在锂价(jià)初现企(qǐ)稳态势的(de)微妙时点，头部(bù)锂电厂商如何看待(dài)？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披露(lù)年报和一季报后，市值近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月(yuè)28日举(jǔ)办媒体开放日上(shàng)作(zuò)出一系列判断(duàn)。在交(jiāo)流中，公司管理层对中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这也在(zài)一(yī)定程度上反(fǎn)映了电池厂商们近期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在(zài)国轩高(gāo)科方面看来(lái)，储能行业今年上升(shēng)空间(jiān)预计将高(gāo)于动力电池(chí)。换言之，从(cóng)增速(sù)方面看(kàn)，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材(cái)料(liào)，碳酸锂(lǐ)价格大(dà)起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时(shí)经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高(gāo)级副总(zǒng)裁、中国业务板块总(zǒng)裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂价(jià)迅速上涨(zhǎng)给下游带(dài)来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今(jīn)年以(yǐ)来锂价又迅(xùn)速(sù)击穿20万元(yuán)关口(kǒu)，在近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电(diàn)池(chí)级碳酸(suān)锂价格已经连跌52天。而(ér)且(qiě)在此前30天内，价格(gé)共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什(shén)么区间(jiān)较(jiào)为合理(lǐ)，国轩高(gāo)科方面(miàn)也(yě)给出自(zì)己研判。王(wáng)启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一季(jì)度(dù)观(guān)察来看，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶(jiē)段，储能行(xíng)业在(zài)一季度是(shì)处于(yú)投标、招标的阶段(duàn)，第三季度将(jiāng)迎来大规模交付(fù)，而(ér)储能大规模交付会带来产能复(fù)苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商的(de)毛利率提升已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利(lì)率方面(miàn)来看(kàn)，国轩高科(kē)在一季度达(dá)到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的(de)情(qíng)况也发生(shēng)在宁德(dé)时代(dài)与(yǔ)亿纬(wěi)锂能身上(shàng)，其中宁德(dé)时(shí)代一季度毛(máo)利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个(gè)百分点。而(ér)亿纬(wěi)锂能则不如前(qián)两(liǎng)者明显，但也(yě)提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也认(rèn)为，在碳酸(suān)锂回归理性价格(gé)之后，新能源(yuán)汽(qì)车市场会趋于较(jiào)为合理(lǐ)增(zēng)长。“去(qù)年是(shì)600万(wàn)辆，经过(guò)一季度之后，我们(men)依然判断(duàn)今(jīn)年(nián)新能源(yuán)汽车(chē)应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预(yù)计(jì)。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加(jiā)速(sù)产能扩张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材(cái)料(liào)项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目等(děng)多(duō)个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明(míng)显

　　国轩高科的(de)一(yī)季报显示，其截至报告期末其存(cún)货余额(é)为65.98亿元，较去年底(dǐ)的(de)75.84亿元下(xià)降13％。而其一季(jì)度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高(gāo)科存(cún)货(huò)水(shuǐ)平保持了(le)较(jiào)低位置。国轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁蔡毅也(yě)表(biǎo)示，由(yóu)于公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自(zì)产能力，因此(cǐ)其(qí)外购仅(jǐn)补充(chōng)自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货(huò)水位下降，也反映(yìng)了行(xíng)业(yè)整体状况，不少(shǎo)电(diàn)池厂商存货(huò)余额均(jūn)在(zài)下降。其(qí)中(zhōng)宁德时代一季度(dù)报告显示，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显示，其存货(huò)金额(é)从(cóng)去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解，已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)库存较低(dī)的电池厂(chǎng)商(shāng)提到，库存已(yǐ)恢复至健康水平，后续(xù)将(jiāng)根据规划，逐步(bù)进行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近(jìn)期在一份研报中指出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极低库存(cún)，电池本(běn)身(shēn)库存(cún)不足1个(gè)月；另外在(zài)中游(yóu)材料(liào)方(fāng)面，正极和电解(jiě)液库存(cún)周期(qī)大幅下降至7天左右，负(fù)极因石墨化需要一个(gè)月时间，库存周(zhōu)期(qī)较(jiào)长，而隔膜约(yuē)为(wèi)一(yī)个月正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目(mù)前库存(cún)多集中于(yú)上游(yóu)锂(lǐ)盐厂(chǎng)，中游材料库(kù)存极(jí)低，基本保持(chí)7天的最低(dī)安(ān)全库存。若下游需求恢复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，在去库(kù)存的过程中(zhōng)，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球(qiú)化步伐，收(shōu)购博世集(jí)团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始(shǐ)改造并已顺利(lì)投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其年(nián)报显示，2022年该公司(sī)海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动(dòng)力电池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时(shí)代也作出判断认为，储能方面今年(nián)预计增速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王(wáng)启岁(suì)在交流(liú)中也(yě)认(rèn)同这一观点。他预(yù)计，储能行业今年上升空间预计(jì)会高于(yú)动(dòng)力电池，其中国(guó)外家储市(shì)场需求预计(jì)会(huì)在下半年放量，而国内大储市场方面，今年(nián)一季度处于招标阶段，自二季(jì)度(dù)开始将进(jìn)入交付(fù)阶段，目前相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求。

　　从国(guó)轩高科(kē)披露(lù)的年报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，其储能业务在2022年实现(xiàn)了(le)35.08亿(yì)元的营收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电池(chí)业务(wù)116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这一数据(jù)计算，储能业务(wù)已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁好好记住我在你体内的感觉直言，储能行业的空间(jiān)比动力电池(chí)上(shàng)升空间更大，“这是一个需求量大(dà)于供应(yīng)量的领域，不存(cún)在需求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他(tā)指出(chū)，首先在家储环节(jié)，因为(wèi)涉及到用电(diàn)需求，每(měi)年到了第二季度(dù)开始后才爆发。而在大储环节(jié)，国内下游招标、立项都在一季度，真(zhēn)正(zhèng)出(chū)货是在二季度以(yǐ)后，目前订(dìng)单状况(kuàng)看来是供不(bù)应求。此外，海外的客(kè)户(好好记住我在你体内的感觉hù)也正(zhèng)逐渐接受(shòu)中国的标准(zhǔn)化集(jí)装箱(xiāng)产品。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 好好记住我在你体内的感觉