泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省-绿茶通用站群

泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省

　　一(yī)、“中特估”投资范式(shì)之(zhī)一：低估值、高分红

　　低(dī)估(gū)值、高(gāo)分红，是包括能源链、“一(yī)带一路(lù)”和运(yùn)营商在内的“中特估”方向最鲜明的(de)共同特(tè)征：1）截至2022年底(dǐ)，能源链、“一带一路”和运营商PB估值分别(bié)处于2016年以来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便(biàn)经(jīng)历年初以来的(de)大幅上涨后，当前这些(xiē)板(bǎn)块估(gū)值(zhí)仍处(chù)于历史(shǐ)平均水平附近(jìn)。2）与(yǔ)此同时，能源链、“一带一(yī)路”和(hé)运(yùn)营(yíng)商股息率显著高于市场整体(tǐ)，较高的(de)分(fēn)红也成(chéng)为其进可攻、退可守的(de)重要支撑。

　　二、“中(zhōng)特估”投(tóu)资(zī)范(fàn)式(shì)之二：政策(cè)的持续支撑和催化

　　政策持续(xù)支撑和催化，成(chéng)为(wèi)“中(zhōng)特估”中“一带一(yī)路”和运营商(shāng)板块修(xiū)复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带(dài)一路”十周年之际，从沙伊和(hé)解、中俄深化(huà)合作联合声明、中巴联(lián)合声明等，以及后(hòu)续(xù)5月召开在即的第三届“一带一路”国际合(hé)作高(gāo)峰论坛(tán)，“一带一路(lù)”相关利好不(bù)断，板块行(xíng)情得到催化。

　　2）运(yùn)营商：去年10月以来(lái)，数字经济上升为国家战(zhàn)略，相关政策密集(jí)出台。今(jīn)年国务院改组又新设国家数(shù)据局。运营商作为(wèi)“数字经(jīng)济”的基础设(shè)施(shī)，持续(xù)得(dé)到催化。

　　三、“中特估”投资(zī)范式之三(sān)：景气(qì)修复预期

　　2023年中(zhōng)国复苏(sū)+人民(mín)币升(shēng)值的全年宏观主线驱动盈(yíng)利能(néng)力修复，带动(dòng)能源链整体性(xìng)上涨。1）能(néng)源(y泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省uán)产(chǎn)业链作为原材料(liào)高(gāo)度依(yī)赖海外供应(yīng)、同时下游需求基本(běn)集中(zhōng)在国内市场的方向之一，将充分受益于人(rén)民币升值的宏观趋(qū)势。2）中国经济复苏(sū)，下(xià)游领(lǐng)域需(xū)求预期回暖，能源产业链尤其是行(xíng)业龙头盈利已在(zài)修复。

　　四(sì)、沿着三条投资(zī)范式，“中特(tè)估”重(zhòng)点(diǎn)关注哪(nǎ)些方向(xiàng)？

　　除了能源(yuán)链、“一带(dài)一路”和运营商(shāng)等之外，当(dāng)前我们建议关注机(jī)械（造船）、交运(yùn)（公(gōng)路、铁路、港口(kǒu)）、大型银(yín)行(xíng)等细分方向。

　　1）机械(xiè)（造船）：船(chuán)舶(bó)制造(zào)业(yè)作为国家重点支持的战(zhàn)略性产业之一，近年(nián)来经历了行业调(diào)整和(hé)产能过剩的困(kùn)境，但近期(qī)板(bǎn)块景气(qì)已在改善(shàn)：一方面，随着(zhe)全球航运市场(chǎng)需求正(zhèng)在增长，带来包括化学品(pǐn)船与成品油(yóu)轮船的订(dìng)单大(dà)幅提升。另一方面，国企改革推动造船(chuán)企业重组整合和产能(néng)优(yōu)化之下，国内船舶制造业已在逐(zhú)步(bù)实(shí)现结构(gòu)调(diào)整和产能优(yōu)化。

　　2）交运（公路(lù)、铁路、港口）：五(wǔ)一(yī)期间各项(xiàng)数据恢(huī)复良好。业绩确定性强，承诺高分红，类债属性突出(chū)。经济增(zēng)速下行，高速公路(lù)、铁路、港口资产稳健性凸显，业(yè)绩成长及确(què)定性较高。同时近(jìn)几年，高速公路及铁路板块上市公司更加注(zhù)重投资(zī)人(rén)回报，多家公司发布股东回报(bào)计划(huà)，大幅提高分(fēn)红比例以及承(chéng)诺未来几年(nián)高分红水平，给(gěi)投(tóu)资人带来(lái)确定性(xìng)的高股息回报。

　　3）大型(xíng)银行(xíng)：经济复苏(sū)大(dà)背景(jǐng)下融资(zī)需(xū)求回暖(nuǎn)，基本面有支撑，板块估(gū)值也具备(bèi)修复空间。2023年以来，信(xìn)贷需求连续三个月超预期回暖(nuǎn)，在稳增(zēng)长和扩投资的(de)政策(cè)基调下(xià)，后续(xù)信(xìn)贷、社融(róng)仍(réng)泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省有望平稳增长(zhǎng)。此(cǐ)外，作为业绩(jì)稳定且高分红的板块(kuài)，当前银行(xíng)PB估值处于(yú)2016年以来11.6％的较(jiào)低(dī)位(wèi)置，修复空间较大。