近日(rì)，广(guǎng)发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公司旗下(xià)的(de)中(zhōng河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖)证国新央企股东回报(bào)ETF同(tóng)时公告，基(jī)金将于5月15日至(zhì)19日(rì)正式发售，募集规模上限均(jūn)为(wèi)20亿(yì)元，合计募集上限为(wèi)60亿元(yuán)。目(mù)前，作为时下热门主(zhǔ)线的中特(tè)估(gū)行情持续发酵(jiào)，市(shì)场也预期此次央企主题(tí)的ETF发售或将从情绪面和资金面助推中特估(gū)。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今(jīn)年以来行(xíng)情，中(zhōng)特(tè)估行情带动(dòng)央(yāng)国企上市(shì)公司(sī)价值(zhí)重估，同时，其也催(cuī)化多个相关板块(kuài)和(hé)个股(gǔ)迎来上涨行情。截至5月12日收盘(pán)，不(bù)计(jì)算年内上市新股，A股整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位(wèi)数(shù)涨幅近2.39％，而(ér)国(guó)有企业个(gè)股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅(jǐn)上涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅居前的国企股中，传(chuán)媒、计(jì)算(suàn)机、通信、家(jiā)用电器(qì)、建筑装饰板块(kuài)个(gè)股均值涨幅(fú)相(xiāng)对居前(qián)，而(ér)基础化工、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻工制(zhì)造、美容护理板块个股则表现不佳。若分细分板块(kuài)（申万二级）统计(jì)，平均涨幅居前的方向为(wèi)出版(bǎn)、影视院线、计算机设备、养殖业(yè)、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源(yuán)金属、电池板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注(zhù)：分板块(kuài)统计国(guó)企股年(nián)内(nèi)涨跌幅(fú)均值

　　行情(qíng)内部轮动分化(huà)，关注景(jǐng)气低估方(fāng)向

　　随着(zhe)中特估行情发(fā)酵月余，部分高位人气股(gǔ)近期(qī)也有(yǒu)所(suǒ)调(diào)整，仅以本(běn)周（5月(yuè)8日(rì)至12日）行情(qíng)统(tǒng)计，上(shàng)海电影、新(xīn)华文轩、中铝国际等多(duō)股回(huí)调(diào)近20％。从资金面来看，作为(wèi)市(shì)场“聪明钱”的北向资(zī)金近(jìn)两日（5月11日至12日）也一(yī)别此前(qián)连(lián)续6日加仓(cāng)而减(jiǎn)持，不过，具体个(gè)股(gǔ)方面，仍有不少个股获逆(nì)市加(jiā)仓(cāng)，其中，中国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中(zhōng)国(guó)石(shí)油、设计总院本(běn)周累计加仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证券近日研报(bào)指出(chū)，现有的“中特估”概念(niàn)引发的估(gū)值(zhí)修复(fù)仍(réng)在演绎。短期行(xíng)情在热点题材(cái)上体现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在国(guó)企改革的深度价值挖(wā)掘(jué)方面仍(réng)有较(jiào)大增长(zhǎng)空间。结(jié)合政策方向来看，未来(lái)的投资(zī)机会主要围绕以(yǐ)下(xià)方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战略性重组(zǔ)和专业(yè)化整合，以及存在优(yōu)质资产注入上市平台或重组预期的(de)板块和(hé)标(biāo)的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型：此前基(jī河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖)本(běn)面较弱，但因行(xíng)业(yè)景气、周(zhōu)期上行等原(yuán)因，近期有所改(gǎi)善，并有望持续(xù)向(xiàng)好，如(rú)建筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明(míng)显偏低，但是受益业务预(yù)期与(yǔ)估(gū)值(zhí)逻辑变(biàn)化，催生重估行情，如公(gōng)共事业领域与(yǔ)三大通(tōng)信运营商(shāng)等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共(gòng)事业、交运和通信。

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