì)，强(qiáng)化了(le)二(èr)者的弱势。

　　纯碱、玻璃(lí)弱势或(huò)将持(chí)续

　　对于后市，李嘉豪(háo)表示，纯碱(jiǎn)主要(yào)关注检(jiǎn)修是否能带(dài)来(lái)现(xiàn)货价格短期的企稳(wěn)，但中长期(qī)价(jià)格下跌至(zhì)成本线为大概率事件(jiàn)。“从商品格(gé)局看，纯碱投产后必然走向过剩(shèng)，而短(duǎn)期检(jiǎn)修(xi马云移民到哪国籍ū)的兑现有限，因此检修(xiū)仅(jǐn)为长期趋势下(xià)的扰动，商品从(cóng)偏紧到(dào)过剩的周期中，价(jià)格趋势预计继续向下。”他说，对于玻璃，需要等(děng)待的则是(shì)中下游的(de)备货意愿(yuàn)何时能(néng)够起来：一是等待下游的原料库存消(xiāo)耗，二(èr)是对未来的(de)需(xū)求(qiú)是否存(cún)在旺季的(de)预期。短(duǎn)期来(lái)看，下游以消耗前期库存为主，需求缺乏弹性(xìng)，价格预期偏弱。后市(shì)关注在需求存(cún)在缺(quē)口的情形(xíng)下，7月(yuè)订单是否(fǒu)依旧具有连续性。

　　中期来(lái)看，闾(lǘ)振兴认为(wèi)，除非(fēi)价格开始冲击成本，或(huò)是供需(xū)上(shàng)有重大改变(biàn)，否(fǒu)则纯碱和玻璃(lí)依(yī)然维持弱势(shì)。“短(duǎn)期(qī)则还(hái)是要(yào)关注持仓的变化(huà)，短线资(zī)金离场或(huò)使得低位波动加(jiā)大(dà)。”他说，止(zhǐ)跌可以关(guān)注两个指标：一(yī)是基差不(bù)再是以现货下跌方式来修复；二是(shì)月供需预(yù)期博(bó)弈相对明朗，基差企稳。

　　分品(pǐn)种看，江文(wén)敏表示，纯碱后(hòu)市仍(réng)将(jiāng)维持弱势，可重点(diǎn)关注(zhù)远兴能源(yuán)的后续投产进(jìn)展、碱价降价(jià)幅度。若远(yuǎn)兴能源后续投产推(tuī)迟，则盘面或将(jiāng)维稳振(zhèn)荡；若联碱厂、氨(ān)碱厂大(dà)力(lì)挺价(jià)，则盘面也或将(jiāng)维稳。

　　玻(bō)璃方(fāng)面，他(tā)认为(wèi)，后市弱势也(yě)将(jiāng)继续(xù)保持，中(zhōng)长(zhǎng)期则(zé)视终端需求(qiú)变动(dòng)来判断是否维持弱(ruò)势，可重(zhòng)点关注下游深加(jiā)工订单(dān)情况、地产施工端(duān)情况。若(ruò)后期地产施工端主(zhǔ)体封顶数量较多，那(nà)么玻璃(lí)的需(xū)求量将抬升，下游深加工订(dìng)单(dān)数量也将因此抬升(shēng)，盘面(miàn)或维稳(wěn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 马云移民到哪国籍