曾号称“广州第一民企”，也是最低调的“世(shì)界500强”之一的(de)雪松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也是为雪松(sōng)系创始人(rén)张(zhāng)劲戴(dài)上“世界500强”“福布斯富豪(háo)榜”“中(zhōng)国好(hǎo)老板”等多个光(guāng)环的“供应链金融”业务，如今正式被(bèi)定性(xìng)为“非法吸收公众(zhòng)存款”立案(àn)查处，其本人也被正式采取刑事强(qiáng)制措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松发(fā)展）公(gōng)告称，近日(rì)，公司无(wú)法与(yǔ)实际控制人张劲取(qǔ)得(dé)联系，无(wú)法确定其失(shī)联的具(jù)体原因。

　　而就在5月7日，广州市公(gōng)安(ān)局黄浦分(fēn)局发(fā)布公告称，因涉(shè)嫌非法吸收公众存款，广东(dōng)圆方投(tóu)资有限公司(sī)（以下简称(chēng)“圆方投资”）等已被(bèi)立案查处。公安机(jī)关已对(duì)主要犯(fàn)罪嫌疑人张某等人采取刑事强(qiáng)制措施。

　　公安机关已(yǐ)依法(fǎ)提取相(xiāng)关涉案数据，并(bìng)已委托专业机(jī)构进行独(dú)立鉴定(dìng)和司法审计，已对(duì)涉案相关(guān)资产予以(yǐ)查封、扣押、冻结。目前案(àn)件正在进(jìn)一步侦办中。

　　企(qǐ)查查显示，圆方投资的(de)背(bèi)后正是雪松控股。种(zhǒng)种迹象表明，“张某”也就(jiù)是雪松控(kòng)股的实际控制人张劲。

　　噩耗传来(lái)，原本还对张劲一年多(duō)之前承诺的理(lǐ)财兑付方案抱有一(yī)线希望(wàng)的投资人，瞬间破防(fáng)。

　　本就股(gǔ)价不振(zhèn)且“披星(xīng)戴(dài)帽”的(de)*ST雪发(fā)雪上加霜(shuāng)，股价接连(lián)跌停三(sān)天，截(jié)至5月(yuè)10日报(bào)收3.62元/股，总(zǒng)市(shì)值已不足20亿元。

　　二(èr)十(shí)年(nián)登(dēng)顶(dǐng)世界(jiè)500强

　　公开资料显(xiǎn)示(shì)，雪松(sōng)控股的前身为1997年成(chéng)立的君华集团，是一家主营(yíng)房地产的企(qǐ)业，总部位于(yú)广(guǎng)州。

　　2007年，君华集团营收超(chāo)过30亿元，被广东省(shěng)委(wěi)省政府评为广东省百强(qiáng)企业。张劲的野心也随之展露，逐(zhú)步开始涉猎包括大(dà)宗商品、供应链、化工产业、文(wén)旅(lǚ)等众多(duō)领域，收(shōu)购了包括齐翔(xiáng)腾达(dá)、希努尔（即(jí)雪松发(fā)展）等上市公司大笔股权。

　　2015年(nián)8月，张劲重(zhòng)组(zǔ)了(le)公(gōng)司的产业版图，雪松(sōng)控股应运而(ér)生(shēng)，资产规模迅速飙升。在(zài)张劲的构(gòu)想中，雪松控(kòng)股实现“三个万(wàn)亿”目标也(yě)只是(shì)手到(dào)擒(qín)来，即“万(wàn)亿销售额、万亿资产、万亿(yì)市值(zhí)”。

　　要知道，2015年(nián)整(zhěng)个雪松系的营收规模(mó)也才593亿元。

　　据公司官网介(jiè)绍，雪松控股致力于(yú)成为(wèi)全球领先的(de)大宗商品综合性产业集(jí)团，在全球(qiú)范围内积极拓(tuò)展大宗商品产业链(liàn)，聚焦大宗商品资源、供应(yīng)链服务(wù)等核心(xīn)领域，加快(kuài)推动新材料、新技术创(chuàng)新突(tū)破，同时围绕主业布(bù)局开(kāi)展产业投资及城市综合配(pèi)套服务。

　　2018年，雪(xuě)松(sōng)控股凭借独(dú)一(yī)无二的供应链(liàn)业务(wù)迅速提升资产规模(mó)，营收已经翻了好几(jǐ)倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在(zài)此后连续四年登榜。2019年，张劲被(bèi)评为中国最(zuì)具影响力(lì)的50位商界领袖。

　　熟悉(xī)的“理财(cái)兑付危机”

　　2020年1月起，供(gōng)应链业务规模遇到“瓶颈”之后(hòu)的雪(xuě)松控股，开始(shǐ)打着(zhe)“供应链金融”的旗子(zi)，以所谓的“应收账(zhàng)款”为(wèi)底(dǐ)层资(zī)产，假借(jiè)各类金交(jiāo)所、产交所、伪金交所通道，超过(guò)350只(zhǐ)违(wéi)规“理财产品”面(miàn)向自然(rán)人发(fā)售(shòu)。<gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa/p>

　　根据雪松高管(guǎn)和(hé)投资(zī)者(zhě)沟(gōu)通时公布数据，雪松(sōng)方面(miàn)对外发行(xíng)的理(lǐ)财产品存量规模大约在200亿(yì)元左右，涉及投资(zī)人约(yuē)8000人。

　　然而好景(jǐng)不长，短短一(yī)年时间，雪松信(xìn)托自(zì)2021年4月开始出现理(lǐ)财产品发(fā)生大面积(jī)逾期。违约之(zhī)后，雪松控股方面曾陆续发布多次口头(tóu)或书(shū)面兑付方案(àn)，均未(wèi)能实现。

　　东窗事发(fā)前夕(xī)，雪松控股在2021年12月出具的兑付计划(huà)显示，此前逾期产品的兑(duì)付自2022年gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa1月(yuè)起(qǐ)陆续执行，最晚至(zhì)2023年6月完成。

　　例如2022年(nián)1月兑(duì)付2021年8月前到期的产品(pǐn)本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月(yuè)到期的产(chǎn)品(pǐn)本金10％；2021年12月前到(dào)期(qī)的产品其(qí)余未兑付本金自2022年(nián)6月起分四(sì)次兑付（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将出台实(shí)物资产兑付(fù)补充方案，供投资者选择。

　　不过，连春节前夕的首次兑付(fù)都无法(fǎ)如约完成，终于点燃了投资人的(de)怒火(huǒ)。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松控股发了一封落款为董(dǒng)事长、实控人张劲的致(zhì)歉信，称(chēng)受各种因素影响，资产处置及回(huí)款计划未能按照预期方(fāng)案落实，公(gōng)司外部协(xié)调(diào)资金的努力，也未能取得实质性效果，致使(shǐ)原本定(dìng)应(yīng)于当(dāng)月底(dǐ)完成的兑(duì)付无法完成。

　　不一样的“配(pèi)方”

　　由于(yú)理财产品无法兑付而(ér)暴雷，这与(yǔ)近(jìn)年来(lái)恒大等(děng)房地产企业暴雷路径如出(chū)一辙。

　　但不同的是，两者的(de)底层(céng)逻辑大相径庭，更加令人无法接(jiē)受。

　　投(tóu)资人调查发(fā)现，这总规模(mó)200亿元(yuán)、350余只理财产品(pǐn)背后(hòu)，构筑的是一个庞大的融资网络，涉及企业数量(liàng)高达(dá)63家，除了或明或暗的雪松(sōng)系公司，还有大量的(de)假央(yāng)企、伪国企。而作(zuò)为底层资产的应收账款，系建立在涉嫌(xián)虚假的“空转”贸易行为之(zhī)上。

　　同时，深交所也向雪(xuě)松系两(liǎng)家上市公司雪松发展和(hé)齐翔(xiáng)腾达下发关注函，要求(qiú)其核实媒体曝(pù)出的数十家(jiā)空壳公司(sī)是(shì)否为公司的供应商或(huò)客户，并说(shuō)明(míng)公司是否参与雪松(sōng)信托产(chǎn)品(pǐn)底层资产的应收账款(kuǎn)相关(guān)的供应(yīng)链业务。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易，即做假账。换(huàn)句话说，支(zhī)撑这场供(gōng)应链金融(róng)的底层资产(chǎn)原(yuán)本就是雪松系(xì)自(zì)导自演的一场戏。

　　雪松(sōng)的供应链业务相(xiāng)当大一部分原本就是一场“融(róng)资性(xìng)贸(mào)易”，即(jí)通过在体系内的“闭环”不断空转交(jiāo)易量(liàng)做(zuò)大规(guī)模(mó)，继而获取(qǔ)更多融(róng)资(zī)，这(zhè)与(yǔ)数年前大范围爆发的P2P骗局如出一辙(zhé)。

　　要知道，就(jiù)在几年前的2015年(nián)，全国范围(wéi)内出现大范围股灾时，张(zhāng)劲(jìn)曾在朋(péng)友圈里高调喊话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠自己，公司员工如(rú)果有(yǒu)炒股做杠杆(gān)爆(bào)仓危机(jī)的(de)，尽快向公司反映，公(gōng)司(sī)提(tí)供现金支持。炒股严重(zhòng)影响到个人生活(huó)的，也可(kě)以和公司(sī)提(tí)出支援。”

　　也正是这段话，瞬间(jiān)让打工(gōng)人泪目，把这家(jiā)名(míng)声不显的(de)企业名闻(wén)全国，张劲也被冠以(yǐ)“中国好(hǎo)老板”的名头。

　　谁能(néng)想到，几年前大(dà)家心(xīn)目中的“好老(lǎo)板”突(tū)然成了“老戏骨(gǔ)”，不仅自身难保，甚至还(hái)是利用虚(xū)构的资(zī)产来套取员工钱财(cái)。

　　以至于2021年兑付危机爆(bào)发之时，雪松(sōng)及(jí)张劲本人所做出的(de)承诺三番五次(cì)食言，依(yī)然有人表示愿(yuàn)意与其(qí)共度难关(guān)，直到日前公安(ān)机(jī)关立案(àn)公告传来。

　　多人落网，资不抵债(zhài)

　　需要指(zhǐ)出的是，警方通(tōng)告中所披露(lù)的(de)圆方投(tóu)资只是雪松系(xì)金融业务的(de)经办(bàn)公(gōng)司之一(yī)。

　　有(yǒu)知情人士向观察者网透露(lù)，由于涉案(àn)关联公(gōng)司过多，不(bù)便逐(zhú)一列出(chū)，所(suǒ)以用“圆方投资等公(gōng)司”指代。

　　其表(biǎo)示，自(zì)2022年初至今一年多，经侦部门对雪松涉嫌非法集(jí)资的调查早(zǎo)已在持续(xù)进行，对于(yú)张劲及其(qí)他多为(wèi)雪松(sōng)系高管(guǎn)的控制也早已开始。

　　从(cóng)公安程序(xù)上来讲(jiǎng)，通(tōng)常公告披露此次对张(zhāng)劲采取刑(xíng)事强制(zhì)措施(shī)，意(yì)味(wèi)着基本案(àn)情(qíng)已调查清楚，对于整个雪松系公司涉(shè)嫌非(fēi)法吸(xī)收公(gōng)众存(cún)款案(àn)进入“收(shōu)网”状态(tài)。

　　从此前(qián)公开消息来看(kàn)，雪(xuě)松控股(gǔ)“失联”高管也远不止(zhǐ)张劲一人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾(téng)达公告称，公司(sī)工作(zuò)人员(yuán)多次通(tōng)过电话、微信等方式与公司董事陈晖联系(xì)，均(jūn)无法与其(qí)本人取得联系，也无法确(què)定其失(shī)联的具体原(yuán)因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董(dǒng)事之一(yī)，其兼任雪松控股集团(tuán)、雪松实业集团的(de)董事，还在广州雪松(sōng)文(wén)化旅游投资有限公(gōng)司(sī)、广州(zhōu)市雪松互联网小额贷(dài)款(kuǎn)有限(xiàn)公司(sī)等数十(shí)家公司担任董事(shì)、监事(shì)等职务。

　　亦有媒(méi)体报道称，原雪松(sōng)控股(gǔ)副总裁、雪松控股二号人物林(lín)伟(wěi)龙，以及曾在(zài)集团内主管资金的头号人物谢少彬(bīn)等人，也(yě)在半年前就已经(jīng)被(bèi)控制(zhì)。

　　同时，整个雪松系的(de)崩塌(tā)速度也与日俱增。

　　目(mù)前，雪松(sōng)发展由于连年亏损已经再次发布(bù)退市(shì)风险提(tí)示。

　　另(lìng)一家A股主要上市公司齐翔腾(téng)达，也(yě)在5月4日公(gōng)告称(chēng)，山东能源(yuán)集(jí)团新材料(liào)公(gōng)司要约(yuē)收购(gòu)实施完毕，本次(cì)要约收购系(xì)山(shān)能(néng)新材料作为重整投资人通(tōng)过重整程序(xù)取得齐翔集团 80％ 股(gǔ)权，进而间(jiān)接控制齐翔集团所持有的上市(shì)公司 45.91％股份而触发，意(yì)味着(zhe)齐翔腾达将易主山东国资。

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