在锂(lǐ)价初现企稳(wěn)态(tài)势的微妙时点，头部锂电(diàn)厂商如何看待？行业去库存进展(zhǎn)又(yòu)如何(hé)？

　　披露年报和一季(jì)报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作出一(yī)系列判断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中国基金报记(jì)者表示，近期“跌跌不(bù)休(xiū)”的(de)碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)，或将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一(yī)季报显示，库(kù)存(cún)“水(shuǐ)位(wèi)”已经显(xiǎn)著(zhù)降低(dī)，压力已并不明显。这也在一定程度上(shàng)反映了电池厂商们(men)近期(qī)去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今(jīn)年上(shàng)升空间预计将高于(yú)动(dòng)力电池。换言之，从增速(sù)方面看(kàn)，储能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货持(chí)续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作为锂电(diàn)池核心原材料(liào)，碳酸锂(lǐ)价格(gé)大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车(chē)16个小时经(jīng)过1600公里路程(chéng)，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级副(fù)总(zǒng)裁、中国(guó)业务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程(chéng)度上反映了锂(lǐ)价迅(xùn)速上涨给下游带(dài)来(lái)的阵痛。

　　不(bù)过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之(zhī)前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而(ér)且在此前30天(tiān)内(nèi)，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而(ér)据(jù)上海钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨(zhǎng)，两日(rì)内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反(fǎn)弹(dàn)趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国轩(xuān)高科方面也给(gěi)出自己研(yán)判。王启岁在会(huì)上表示，碳酸(suān)锂在(zài)15-20万/吨的区(qū)间可能形(xíng)成振荡期。“我们通过(guò)一季(jì)度观(guān)察来看，新能(néng)源行业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业(yè)在一季度是处于(yú)投标、招标的阶段，第三季(jì)度将迎来大(dà)规模交付，而储能(néng)大规模交付会带(dài)来产(chǎn)能复苏，碳酸锂(lǐ)价格(gé)预计会维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的(de)毛利率提升(shēng)已经(jīng)有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率方面来(lái)看，国轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的(de)情况也发生在(zài)宁张大大到底是什么来头(níng)德时代(dài)与亿纬锂能身上(shàng)，其中(zhōng)宁德时代(dài)一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年水平(píng)提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点。而亿纬(wěi)锂能则不如(rú)前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个(gè)百分(fēn)点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归(guī)理性价格之后(hòu)，新(xīn)能源汽车市场会趋于(yú)较(jiào)为合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们依然判断今年新能(néng)源(yuán)汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力电池(chí)项目、庐(lú)江基地年产(chǎn)20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐城基地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投(tóu)产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩高科的一季报显示，其(qí)截至(zhì)报告期末其存(cún)货余额为(wèi)65.98亿元，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一(yī)季度末(mò)，存货占(zhàn)总(zǒng)资(zī)产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看(kàn)，国(guó)轩(xuān)高科存货水(shuǐ)平保持了(le)较低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示(shì)，由于公司(sī)在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因(yīn)此(cǐ)其外购(gòu)仅补充自产不足，“外购(gòu)只是缺多少(shǎo)，补(bǔ)多少(shǎo)，”他表示(shì)。

　　国轩(xuān)高科存货水位下降，也反映(yìng)了行业整体状况，不少电池厂商存(cún)货余额均在下(xià)降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显示，其库存金额已(yǐ)从年初(chū)的766.7亿元下(x张大大到底是什么来头ià)降到640.6亿元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显示，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环(huán)比(bǐ)下滑8.48％。据记者了(le)解，已经有(yǒu)库(kù)存较低的电池厂(chǎng)商(shāng)提到，库存已恢(huī)复至健康(kāng)水(shuǐ)平，后(hòu)续将根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券(quàn)近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去(qù)库存，生(shēng)产材料均维持极低库存，电池本身库存(cún)不足(zú)1个(gè)月；另外在(zài)中游(yóu)材料(liào)方(fāng)面，正极(jí)和(hé)电解液库存周(zhōu)期大幅下降至7天左右，负极因石墨(mò)化需(xū)要(yào)一个月(yuè)时间，库存(cún)周期较长，而(ér)隔膜约为一个月正常库存。

　　该机(jī)构认为(wèi)，目前库存(cún)多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极(jí)低(dī)，基本(běn)保(bǎo)持7天的(de)最低安全库存。若下游需求恢复，将带(dài)来(lái)强(qiáng)烈补库(kù)需(xū)求。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的(de)是，在(zài)去(qù)库存的过程中，国轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速(sù)全球化步伐，收购(gòu)博世集(jí)团的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开(kāi)始改造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲本地(dì)化运营。其年报显示(shì)，2022年该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品(pǐn)供不应求(qiú)

　　此前(qián)市场普遍预(yù)计，储能有(yǒu)望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出(chū)货增长。近日，宁德时代也作出(chū)判断认(rèn)为，储(chǔ)能(néng)方面(miàn)今年预计增速(sù)将(jiāng)会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认(rèn)同这一观(guān)点。他(tā)预(yù)计，储能(néng)行业今(jīn)年(nián)上升空间预计会(huì)高(gāo)于(yú)动力电池，其中国外家储(chǔ)市场需求预计会(huì)在下半(bàn)年放量，而国内大储市场方面(miàn)，今(jīn)年一(yī)季度处(chù)于招标阶段(duàn)，自二(èr)季度开始(shǐ)将进(jìn)入(rù)交付阶(jiē)段(duàn)，目(mù)前相(xiāng)关产品供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数据显示，其储(chǔ)能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元(yuán)的(de)营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一数(shù)据计算，储能业务已经占(zhàn)到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空(kōng)间比动力电池上升空间更大，“这(zhè)是(shì)一个需求量大于供应量的领(lǐng)域，不存在需求(qiú)疲软(ruǎn)或者是产能(néng)过剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家(jiā)储环节，因为涉及到用(yòng)电需求(qiú)，每年(nián)到了第二季度开(kāi)始后才爆发。而在大(dà)储环节，国内下(xià)游招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出货是在(zài)二季度以后，目前订单(dān)状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外的客户(hù)也(yě)正(zhèng)逐(zhú)渐接受中国的标(biāo)准化集(jí)装箱(xiāng)产品。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 张大大到底是什么来头